導讀

　　近幾年，隨著理財、資管等影子銀行崛起，表外業(yè)務和資產(chǎn)成為中小銀行快速提升負債，激進爭奪資產(chǎn)的工具，不僅面臨信貸和不良出表、監(jiān)管套利、變相投資資本市場和表外加杠桿風險，也面臨了資產(chǎn)現(xiàn)金流錯配和流動性錯配。

　　隨著商業(yè)銀行業(yè)務不斷擴容，以及各種形式的創(chuàng)新層出不窮，“表外業(yè)務”等影子銀行的內(nèi)容實質已經(jīng)發(fā)生了很大的變化。

　　11月23日，銀監(jiān)會發(fā)布了新修訂的《商業(yè)銀行表外業(yè)務風險管理指引（修訂征求意見稿）》（下稱《指引》），并向社會公開征求意見一個月。21世紀經(jīng)濟報道記者仔細對比征求意見稿中的新指引和2011年的版本，發(fā)現(xiàn)監(jiān)管部門對表外業(yè)務界定范圍已經(jīng)大幅擴容。

　　此前，表外業(yè)務指“商業(yè)銀行所從事的，按照現(xiàn)行的會計準則不記入資產(chǎn)負債表內(nèi)，不形成現(xiàn)實資產(chǎn)負債，但能改變損益的業(yè)務?！毙碌陌姹倦m然措辭略有調整，但并無大的變化。只是此前的表外業(yè)務包含“擔保類、承諾類和金融衍生交易類”三種類型的業(yè)務，而新的征求意見稿中卻變?yōu)椤皳３兄Z類、代理投融資服務類、中介服務類、其他類等”。

　　國泰君安固定收益首席分析師徐寒飛認為，2016年以來，銀行委外、表外理財、表外業(yè)務等先后受到嚴格監(jiān)管，過去的“資產(chǎn)與風險出表術”面臨大幅收縮限制，回歸“資本約束資產(chǎn)”的監(jiān)管核心，抑制銀行廣義資產(chǎn)的迅猛擴張，避免低風險儲蓄與銀行高風險、高杠桿、高期限等資產(chǎn)端的錯配加劇金融體系風險。

　　表外業(yè)務界定擴容

　　2011年的《指引》所監(jiān)管的表外業(yè)務范圍主要是擔保類、承諾類業(yè)務和金融衍生業(yè)務。其中擔保類業(yè)務包括擔保（保函）、備用信用證、跟單信用證、承兌等；承諾類業(yè)務主要是貸款承諾；金融衍生交易類業(yè)務包括貨幣和利率的遠期、掉期、期權等衍生交易業(yè)務。

　　而最新發(fā)布的《指引》征求意見稿將擔保和承諾類業(yè)務合一，稱為“擔保承諾類”，主要是銀行承兌匯票、保函、信用證、信用風險仍在銀行的銷售與購買協(xié)議等。

　　最大的不同是，新的指引將“代理投融資類”和“中介服務類”業(yè)務納入表外監(jiān)管的范疇。代理投融資類主要是委托貸款、委托投資、貸款非保本理財、代客交易、代理發(fā)行和承銷等；中介服務主要是代理收付、財務顧問、資產(chǎn)托管、各類保管業(yè)務等。

　　光大銀行風險管理部總經(jīng)理高志兵在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示，這些年來，隨著金融市場發(fā)展，服務實體經(jīng)濟、服務客戶的需求，銀行的產(chǎn)品創(chuàng)新在增加，監(jiān)管也看到了這些情況，新的指引主要是適應市場和環(huán)境的變化，在表外業(yè)務上范圍等方面做一些調整，也是與時俱進的。

　　徐寒飛認為，監(jiān)管將近幾年蓬勃崛起的代客理財、委托貸款、財務顧問、資產(chǎn)托管等中間業(yè)務納入表外業(yè)務監(jiān)管，標志著影子銀行監(jiān)管全面升級，全面風險管理更加嚴格。

