就今年1月4日中國人民銀行宣布下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率，中外金融機(jī)構(gòu)專家分析：稱此舉使中國的銀行業(yè)更便于“增加貸款投放”，將有助于緩沖春節(jié)前市場的流動(dòng)性緊張，隨著宏觀政策效果顯現(xiàn)，中國今年經(jīng)濟(jì)增速或“前降后穩(wěn)”。
降準(zhǔn)將進(jìn)一步穩(wěn)定市場預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)偏好
今年1月4日，中國人民銀行決定下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，其中1月15日和25日分別下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)，凈釋放長期資金約8000億元人民幣。
據(jù)瑞銀中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤分析：相比MLF（中期借貸便利）和逆回購，降準(zhǔn)釋放的流動(dòng)性是永久性的，這也意味著銀行更便于配置長期資產(chǎn)，例如“增加貸款投放、購買企業(yè)或政府債券”等。此外，與MLF相比，降準(zhǔn)讓銀行的成本也更低。
汪濤認(rèn)為：中國仍會(huì)加碼寬松政策，包括進(jìn)一步減稅降費(fèi)、增加財(cái)政支出，而增加財(cái)政支出以及支持基建投資的相關(guān)政策是提振短期經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵。
工銀國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實(shí)表示：本次降準(zhǔn)適時(shí)，將進(jìn)一步穩(wěn)定市場預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)偏好。降準(zhǔn)分兩步落地，主要用于針對性地緩沖春節(jié)前市場的流動(dòng)性緊張，此舉有助于提前遏制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，避免其在高杠桿水平下向信用違約風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)。
通過降準(zhǔn)適度增加市場流動(dòng)性
“本次降準(zhǔn)進(jìn)一步置換了MLF存量，有望繼續(xù)消除MLF對中小銀行和金融機(jī)構(gòu)的‘價(jià)格歧視’，從而加快解決小微企業(yè)、民營企業(yè)的融資瓶頸，及時(shí)激活市場微觀活力。”程實(shí)說。
交通銀行分析：中國經(jīng)濟(jì)仍有下行壓力，需要金融加大力度給予支持，尤其是在非信貸融資推進(jìn)存在一定瓶頸的情況下。今年中國外匯占款可能處在較低水平，也需要通過降準(zhǔn)來適度增加市場流動(dòng)性。
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平稱：中國宏觀政策對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的作用將從2018年的適度抑控轉(zhuǎn)為2019年的支撐和托底。2019年經(jīng)濟(jì)下行壓力主要體現(xiàn)在上半年，隨著宏觀政策效果顯現(xiàn)，下半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將趨好轉(zhuǎn)，全年經(jīng)濟(jì)增速可能前降后穩(wěn)。
“2019年仍然存在和可能出現(xiàn)一系列有利于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的因素?！边B平說，這些因素包括：外部壓力可能減小、政策偏松調(diào)節(jié)有助于經(jīng)濟(jì)增長、產(chǎn)業(yè)出清帶來高質(zhì)量發(fā)展動(dòng)力、技術(shù)創(chuàng)新帶來新興產(chǎn)業(yè)崛起、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展帶來產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。此外，推動(dòng)改革走深走實(shí)也將帶來新的發(fā)展機(jī)遇。