伴隨新華、太保年報的出爐,五大A股上市保險巨頭均交出了年度成績單。年報顯示,受利率下行及資本市場波動,險企凈利潤均不同程度受到影響,其中國壽、新華、人保和太保凈利合計收入568.08億元,同比下降超三成,達(dá)到37.85%。在上市險企中,惟有平安凈利逆勢增長15%。

四險企凈利下滑

3月29日晚間,新華發(fā)布的年報數(shù)據(jù)顯示,新華去年實現(xiàn)保費收入1125.6億元,實現(xiàn)新業(yè)務(wù)價值104.49億元,同比增長36.4%。實現(xiàn)凈利49.43億元,同比減少42.54%。同時發(fā)布年報的太保介紹,實現(xiàn)營業(yè)收入2670.14億元,其中保險業(yè)務(wù)收入2340.18億元,同比增長15.1%。受投資收益下降及準(zhǔn)備金折現(xiàn)率變動的影響,凈利潤為120.57億元,同比下降32%。

據(jù)了解,受險資運(yùn)用投資收益下降因素的主要影響,2016年保險業(yè)利潤較2015年下降近三成,總額近2000億元。作為壽險業(yè)的“龍頭老大”,國壽2016年凈利潤在五大上市險企中降幅最大,凈利潤191.27億元,同比減少44.9%,創(chuàng)三年以來新低。

平安成為五大上市險企中惟一一家凈利潤呈現(xiàn)正增長的險企。年報數(shù)據(jù)顯示,凈利潤623.94億元,同比增長15.1%。相比之下,2013-2015年的凈利潤增速分別為40.4%、39.5%、38%,平安的凈利潤增速明顯放緩。人保利潤由2015年的195.42億元下降至142.45億元,同比下降27.1%。

投資收益瘦身

2016年行業(yè)資金運(yùn)用收益率為5.66%,比2015年同期下降1.9個百分點。據(jù)上海商報記者梳理,在國壽、平安、人保、新華四家險企投資收益率中,僅人保超過行業(yè)平均數(shù),國壽墊底。

年報數(shù)據(jù)顯示,國壽總投資收益率從2015年的6.39%降至去年的4.56%;平安總投資收益率為5.3%,同比下降2.5個百分點;新華總投資收益率從2015年的7.5%下滑至5.1%,人保總投資收益率為5.8%,同比下降1.5個百分點。

從投資收益來看,國壽、人保、平安投資收益下降超兩成。2016年年報數(shù)據(jù)顯示,國壽投資收益為1081.51億元,同比下降22.8%;平安投資收益為1096.78億元,同比下降20.43%;人保投資收益為330.75億元,同比下降25.39%。

對于保險業(yè)投資收益下滑,保監(jiān)會統(tǒng)計信息部調(diào)研員、副處長段海洲認(rèn)為,一方面是由于整體低利率的環(huán)境,導(dǎo)致固定收益率產(chǎn)品收益下降;另一方面,資本市場的震蕩和低迷狀態(tài),導(dǎo)致尤其是股票和證券投資這部分的收益下降超過2000億元,導(dǎo)致行業(yè)整體收益出現(xiàn)了一定程度的下降。

股權(quán)投資是重點

去年以來,A股資本市場上演了此起彼伏的舉牌潮,其中險資扮演了極其重要的角色。記者注意到,在險資舉牌受限之后,四大保險巨頭2016年里幾乎沒有舉牌動作,均以穩(wěn)健投資為主。

為業(yè)界所關(guān)注的是,國壽在去年將廣發(fā)銀行收入囊中。國壽總裁林岱仁就表示,“將與廣發(fā)銀行增強(qiáng)資源整合的廣度、深度,相互促進(jìn)發(fā)展,打造線上線下金融生態(tài)圈,此外,廣發(fā)銀行代理中國人壽的銀保期交業(yè)務(wù)保費增速超過360%?!?/p>

而平安得益于提前布局配置優(yōu)質(zhì)固定收益資產(chǎn)、優(yōu)先股,動態(tài)配置權(quán)益資產(chǎn),該公司凈投資收益率為6%,同比上升0.2個百分點。平安在年報中披露,由于固定收益類投資利息收入和權(quán)益投資分紅收入增加,平安保險資金投資組合的凈投資收益同比增長23.9%。從投資時間和收益率上看,平安投資的另類資產(chǎn)主要集中在2013年、2014年,很好地把握了前幾年優(yōu)質(zhì)項目大量供給的黃金時期,這部分資產(chǎn)的平均收益率較高,未來將為保險資金提供穩(wěn)定的收益。

上海商報記者注意到,自2012年監(jiān)管險資放松以來,各大險企在股權(quán)投資上加大了力度。據(jù)了解,國壽在非上市股權(quán)投資上大舉買入廣發(fā)銀行、杭州銀行,中國銀聯(lián)的股份,平安入主上海家化,投資京滬高鐵、太長高速,中國太保則投資杭州銀行、上海農(nóng)商行。

不動產(chǎn)投資受偏愛

目前來看,另類投資已成為險資普遍鐘愛的對象,行業(yè)整體投資占比超過四成。這其中,有很大一部分為不動產(chǎn)投資。

截至2016年底,平安保險資金投資性不動產(chǎn)占比為2.2%。平安首席投資官陳德賢對媒體透露:“以租金收益為主的商業(yè)寫字樓和工業(yè)物流是目前平安關(guān)注的重點。截至2016年底,平安海外投資總額約占6%,目前海外投資中近九成資金投向資本市場?!?/p>

就業(yè)績下滑超四成的問題及未來投資策略,國壽副總裁趙立軍表示:“主要是受資本市場波動的影響。國壽一直堅持穩(wěn)健投資的理念,資產(chǎn)配置上仍是以固收為主。固收的投資方面會抓住利率抬升的機(jī)會配置固收類的投資,最重要的是會加大另類和非標(biāo)投資,這方面的投資占比不是很高也是拉低整體收益的主要原因之一?!?/p>

值得一提的是,截至2016年底,國壽不動產(chǎn)資產(chǎn)管理規(guī)模已突破千億元。據(jù)了解,國壽去年不斷推進(jìn)境內(nèi)外的投資項目。境外配置包括全球股票、多重資產(chǎn)組合、歐洲股票組合、多只私募股權(quán)、不動產(chǎn)基金、曼哈頓美國大道1285號寫字樓、倫敦金融城Aldgatetower、美國精選服務(wù)型酒店資產(chǎn)包、美國倉儲物流資產(chǎn)包等,境內(nèi)亦投資了44個市場化委托組合等。(上海商報)