3個(gè)月內(nèi)，金融業(yè)務(wù)總資產(chǎn)翻了一倍多———百度金融板塊的大舉擴(kuò)張，并未成為加分項(xiàng)，反而遭遇更多質(zhì)疑。
國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)前天宣布，因擔(dān)憂快速擴(kuò)張的金融業(yè)務(wù)（金融服務(wù)事業(yè)群，F(xiàn)SG）將增加百度的整體業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，將百度評(píng)級(jí)納入負(fù)面觀察名單。無(wú)獨(dú)有偶，另一大國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪此前也因金融業(yè)務(wù)下調(diào)百度評(píng)級(jí)。
事實(shí)上，在外界評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)發(fā)出質(zhì)疑的同時(shí)，百度內(nèi)部似乎也開始反思部分金融業(yè)務(wù)過快發(fā)展帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。南都記者在業(yè)內(nèi)多方采訪獲悉，在消費(fèi)信貸領(lǐng)域，百度正在快速收縮去年快速擴(kuò)張的多個(gè)領(lǐng)域。
反差：金融業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)卻遭質(zhì)疑
盡管起步晚，但百度金融在過去一個(gè)季度的發(fā)展速度卻足以讓外界看到百度做金融的決心。根據(jù)百度2017年一季報(bào)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，百度全資所有的、負(fù)責(zé)理財(cái)及 小額貸款業(yè)務(wù)的金融業(yè)務(wù)總資產(chǎn)為250億元，相當(dāng)于百度總資產(chǎn)的12%。而2016年底，該數(shù)據(jù)僅有120億元。這意味著，短短3個(gè)月的時(shí)間，百度的金融 業(yè)務(wù)總資產(chǎn)翻了一倍多。
然而，快速增長(zhǎng)的金融業(yè)務(wù)，并未給百度帶來(lái)新的市場(chǎng)期待，反而讓外界質(zhì)疑百度的風(fēng)險(xiǎn)正因金融業(yè)務(wù)加大。
惠譽(yù)指出，百度金融向個(gè)人投資者打包出售理財(cái)產(chǎn)品（WMP），并將大部分資金通過第三方信托公司再投資到貨幣市場(chǎng)債券、公司債和其他短期固收類投資產(chǎn)品 中。該項(xiàng)業(yè)務(wù)類似于銀行的表外理財(cái)產(chǎn)品，屬于中國(guó)影子信貸的一部分。百度在推升杠桿水平的同時(shí)，還要躲避風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金提存的銀行合規(guī)要求，提升了違約風(fēng)險(xiǎn)。
南都記者根據(jù)百度金融官網(wǎng)觀察，目前百度金融主要向投資者提供活期、定期以及基金3種理財(cái)產(chǎn)品。值得注意的是，除了基金產(chǎn)品，百度大多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品主要和各地金融交易中心，或百度自有的西安百金互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易中心合作。
惠譽(yù)認(rèn)為，在短期內(nèi)繼續(xù)迅猛增長(zhǎng)的預(yù)期下，百度WMP產(chǎn)品參與融資的項(xiàng)目質(zhì)量良莠不齊，不少公司項(xiàng)目是拿不到正規(guī)的銀行貸款才借助于WMP渠道。雖然 百度金融業(yè)務(wù)提供的是非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品，但一旦沒有達(dá)到預(yù)期收益率或是擁有嚴(yán)重的流動(dòng)性問題，都將有損公司聲譽(yù)。
事實(shí)上，這已經(jīng) 是一個(gè)月內(nèi)，第二家國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)高速發(fā)展的百度金融業(yè)務(wù)提出質(zhì)疑。另一大國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪5月份也將百度的A3評(píng)級(jí)列入負(fù)面觀察名單。穆迪稱：“此類 風(fēng)險(xiǎn)較高業(yè)務(wù)的迅猛增長(zhǎng)令百度面臨項(xiàng)目開發(fā)及中國(guó)（Aa3/負(fù)面）中小企業(yè)融資敞口風(fēng)險(xiǎn)”。此外，金融服務(wù)事業(yè)群相關(guān)業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)將推升百度的杠桿水 平。
除了和惠譽(yù)類似的理由外，穆迪同時(shí)指出，如果該公司大舉擴(kuò)張金融服務(wù)事業(yè)群業(yè)務(wù)，可能會(huì)導(dǎo)致其凈現(xiàn)金的流失。
反轉(zhuǎn)：消費(fèi)金融領(lǐng)域多行業(yè)快速收縮
事實(shí)上，相較于阿里、騰訊、京東等互聯(lián)網(wǎng)巨頭，百度金融板塊整體發(fā)力較晚。2015年底，百度組建金融服務(wù)事業(yè)群組，被看做是百度在金融正式發(fā)力的重要起點(diǎn)。經(jīng)過一年半的發(fā)展，業(yè)務(wù)架構(gòu)主要包括消費(fèi)金融、錢包支付、互聯(lián)網(wǎng)證券、互聯(lián)網(wǎng)銀行、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等多個(gè)板塊。
