多年風控技術實力,但信披差到難以判斷
網貸新規(guī)出臺后,網貸行業(yè)的融資又開始活躍起來。就在今天,無馬哥接連看到兩個相關報道,分別稱上海的兩家網貸平臺——中國網貸行業(yè)鼻祖拍拍貸,及另外一家遠不為人知的信而富,將赴美上市。
身為國內最早、評級靠前的拍拍貸,傳聞上市并不稀奇;倒是信而富這家一直頗顯神秘(或只是知名度不夠?)的平臺,去年12月就有權威財經媒體《華爾街日報》報道,稱信而富正計劃最早于2016年上半年在美國上市。如今消息稱,信而富已走到美國上市的最后階段,可能年底在紐交所掛牌上市,成為繼宜人貸后第二家在紐交所上市的國內P2P公司。
信而富這家名聲不揚的平臺,到底有何過人本事,會成為赴美P2P第二股,還是只是一系列公關炒作?今天無馬哥就專門來一探究竟。
高管團隊背景強大,積累多年風控經驗信而富2010年進入P2P行業(yè),其運營方是上海信而富企業(yè)管理有限公司,是家外商投資公司。據官方披露,信而富的股東、董事和顧問,全部是金融科技及金融投資領域的資深人士,其中囊括了麥肯錫前合伙人、摩根士丹利投行前副主席、全球網貸鼻祖等諸多的國際知名人士。
此外,信而富CEO王征宇是美國芝加哥伊利諾伊大學統(tǒng)計學博士,曾長期在美國從事消費信貸管理,其他兩位高管也有著比較資深的金融行業(yè)從業(yè)經歷。從股東及高管等相關背景來看,信而富顯得相當高大上。此外,信而富去年宣布C輪融資3500萬美元,今年成為中國互聯(lián)網金融協(xié)會首批會員單位。
信而富在進入P2P行業(yè)之前,是一家專門給銀行等金融機構提供個人信用評分的技術提供服務商,類似于之前文章中無馬哥提到的國際知名機構FICO。這一點是信而富相比大多數P2P平臺的一個優(yōu)勢,在信用風險評估方面,信而富已經有了較深的技術積累。
但從不多的幾項公開數據來看,這家進入P2P行業(yè)6年之久的平臺,規(guī)模并不算太大。官網數據顯示,截至2016年8月31日,信而富投資端、借款端的注冊用戶加起來總共184萬左右;截至今年1月份,信而富平臺促成的借款筆數突破500萬。官方沒有提供成交量數據;據第三方融360統(tǒng)計數據,在最近一個月,信而富每天的成交額大多在200萬元到500萬元之間,成交規(guī)模較小。
截圖自融360
跟騰訊合作推出個人信用借款產品信而富長期是一家知名度不高的P2P平臺,直到2015年6月,這家平臺高調發(fā)布了其與騰訊合作推出手機QQ端借貸產品“現金貸”,才引發(fā)了較廣泛的關注。
這是中國首款移動社交平臺小額信貸產品。用戶可以通過手機QQ借款,模式上類似于后來微信上可以借款的“微粒貸”。
“現金貸”采用“預先批準”的白名單模式,即事先圈定了一部分QQ用戶,授予這些用戶借款資格。用戶申請借款時,系統(tǒng)只需確定一下該用戶是否在圈定范圍之內,如果在,很快就可以獲得借款,不需要提供其他申請材料。
那么QQ擁有將近6億的海量用戶,“現金貸”是如何圈定范圍的?是憑什么來確定給不給某個人借款資格的?
