臣財貸款網(wǎng)(https://loan.cngold.org/)10月13日訊,6日,海航集團旗下的深市上市公司渤海金控又有新動作,該上市公司的子公司Avolon宣布擬100億美元收購CIT Group Inc.(美國控股銀行)下屬飛機租賃業(yè)務的整合平臺C2。
有投資者對此表示擔憂,認為此次收購行為會增加公司債務負擔,或將拖累公司業(yè)績。渤海金控則對中國網(wǎng)財經(jīng)記者透露,子公司收購上述飛機租賃業(yè)務所產(chǎn)生的多數(shù)貸款實際上是由收購標的C2自身來償還的。該人士指出,此次收購整體上對公司業(yè)績構成正面影響。
巨資收購引爭議
公告顯示,Avolon擬斥資100億美元收購CIT持有的 C2 Aviation Capital Inc.100%股權,交易仍待監(jiān)管部門和股東批準,預計最快明年首季完成。公告透露,C2凈資產(chǎn)價值為94億美元,Avolon為該收購事項支付100億美元,相當于有6.7%的溢價。
對于收購C2的資金來源,渤海金控發(fā)布的公告顯示,包括公司自有資金、銀行貸款及境外銀行摩根士丹利和瑞銀給予的不超過85億美元的貸款。
高達100億美元的收購價格引發(fā)了部分渤海金控投資者的質疑,有投資者認為,對于目前總市值不到450億元的渤海金控來說,高達85億美元的債務壓力顯得過重。中國網(wǎng)財經(jīng)記者查閱渤海金控去年年報發(fā)現(xiàn),該公司去年實現(xiàn)凈利潤13.04億元,以此計算,85億美金相當于該上市公司長達幾十年的凈利潤。
渤海金控證券事務代表在電話中對中國網(wǎng)財經(jīng)記者解釋稱,85億美元的貸款其實是由收購標的C2自身來償還的,未來的貸款主體可能也是C2。至于對業(yè)績的影響,該人士認為整體上對公司構成正影響,因為C2飛機體量基本上跟公司目前體量相當,收購完成后公司飛機租賃業(yè)務會翻一倍。同時C2飛機都帶租約,處于在租狀態(tài),能夠很快產(chǎn)生現(xiàn)金流。
渤海金控在10月10日披露的公告進一步透露,C2的主營商業(yè)飛機租賃業(yè)務,擁有機隊規(guī)模達467架,其中自有和管理飛機334架,訂單飛機133架,平均機齡約5.9年。渤海金控方面表示,如果上述交易能夠順利完成,公司境外飛機租賃平臺自有、管理及訂單飛機機隊規(guī)模達到910架,自有飛機平均機齡約4.6年,平均剩余租賃年限約6.7年,將成為全球第三大飛機租賃公司。
資產(chǎn)收購加速 資金壓力隱現(xiàn)
事實上,C2絕非渤海金控重金收購的第一項資產(chǎn)。自2015年起,該上市公司資產(chǎn)收購的進程就已呈加速狀態(tài)推進。2015年,渤海金控曾以25.55億美元的價格收購世界第11大飛機租賃公司Avolon100%股權,并于2016年初完成并表。今年7月又斥資19.75億美元購入GECAS旗下45架附帶租約的飛機租賃資產(chǎn)。租賃行業(yè)外,渤海金控還在金融行業(yè)動作頻頻,先后涉足證券、保險、銀行以及互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)。
對于公司的發(fā)展戰(zhàn)略,渤海金控方面曾公開表示,公司構建以租賃為核心,多種金融業(yè)態(tài)協(xié)同發(fā)展的金融生態(tài)體系,打造完善的金融控股平臺,進一步提高公司綜合金融服務的有效供給和核心競爭力。
在加速資產(chǎn)收購的同時,有媒體指出其面臨巨大的資金壓力。據(jù)其計算,截至目前,在不到兩年的時間內,渤海金控推出了10起并購,合計金額達到300億元以上。中國網(wǎng)財經(jīng)記者注意到,截至今年9月30日,該公司資產(chǎn)負債率為82%,比上年末增加7個百分點。
渤海金控相關工作人員稱,對于租賃公司來說82%的負債率是正常的,杠桿太低公司盈利能力就釋放不出來,所以租賃行業(yè)公司負債率基本都在80%-85%,公司今年年中負債率比去年增加7個百分點是因為去年年底剛剛做完再融資,今年公司在運營過程中將再融資資臣財放至業(yè)務中,資產(chǎn)負債率逐步恢復至正常水平。