導(dǎo)讀

　　此前資本市場主要關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)模式能否實(shí)現(xiàn)低成本擴(kuò)張，以及客戶數(shù)量與利潤增速等。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管趨嚴(yán)，加之不少互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)違規(guī)經(jīng)營或跑路現(xiàn)象，如今資本市場轉(zhuǎn)而聚焦這些機(jī)構(gòu)的合規(guī)操作能力與風(fēng)控水準(zhǔn)。

　　這是消費(fèi)金融公司的一場“翻身仗”

　　隨著科技金融的崛起，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)與銀行的合作，不再局限在資金存管領(lǐng)域。

　　近日，維信金科與華瑞銀行、富邦華一銀行開展合作，向后者輸出消費(fèi)金融風(fēng)控運(yùn)營技術(shù)。

　　平安集團(tuán)旗下平安普惠則升級i貸產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)全流程線上操作。在業(yè)內(nèi)人士看來，平安普惠此舉可能也是在為銀行機(jī)構(gòu)輸出風(fēng)控運(yùn)營技術(shù)做鋪墊。此前，平安集團(tuán)將平安金融科技旗下一賬通、平安科技下屬互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)云平臺、前海征信等三塊業(yè)務(wù)進(jìn)行合并，作為向銀行等金融機(jī)構(gòu)輸出消費(fèi)金融風(fēng)控運(yùn)營技術(shù)的重要運(yùn)營平臺。

　　在多位業(yè)內(nèi)人士看來，消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)與銀行彼此分享風(fēng)控技術(shù)，無疑是雙贏。

　　對不少尚未涉足信用卡業(yè)務(wù)而缺乏個(gè)人消費(fèi)金融數(shù)據(jù)積累的銀行而言，這儼然成為一個(gè)彎道超車的機(jī)會(huì)，通過獲取消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)相對成熟的風(fēng)控技術(shù)，做大零售業(yè)務(wù)蛋糕，緩解經(jīng)濟(jì)增速放緩對公司業(yè)務(wù)的沖擊。

　　對互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)而言，此舉既能擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，又能凸顯自身的消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)力。

　　但是，看似互惠互利的合作，在執(zhí)行層面依然面臨不小的挑戰(zhàn)。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者多方了解到，銀行對此設(shè)定的準(zhǔn)入門檻相當(dāng)高，以至于不少消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)被拒之門外。

　　維信金科創(chuàng)始人廖世宏介紹說，這也考驗(yàn)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的合作智慧。目前維信金科與銀行的合作，主要分成三個(gè)步驟：第一步，是維信金科與銀行共享自己的機(jī)器人(23.900,-0.24,-0.99%)信貸風(fēng)控模型與相關(guān)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，引入銀行低成本資金降低信貸產(chǎn)品利率的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)；第二步，隨著銀行形成消費(fèi)金融風(fēng)控體系，雙方可以開展聯(lián)合放貸，但各自承擔(dān)相應(yīng)信貸風(fēng)險(xiǎn)；第三步，當(dāng)銀行形成核心完備的風(fēng)控能力，消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)可以對服務(wù)申請用戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)切分和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，由銀行自主選取客戶群體，由此打造輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式。

　　“不過，鑒于此前沒有相應(yīng)的成功案例，我們也在不斷摸索前進(jìn)?！绷问篮瓯硎尽?/p>

　　風(fēng)控技術(shù)共享的操作空間

　　盡管越來越多銀行醞釀引入消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)控技術(shù)做大零售業(yè)務(wù)版圖，但銀行對此的準(zhǔn)入門檻并不低。

　　一位與銀行有過接觸的消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人透露，不少銀行要求消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)必須擁有逾6-7年的消費(fèi)金融信貸數(shù)據(jù)積累，以此了解不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期消費(fèi)金融領(lǐng)域的壞賬率變化與相應(yīng)風(fēng)控措施是否穩(wěn)妥。僅此一項(xiàng)，不少消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)就被拒之門外。

　　何況，銀行還希望消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)能提供機(jī)器人信貸等高度智能化的業(yè)務(wù)操作流程，降低相關(guān)業(yè)務(wù)布局的資金投入，實(shí)現(xiàn)績效最大化。

　　廖世宏告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，針對銀行對消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)控技術(shù)的憂慮，維信金科的應(yīng)對做法，是動(dòng)用自有資金開展不同消費(fèi)場景的機(jī)器人信貸業(yè)務(wù)，積累大量借款人還款數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，等到風(fēng)控模型成熟，他們再向銀行展示各個(gè)經(jīng)營數(shù)據(jù)，吸引銀行開展合作。

　　他坦言，在合作期間，銀行非常關(guān)注機(jī)器人信貸模型的不斷優(yōu)化，能否保障消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的低壞賬率與操作可靠性。畢竟，風(fēng)控模型的優(yōu)化，意味著原先一部分尚未獲得消費(fèi)信貸服務(wù)的客戶群體被納入信貸審批范疇，這批新客戶的還款能力某種程度會(huì)影響到整體壞賬率的波動(dòng)。