答案就是你在QQ留下的各種數據。據去年信而富CFO在接受媒體采訪中透露,雙方的合作模式是,信而富根據騰訊的數據建立了一個大數據算法模型,然后將算法交給騰訊,騰訊加載在其服務器上運行,從其數億用戶中篩選出了5000萬獲得預先審批的用戶。
無馬哥測試了下,目前手機QQ“現金貸”已經不再接受新用戶,申請“現金貸”需要通過信而富自己的“現金貸”App,且申請流程也有了變化,變成像其他大部分信用貸款產品一樣,借款人需要提供多種資料。
來自QQ手機客戶端
起投金額高至500萬,信息披露缺乏跟騰訊QQ的合作,相當程度上彰顯了信而富的技術實力?,F在我們來看看大家更關心的理財產品。
目前,信而富平臺的理財產品總共有三種,分別是“現金貸共盈計劃”、“幸富連盈”、“幸富月盈”,都是債權組合型產品,由平臺為用戶自動推薦和匹配借款項目。這些產品的年化收益率在8.5%和13.16%之間,投資期限有3個月、6個月、一年和兩年幾種,以一年期為主。
比較有意思的是,信而富的起投門檻相對較高,除了“現金貸共盈計劃”1000元起投外,其他兩種產品的起投額更高,從數千到最高可達500萬。
信而富平臺的投資資金目前由第三方支付公司富友支付進行托管,用戶在富友支付開立的有個人虛擬賬戶。從官網上看到,去年9月信而富曾與建行及富友支付簽署了聯(lián)合存管合作意向書,但到目前未有相關進展披露。
在理財項目對應的資產端方面,“現金貸共盈計劃”投向上文談到過的小額信貸產品“現金貸”,是最高額度不超過6000元、借款期限在3個月之內的小額借款;其余兩個產品的資金投向并沒有明確介紹。據無馬哥向信而富客服咨詢,這兩個產品投向了信而富線下門店的借款項目,且多為大額借款,這從兩個產品的起投金額動輒上百萬這點上,也得到了部分印證。這塊大額借款業(yè)務將面臨合規(guī)轉型。
在保障投資人資金方面,信而富推出了“質保計劃”,分別向借款人和出借人收取“質保服務費”,用于逾期違約時的正常支付。這相當于一般平臺上的風險備付金,但該保障計劃目前只適用于起投金額較高、且期限較長的“幸富連盈”和“幸富月盈”。關于“質保計劃”的金額等細節(jié),信而富并未披露。平臺客服介紹說,信而富尚未發(fā)生使用“質保計劃”償付的先例,對此無馬哥頗為狐疑。
信而富官網披露的運營信息非常有限,僅披露了用戶數量和成交筆數等信息。第三方數據統(tǒng)計平臺中,僅融360公布了其運營數據,并且也非常有限,只有成交量走勢及投資人走勢能夠判斷是及時更新的。
神乎其神的“大數據風控”,作用待檢驗信而富一直聲稱自己是一家金融科技公司,并提出了可以運用大數據風控體系,來解決國內沒有信用記錄的人的借款需求,向他們提供無抵押的消費信用貸款。
這個確實是一個非常廣闊的市場。據央行去年的報告顯示,央行的征信數據庫已經覆蓋了全國8.5億人,但這其中只有3.7億人有個人信貸記錄,而另外5億人都沒有任何數據。因為沒有信用數據,所以無法從銀行等傳統(tǒng)金融機構獲得信用貸款。
信而富CEO王征宇曾在很多場合闡述過其“大數據”的解決方案,但據王征宇的描述,無馬哥感覺,目前階段更像是在不斷試錯的試驗階段。
建立大數據風控模型,一個重要的前提是擁有高質量、大數量的相關數據。信而富作為一家以技術起步的公司,并不擁有大量高質量的原始數據積累。雖然之前與騰訊QQ有過合作,可以借助于QQ的海量數據積累,但是社交數據作為信用的參考數據,畢竟不如淘寶電商、銀行借貸等數據質量高,在判斷借款人的還款意愿和還款能力方面,效果還有待檢驗。從公開信息中,目前也無從判斷信而富跟QQ的合作情況處于何種狀態(tài)。
測評小結信而富擁有較強的團隊背景、較長的風控經驗和較強的金融風控技術,基于大數據技術主打的小額消費信貸業(yè)務,也符合網貸發(fā)展的監(jiān)管方向,主打“金融科技”概念也為海外上市提供很好的概念,加大其上市概率,這些都是值得肯定的地方。
但另一方面,信而富目前在信息披露方面較弱,關于其大數據風控技術應用在網貸方面的效果、逾期數據和風險備用金等關鍵信息皆未披露,目前也沒有上線銀行存管,所有這些都增添了判斷其風險程度的不確定性;另外沒有債轉等退出方式,也使投資者資金流動性偏弱。
總體而言,無馬哥(微信號:wumajinrong)建議,在信而富真正改善信披、或者上市后被迫披露更全信息,以便對平臺做出更準確評估前,可以小投怡情,但不宜重倉。