來自證監(jiān)會的最新消息顯示，江陰農(nóng)村商業(yè)銀行已獲IPO發(fā)行批文。與此同時，《經(jīng)濟參考報》記者注意到，全國首家通過證監(jiān)會上市審核的農(nóng)商行——無錫農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（下稱“無錫農(nóng)商行”）卻至今仍未獲得發(fā)行批文。
記者深入研讀無錫農(nóng)商行招股書發(fā)現(xiàn)，該行報告期內(nèi)不良貸款余額和不良貸款率連年攀升，其盈利能力則持續(xù)下降。此外，2015年年報顯示，無錫農(nóng)商行實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤同比首次出現(xiàn)下降，且降幅近10%。業(yè)內(nèi)人士就此表示，無錫農(nóng)商行存在業(yè)績下滑的隱憂。
營收增速趨緩凈利首現(xiàn)下降
公開資料顯示，無錫農(nóng)商行是2005年6月在原無錫市城郊農(nóng)村信用合作聯(lián)社基礎(chǔ)上改制設(shè)立成的股份有限公司，設(shè)立時注冊資本4.4億元。經(jīng)過2008年到2012年多次的資本公積轉(zhuǎn)增股本和增資擴股，注冊資本目前已經(jīng)擴充至16.63億元。截至目前，無錫農(nóng)商行共設(shè)有113家分支機構(gòu)，包括1家營業(yè)部、55家支行、57家分理處，其中103家集中在無錫市區(qū)。此外，該行還參股了江蘇省信用合作社聯(lián)合社、淮安農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司、江蘇東海農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司等3家單位。
《經(jīng)濟參考報》記者綜合研讀無錫農(nóng)商行招股書和年報發(fā)現(xiàn)，2012年、2013年、2014年和2015年，無錫農(nóng)商行的營業(yè)收入分別為19.92億元、20.59億元、22.78億元和23.97億元，同比增幅分別為16.02%、3.36%、10.64%、5.22%，營收增速逐步趨緩；與此同時，實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤則分別為8.65億元、9.25億元、9.26億元、8.33億元，同比增幅逐步收窄，且在2015年同比下滑約10%。
值得注意的是，無錫農(nóng)商行2013年、2014年個人業(yè)務分部均出現(xiàn)虧損，營業(yè)利潤分別為-3734.00萬元和-2261.60萬元。對此，無錫農(nóng)商行曾解釋稱，主要原因系個人業(yè)務貸款定價不高、個人業(yè)務分部分攤費用占比較高以及個人業(yè)務存款支出多等。
截至2015年6月30日，無錫農(nóng)商行的總資產(chǎn)、吸收存款和發(fā)放貸款、墊款總額分別為1095.70億元、854.71億元和513.26億元。無錫農(nóng)商行在招股書中認為，該行已發(fā)展成為無錫市具有相當規(guī)模和實力的商業(yè)銀行，在無錫當?shù)負碛休^高的品牌認同度、豐富的市場經(jīng)驗、高效的營銷網(wǎng)絡和廣泛的客戶群體。
不良貸款余額逐年增加
不良率出現(xiàn)“三連增”
財報顯示，2012年末、2013年末、2014年末和2015年6月底，無錫農(nóng)商行合并口徑下的不良貸款余額分別為3.37億元、4.49億元、5.81億元、6.11億元，不良貸款比率則分別為0.88%、1.02%、1.15%、1.16%，不良貸款余額和不良率呈現(xiàn)出持續(xù)“雙升”的態(tài)勢。值得關(guān)注的是，無錫農(nóng)商行的個人貸款不良率由2012年的0.16%上升至2015年上半年的1.61%，其中個人經(jīng)營性貸款不良率由0.19%上升至7.25%。
無錫農(nóng)商行在招股書中分析指出，2012年末不良貸款余額較年初上升12.77%，主要原因為國內(nèi)經(jīng)濟增長面臨較大下行壓力，中小微企業(yè)的盈利水平下降，部分行業(yè)受到政府調(diào)控政策影響存在一定程度的經(jīng)營風險；2013年末不良貸款余額較年初上升33.43%，主要原因為房地產(chǎn)市場低迷，房產(chǎn)商資金量萎縮；而2014年末不良貸款余額較年初上升29.22%和2015年6月末不良貸款余額較年初上升5.22%，均是因為受宏觀經(jīng)濟影響多個行業(yè)企業(yè)普遍出現(xiàn)利潤空間降低、經(jīng)營難度加大的情況，隨之而來的信用違約也逐年增加。
