近幾年央行貨幣政策的持續(xù)收緊并導(dǎo)致商業(yè)銀行“惜貸”的背景下，民間借貸的利率高利化即高利貸走向愈發(fā)明顯，遏制民間借貸高利化必將成為這次危機(jī)整治的重點(diǎn)之一。
其實(shí)，民間借貸，乃至高利貸本身，只是一種價(jià)值中立的金融工具。私法的最基本精神是尊重當(dāng)事人的意思自治，利高利低完全是借貸雙方意思自治之 事。尊重意思自治與滿足社會(huì)需求的私法精神，與存有偏見的社會(huì)價(jià)值觀及其官方的“金融抑制”政策之間的博弈，產(chǎn)生了國(guó)內(nèi)立法對(duì)民間借貸高利化的曖昧態(tài)度。
實(shí)踐中，在近幾年央行貨幣政策持續(xù)收緊的情況下，官方金融供給嚴(yán)重不足，更多的中小民營(yíng)企業(yè)以及弱勢(shì)群體被迫逼向民間借貸市場(chǎng)。官方金融越惜貸，民間借貸越火爆，利率高利化趨勢(shì)就愈發(fā)顯著。
但是，當(dāng)民間借貸的高利化遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過實(shí)業(yè)的利潤(rùn)回報(bào)，經(jīng)濟(jì)的理性均衡被嚴(yán)重打破，危機(jī)隨即出現(xiàn)。這時(shí)，脫軌的民間借貸的高利化不僅成為摧垮許多債 務(wù)人的“最后一根稻草”，反過來也嚴(yán)重傷害了債權(quán)人，乃至整個(gè)民間借貸市場(chǎng)自身。事實(shí)上，回顧眼下這場(chǎng)實(shí)業(yè)與民間借貸被互相傷害的民間借貸危機(jī)，我們可以 看到，這場(chǎng)危機(jī)的來源表面上是民間借貸高利化，實(shí)質(zhì)卻是實(shí)業(yè)的衰敗，民間借貸高利化只是扮演了導(dǎo)火索的角色。
當(dāng)央行實(shí)行信貸政策收緊時(shí)，無法從官方融資的廣大中小民營(yíng)企業(yè)被迫轉(zhuǎn)向高利率的民間信貸，希望熬過短暫的貨幣政策緊縮時(shí)期，誰知這次央行的信貸 收緊政策卻不再短暫。而貨幣貶值、通貨膨脹、勞工成本等各種因素導(dǎo)致很多行業(yè)——尤其是低附加值的制造業(yè)的微薄利潤(rùn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)付不起高利化的民間信貸的本息時(shí)， 危機(jī)也隨即出現(xiàn)。
而且，在民間借貸高利化趨勢(shì)下，官方金融并不能獨(dú)善其身，兩邊的利率不對(duì)稱助長(zhǎng)了“權(quán)力”的運(yùn)作空間，大量來自官方金融機(jī)構(gòu)的信貸資金被“有 權(quán)”機(jī)構(gòu)或個(gè)人通過各種手段套取到民間借貸市場(chǎng)，從中牟取暴利。在這幾個(gè)月民間借貸危機(jī)繼續(xù)蔓延的過程中，一些公務(wù)人員將來自官方金融機(jī)構(gòu)的信貸資金卷入 民間借貸市場(chǎng)的現(xiàn)象正不斷地被媒體曝光。
我們可以看到，在當(dāng)前的國(guó)內(nèi)金融體制與經(jīng)濟(jì)背景下，民間借貸的高利化所產(chǎn)生的傷害是多方面的，而其本身并不僅僅是“因”，卻也是“果”。問題產(chǎn) 生的根本不僅在于當(dāng)前金融體制與政策所導(dǎo)致的“金融抑制”效應(yīng)之一即金融供給不足，也在于多年來“殺雞取卵”的財(cái)政稅收政策壓制了實(shí)業(yè)的利潤(rùn)空間，廣大中 小民營(yíng)企業(yè)的衰敗成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的巨大阻礙。
因此，問題的解決又回到官方政策本身，只有采取雙管齊下的辦法：一方面加緊廢除金融雙軌制，全面推進(jìn)當(dāng)前金融體制與金融法律制度的改革，加快民 間金融合法化的步伐，增大金融市場(chǎng)的有效供給以及利率市場(chǎng)化。另一方面，改變當(dāng)前的財(cái)政稅收政策與產(chǎn)業(yè)政策，放水養(yǎng)魚，為制造業(yè)減負(fù)，給予民營(yíng)中小企業(yè)更 大的發(fā)展空間，提高利潤(rùn)水平與轉(zhuǎn)型機(jī)會(huì)。否則，一切改革都將只是治標(biāo)不治本，即使能夠熬過這次民間借貸危機(jī)，也避免不了下次危機(jī)的重演。