對(duì)于陸續(xù)有國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)因金融業(yè)務(wù)下調(diào)其評(píng)級(jí)，百度金融相關(guān)負(fù)責(zé)人回復(fù)南都記者，稱百度金融正按計(jì)劃穩(wěn)健發(fā)展。不過，南都記者從業(yè)內(nèi)多方獨(dú)家獲悉的情況是，在前期高舉擴(kuò)張的消費(fèi)金融領(lǐng)域，百度金融正在進(jìn)行快速收縮。
“在消費(fèi)金融領(lǐng)域，百度的收縮非常明顯?！币患冶狈降南M(fèi)金融公司負(fù)責(zé)人對(duì)南都記者透露，去年百度金融一度以低于同業(yè)利率的低價(jià)策略，大規(guī)模進(jìn)行消費(fèi)金 融業(yè)務(wù)的市場(chǎng)爭(zhēng)奪?！暗蛢r(jià)，再加上百度強(qiáng)大的渠道資源，百度把很多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手打得滿地找牙”，一家老牌的消費(fèi)金融公司負(fù)責(zé)人對(duì)南都記者表示，百度主要集中在 培訓(xùn)、醫(yī)美、家裝三大領(lǐng)域發(fā)力，但目前醫(yī)美和家裝兩大行業(yè)已經(jīng)進(jìn)行收縮。
不過，快速進(jìn)入市場(chǎng)的百度金融，從去年底到今年初卻收縮戰(zhàn)線。 “家裝領(lǐng)域收縮非常明顯。”一家曾與百度在家裝市場(chǎng)上有所“交鋒”的消費(fèi)金融公司負(fù)責(zé)人對(duì)南都記者表示，今年春節(jié)后百度與不少商戶的合作解除，并撤出部分 區(qū)域的家裝消費(fèi)信貸市場(chǎng)。“不是一兩個(gè)城市，而是全面收縮?！鄙鲜鱿M(fèi)金融公司負(fù)責(zé)人對(duì)南都記者表示，百度應(yīng)該是遇到了一些風(fēng)險(xiǎn)事件，吃了虧了。
與家裝領(lǐng)域類似，華東一名原在互聯(lián)網(wǎng)金融公司負(fù)責(zé)醫(yī)美消費(fèi)分期業(yè)務(wù)高管對(duì)南都記者表示，在醫(yī)美行業(yè)，百度短短數(shù)月內(nèi)的策略發(fā)生非常大的轉(zhuǎn)變———前期積 極搶占市場(chǎng)，但去年開 始明顯在退出。具體表現(xiàn)包括將貸款額度從最高的15萬(wàn)元下調(diào)到兩萬(wàn)元，而審批速度也從最初的“秒批”變?yōu)橹芷诜浅ｉL(zhǎng)。
反思：燒錢搶市場(chǎng)并不適合消費(fèi)金融
對(duì)于百度在消費(fèi)金融領(lǐng)域的收縮，壹寶貸總經(jīng)理羅浩杰在接受南都記者采訪時(shí)表示，百度在消費(fèi)金融領(lǐng)域“吃虧”很難避免。在其看來(lái)，百度消費(fèi)金融業(yè)務(wù)模式主要依托B端商戶進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展，而恰是風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)所在。去年以來(lái)，不少消費(fèi)金融公司，正式因?yàn)锽端的騙貸也深陷壞賬風(fēng)波。
融之家CEO張建梁接受南都記者采訪時(shí)表示，從策略上看，百度在消費(fèi)金融領(lǐng)域采取的做法與百度外賣是類似的———先燒錢搶市場(chǎng)，再向市場(chǎng)要利潤(rùn)?！鞍俣?在消費(fèi)金融領(lǐng)域的定價(jià)，甚至不足以覆蓋風(fēng)險(xiǎn)?！痹谄淇磥?lái)，上述策略并不適合消費(fèi)金融領(lǐng)域，也說(shuō)明百度作為一家互聯(lián)網(wǎng)公司，對(duì)于金融的理解有所偏差。
對(duì)于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)因百度金融下調(diào)評(píng)級(jí)，網(wǎng)貸之家研究中心總監(jiān)于百程接受南都記者采訪時(shí)認(rèn)為，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的擔(dān)憂不無(wú)道理。相較于其他幾家互聯(lián)網(wǎng)巨頭，百度做金融 最大的問題在于場(chǎng)景太少，自帶的有效入口有限，掌握的有效金融數(shù)據(jù)不如其他幾家，很難做深。因此，百度做金融，必須通過線下尋找合作機(jī)構(gòu)。自我掌控程度不 高，這恰是風(fēng)險(xiǎn)所在。
事實(shí)上，在評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)因金融業(yè)務(wù)下調(diào)評(píng)級(jí)的同時(shí)，百度自身也在重新調(diào)整金融業(yè)務(wù)。一名靠近百度的知情人士對(duì)南都記者表示，百度金融目前正在進(jìn)行線管業(yè)務(wù)線的重新梳理和調(diào)整。
南都記者從百度內(nèi)部獲悉，在2017百度聯(lián)盟峰會(huì)上，負(fù)責(zé)百度金融的百度副總裁黃爽在演講中公開了百度金融生態(tài)建設(shè)方面近三年的發(fā)展戰(zhàn)略。其中包括夯實(shí) 百度金融自營(yíng)業(yè)務(wù)，為客戶和合作伙伴提供優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)。從2018年1月到2019年底，百度將落地金融科技輸出業(yè)務(wù)，向所有的金融機(jī)構(gòu)開放金融科技能 力。在螞蟻金服、京東金融、騰訊均已啟動(dòng)類似戰(zhàn)略的同時(shí)，百度如何更好面對(duì)質(zhì)疑聲不斷的金融板塊，市場(chǎng)還在拭目以待。
但值得注意的是， 今年以來(lái)，百度金融板塊相關(guān)高管相繼離職：百度集團(tuán)副總裁、百度金融首席風(fēng)險(xiǎn)官王勁4月21日宣布離職；上周百度錢包創(chuàng)始人章政華離職?！鞍俣冉鹑趫F(tuán)隊(duì)空 降兵不少，但內(nèi)部能調(diào)動(dòng)的資源有限，對(duì)于團(tuán)隊(duì)而言，挑戰(zhàn)不小。”一名熟知百度金融的人士對(duì)南都記者表示，在百度內(nèi)部，金融板塊的高管壓力不小。（南方都市報(bào)）