分行業(yè)來看，報告期內(nèi)無錫農(nóng)商行建筑業(yè)貸款的不良率相對保持在一個偏高水平。該行建筑業(yè)不良貸款率報告期內(nèi)分別為3.92%、7.93%、5.77%、2.92%。無錫農(nóng)商行就此指出，該行建筑業(yè)貸款客戶均是中小型企業(yè)，企業(yè)競爭力和抗風險能力不足，近年來建筑業(yè)行業(yè)競爭激烈，中小型企業(yè)經(jīng)營風險較大，加之受房地產(chǎn)行業(yè)總體低迷拖累陷入困局。與此同時，無錫農(nóng)商行的制造業(yè)不良貸款率也有所提高，2012年至2014年分別為1.66%、1.72%、2.07%。招股書認為，主要原因是無錫農(nóng)商行的制造業(yè)主要為中小企業(yè)，由于中小企業(yè)抗風險能力較弱，經(jīng)濟下行使得中小企業(yè)信用風險相對大型客戶增加更快。此外，無錫農(nóng)商行2014年批發(fā)和零售業(yè)的不良貸款率增長較快。招股書指出，主要原因是整體經(jīng)濟環(huán)境呈下行趨勢，批發(fā)和零售業(yè)客戶單位均為中小型企業(yè)，抗風險能力較弱。
基于此，無錫農(nóng)商行在揭示“不良貸款余額增加及不良貸款率上升的風險”時指出，貸款組合的質(zhì)量惡化可能由多種原因造成，包括本行不能有效實施信貸風險管理及其他非本行所能控制的因素，因此本行不能保證貸款組合的不良貸款比率持續(xù)下降，本行未來仍存在由于貸款組合質(zhì)量惡化而導致不良貸款余額增加及不良貸款率上升的可能，從而可能對本行的經(jīng)營業(yè)績和財務狀況產(chǎn)生重大不利影響。
《經(jīng)濟參考報》記者注意到，無錫農(nóng)商行報告期內(nèi)逾期貸款總體也呈上升趨勢。截至2015年6月30日，無錫農(nóng)商行逾期貸款余額7.36億元，計提貸款損失準備金額3.73億元，撥備計提比例為50.73%，較2014年度計提比例提高1.88%。此外，客戶貸款損失是無錫農(nóng)商行資產(chǎn)減值損失的最主要組成部分，2012年、2013年、2014年和2015年1至6月，該行客戶貸款損失分別為2.31億元、1.87億元、3.30億元和1.79億元。
盈利能力持續(xù)下降
經(jīng)營業(yè)績存下滑風險
衡量商業(yè)銀行盈利能力主要包含三項重要指標，即成本收入比、資產(chǎn)利潤率、資本利潤率。招股書顯示，無錫農(nóng)商行報告期內(nèi)這三項指標均反映出其盈利能力持續(xù)下降。
成本收入比是銀行營業(yè)費用與營業(yè)收入的比率，反映的是銀行每一單位的收入需要支出多少成本，該比率越低說明銀行獲取收入的能力越強。2012年、2013年、2014年和2015年上半年，無錫農(nóng)商行的成本收入比分別為27.28%、29.33%、29.84%、30.83%，呈現(xiàn)出持續(xù)增加的態(tài)勢。資產(chǎn)利潤率系稅后凈利潤與平均資產(chǎn)總額之比，該比例越高說明銀行的盈利能力越強。報告期內(nèi)，無錫農(nóng)商行的資產(chǎn)利潤率分別為1.31%、1.19%、0.98%、0.83%，呈現(xiàn)出持續(xù)下滑的態(tài)勢。而資本利潤率則為稅后凈利潤與平均凈資產(chǎn)之比，無錫農(nóng)商行報告期內(nèi)該比率分別為18.85%、17.43%、15.30%、13.57%，也出現(xiàn)了持續(xù)下滑。
對商業(yè)銀行而言，凈利息收入是其最主要的收入來源。對無錫農(nóng)商行而言，雖然報告期內(nèi)其凈利息收入出現(xiàn)了溫和增長的態(tài)勢，但其凈利息收入占營收比卻出現(xiàn)了持續(xù)下滑態(tài)勢。2012年、2013年、2014年和2015年上半年，無錫農(nóng)商行凈利息收入分別占其當期營業(yè)收入的95.45%、95.22%、92.96%、88.15%。貸款業(yè)務是無錫農(nóng)商行最主要的收入來源，其凈利息收入中貸款利息收入占比較高，但報告期內(nèi)也呈現(xiàn)出總體下滑的態(tài)勢，分別為73.52%、68.69%、69.21%、66.02%。此外，報告期內(nèi)無錫農(nóng)商行的凈利差和凈利息收益率均呈現(xiàn)出持續(xù)下滑的態(tài)勢，凈利差分別為2.74%、2.28%、2.13%、1.87%，凈利息收益率則分別為2.97%、2.53%、2.40%、2.11%，而這兩項指標均為衡量銀行盈利能力和業(yè)績增長的重要指標。
記者注意到，無錫農(nóng)商行在招股書中重點提示了“盈利能力下降風險”：“隨著2013年利率市場化的穩(wěn)步推進、民營資本進入銀行領(lǐng)域的預期及銀行業(yè)金融脫媒等現(xiàn)象，若本行利息凈收入出現(xiàn)下降，對于本行盈利能力將造成負面影響。未來本行仍存在利息凈收入下降，市場競爭加劇等因素引致的盈利能力下降的風險，本行將通過調(diào)整本行收入結(jié)構(gòu)，開展創(chuàng)新業(yè)務，加強人才隊伍建設(shè)，最大程度上降低由于政策變化引致的盈利能力下降的風險。”
無錫農(nóng)商行在2015年年報中坦言，利率市場化格局下同業(yè)競爭將會進一步加劇，金融機構(gòu)市場化退出機制將得到進一步完善，而隨著民營銀行的連續(xù)獲批，銀行業(yè)的行業(yè)壟斷地位將受到較大沖擊，競爭壓力將進一步加劇。
對此，7月28日，《經(jīng)濟參考報》記者致電、致函無錫農(nóng)商行試圖進行采訪，但截至記者發(fā)稿時未收到該行回復。
針對無錫農(nóng)商行的其他問題和后期回復，本報將持續(xù)予以關(guān)注。（經(jīng)濟參考報）