　　之所以如此分類，監(jiān)管部門也表示，要求商業(yè)銀行針對表外業(yè)務特點制定相應的政策制度。

　　對于“擔保承諾類”業(yè)務，監(jiān)管額要求是統(tǒng)一授信管理?！吧虡I(yè)銀行開展擔保承諾類表外業(yè)務時，應當納入統(tǒng)一授信管理，采取統(tǒng)一的授信政策、流程、限額和集中度，實行表內(nèi)外統(tǒng)一管理”。

　　在高志兵看來，新修訂指引主要是一個管理原則，因此在很多規(guī)定是對原有指引的完善和延續(xù)。而具體比如，要求將“表外擔保承諾類業(yè)務納入統(tǒng)一的授信管理”，在其他的監(jiān)管規(guī)定和政策中也有類似原則性要求。

　　此前銀監(jiān)會下發(fā)《關于防范化解金融風險嚴守風險底線工作的意見》中，就曾提到要督導銀行將非信貸、表外等類信貸業(yè)務納入全面風險管理體系，與表內(nèi)業(yè)務一起進行統(tǒng)一授信管理。并建立包括各種資產(chǎn)在內(nèi)的資產(chǎn)質量監(jiān)測體系，及時向相關銀行機構提示風險。

　　彼時，21世紀經(jīng)濟報道記者就曾從接近監(jiān)管人士處了解到，所謂“統(tǒng)一授信管理”，更多體現(xiàn)在在自營投資和表外類信貸業(yè)務中，以理財資金投資非標債權為典型，原則上應參照表內(nèi)信貸的標準。但這并不表示在授信額度的集中度上進行統(tǒng)一考核。

　　比如，按照《商業(yè)銀行風險監(jiān)管核心指標》，單一集團客戶授信集中度，不能超過銀行資本凈額的15%，單一客戶貸款集中度不能超過資本凈額的10%。如果說該客戶既有表內(nèi)貸款，又有銀行自營的類貸款投放，還有理財資金的投資，那么理財投資金額并不會計入15%或者10%的限制。

　　銀行表外擴張降速

　　至于代理投融資服務類和中介服務類業(yè)務，征求意見稿的要求是“不得以任何形式約定或者承諾承擔信用風險”。并且要求表內(nèi)業(yè)務與表外業(yè)務、自營業(yè)務與代客業(yè)務在資產(chǎn)、賬務核算、人員等方面進行隔離。

　　徐寒飛認為，這再次明確打破銀行剛兌信仰，實行客戶風險自擔的原則。

　　也有觀點認為，對于表外理財而言，“統(tǒng)一授信管理”依然更多表現(xiàn)為原則性風控層面，而非具體到集中度管額度管理。

　　據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者了解，在銀行代銷其他金融機構理財產(chǎn)品時，往往也會根據(jù)產(chǎn)品風險點的不同，選擇是否計入同業(yè)授信額度，以及是否進行一定程度的風險計提，而不能一概而論。

　　新的《指引》變化還體現(xiàn)在資本計提和減值準備計提上，實行風險穿透和實質重于形式的原則，避免資產(chǎn)和風險等出表行為，這意味著銀行面臨的資本要求和減值計提壓力顯著增大，抑制銀行表外業(yè)務的擴張。

　　近幾年，隨著理財、資管等影子銀行崛起，表外業(yè)務和資產(chǎn)成為中小銀行快速提升負債，激進爭奪資產(chǎn)的工具，不僅面臨信貸和不良出表、監(jiān)管套利、變相投資資本市場和表外加杠桿風險，也面臨了資產(chǎn)現(xiàn)金流錯配和流動性錯配。

　　徐寒飛表示，隨著監(jiān)管加強升級，影子銀行流動性收緊，資金將重返銀行等金融機構內(nèi)部，風險偏好、資本計提、流動性和不良撥備等要求均提高，資產(chǎn)負債擴張將整體放緩，資產(chǎn)配置面臨糾偏，從高風險轉向低風險，從股權、非標轉向固收類資產(chǎn)。

　　而高志兵則認為，新的指引如果實施不會對目前銀行的表外業(yè)務產(chǎn)生很大的影響?！耙驗殂y行在開展業(yè)務的過程中，本身也是按照監(jiān)管的這些原則要求在進行的。”（21世紀經(jīng)濟報道）