　　多數(shù)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)為了打消銀行的顧慮，往往選擇采取風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)方式，為銀行分?jǐn)傄徊糠窒M(fèi)信貸壞賬壓力。

　　在多位業(yè)內(nèi)人士看來，消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)此舉另有算盤——通過風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)能從銀行獲取更多低成本資金，進(jìn)而降低自身信貸產(chǎn)品利率獲取更大市場份額。

　　“但是，若銀行構(gòu)建核心的消費(fèi)信貸風(fēng)控體系，那么銀行與消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系就可能從合作變成競爭，很可能導(dǎo)致相關(guān)合作難以持續(xù)?！边@些業(yè)內(nèi)人士不無擔(dān)憂說。

　　在廖世宏看來，銀行與消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的合作并不局限在資金存管與風(fēng)控技術(shù)共享層面，彼此還有很多業(yè)務(wù)合作空間，比如雙方可以聯(lián)合開發(fā)不同消費(fèi)場景的機(jī)器人信貸模型壯大各自業(yè)務(wù)規(guī)模，消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)還可以將特定消費(fèi)場景的客戶群體進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，交由銀行處理實(shí)現(xiàn)利益共享等。

　　“目前，中國仍有數(shù)億消費(fèi)者缺乏信用卡等消費(fèi)金融信貸服務(wù)，在相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)，消費(fèi)金融依然是藍(lán)海市場，彼此合作共贏空間很大。”他指出。相比貸款規(guī)模，目前維信金科更看重客戶數(shù)。究其原因，在小額分散的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融領(lǐng)域，借款人回頭率達(dá)到約60%-70%，這意味著客戶數(shù)越多，業(yè)務(wù)快速增長的可持續(xù)性更高。

　　消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的“算盤”

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)之所以熱衷向銀行輸出風(fēng)控技術(shù)，也是為未來IPO做鋪墊。

　　一家香港投行機(jī)構(gòu)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，此前資本市場主要關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)模式能否實(shí)現(xiàn)低成本擴(kuò)張，以及客戶數(shù)量與利潤增速等。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管趨嚴(yán)，加之不少互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)違規(guī)經(jīng)營或跑路現(xiàn)象，如今資本市場轉(zhuǎn)而聚焦這些機(jī)構(gòu)的合規(guī)操作能力與風(fēng)控水準(zhǔn)。

　　“若互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)向銀行輸出風(fēng)控技術(shù)，資本市場會(huì)認(rèn)為它風(fēng)險(xiǎn)水準(zhǔn)不亞于銀行，由此更容易獲得機(jī)構(gòu)青睞。”上述香港投行人士表示。

　　在他看來，這種合作對消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)還有一個(gè)隱性好處，就是消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)有機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)型為“輕資產(chǎn)”機(jī)構(gòu)獲取更高估值。

　　所謂輕資產(chǎn)模式，就是消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)可以通過輸出風(fēng)控技術(shù)，將大量消費(fèi)金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)交給其他銀行機(jī)構(gòu)處理并獲得相應(yīng)收益，由此這家機(jī)構(gòu)在做大業(yè)務(wù)規(guī)模的同時(shí)，無需再投入大量風(fēng)險(xiǎn)備付金應(yīng)對潛在的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，留出更多利潤給予股東回報(bào)。

　　在廖世宏看來，盡管資本市場對這種輕資產(chǎn)模式頗感興趣，考慮到傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)抽貸帶來的業(yè)務(wù)沖擊，消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該在打造輕資本業(yè)務(wù)模式同時(shí)，進(jìn)一步拓寬低成本資金獲取來源。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獨(dú)家獲悉，近期維信旗下小貸公司資產(chǎn)證券化（ABS）得到相關(guān)監(jiān)管部門核準(zhǔn)批復(fù)，擬于證券交易所發(fā)行。

　　廖世宏認(rèn)為，消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)與銀行“共享”風(fēng)控技術(shù)的更大價(jià)值，是雙方可以各展所長，進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力。

　　在他看來，盡管欺詐風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)前線上消費(fèi)金融信貸壞賬的主要源頭，但隨著國內(nèi)征信體系的逐步完善，欺詐風(fēng)險(xiǎn)事件會(huì)不斷下降，并且其模式日漸趨同；未來消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)比拼的，將是信用風(fēng)險(xiǎn)管理與風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力。銀行相對成熟穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)管理理念與海量客戶數(shù)據(jù)積累分析，有助于消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)不斷優(yōu)化風(fēng)控模型，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力。

　　長期以來，消費(fèi)金融市場存在著客戶逆向選擇法則——優(yōu)質(zhì)借款人更愿尋求低融資成本的信貸服務(wù)，反之不少存在欺詐心理的借款人則對利率高低并不敏感。這意味著消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的信貸產(chǎn)品利率越低，獲得優(yōu)質(zhì)借款人的幾率越高，有助于消費(fèi)金融業(yè)務(wù)良性快速發(fā)展。（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）