隨著美國(guó)陷入嚴(yán)重的衰退，規(guī)模達(dá)11萬億美元的住房抵押貸款市場(chǎng)正處于危機(jī)之中。買入打包成債券的房屋貸款的投資者甚至拋棄那些有聯(lián)邦支持的投資者，因?yàn)榭只懦汕先f可能無法償還。
然而，在引發(fā)12年來最嚴(yán)重的金融危機(jī)之前很久，一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)較高的行業(yè)就開始出現(xiàn)裂縫：聯(lián)邦政府最大的負(fù)擔(dān)得起的住房計(jì)劃，其寬容條款適用于邊際借款人。
近年來，隨著房地產(chǎn)價(jià)格飆升，各地的工人階級(jí)成年人越來越依賴聯(lián)邦住房管理局和美國(guó)納稅人支持的抵押貸款。自2007年以來，F(xiàn)HA的投資組合價(jià)值翻了三倍，超過1.2萬億美元，幾乎占市場(chǎng)的11%。私人貸方提供這些貸款時(shí)，它們被打包為共同基金和養(yǎng)老金中常見的Ginnie Mae債券。
聯(lián)邦住房管理局的借款人比其他房屋所有者更可能掙扎。在當(dāng)前局勢(shì)開始對(duì)中國(guó)進(jìn)行騷擾之前，美國(guó)聯(lián)邦住房管理局(FHA)在11月的一份報(bào)告中發(fā)現(xiàn)，去年27%的借款人將其收入的一半以上用于債務(wù)，這被描述為“史無前例的”。在過去三年中，F(xiàn)HA貸款惡化的比例在過去三年中翻了一番，達(dá)到近1%。借款人的信用評(píng)分越來越弱。
巴拉克·奧巴馬(Barack Obama)總統(tǒng)兼聯(lián)邦抵押貸款銀行家協(xié)會(huì)前首席執(zhí)行官，聯(lián)邦住房管理局專員戴夫·史蒂文斯(Dave Stevens)表示，經(jīng)濟(jì)衰退將暴露住房貸款的潛在風(fēng)險(xiǎn)。史蒂文斯說：“這應(yīng)該向決策者敲響警鐘?！薄坝袝r(shí)候，您對(duì)良好的經(jīng)濟(jì)視而不見，突然間看到它，就會(huì)看到違約泡沫的到來?！?/p>
憑借其軍事基地，大學(xué)和保險(xiǎn)公司USAA等公司的總部，圣安東尼奧市擠滿了藍(lán)領(lǐng)工人，他們比大多數(shù)人都更加努力地買房。
不久前，亞歷克斯·卡斯蒂略(Alex Castillo)駕駛著閃亮的黑色英菲尼迪SUV穿過圣安東尼奧機(jī)場(chǎng)以北的辦公園區(qū)，沿著繁忙的7英里長(zhǎng)的高速公路，被貸款人員稱為“抵押行”，這是因?yàn)樗鼡碛写罅康男⌒酮?dú)立抵押貸款公司，主導(dǎo)FHA貸款。