經(jīng)過20多年的發(fā)展,小額信貸已成為我國金融扶貧的重要工具之一。然而,小額信貸的利率定價(jià)卻一直存在爭議:一部分觀點(diǎn)認(rèn)為,小額信貸目標(biāo)在于扶貧,而高利率是對(duì)窮人的剝削;另一些觀點(diǎn)則認(rèn)為,小額信貸機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的成本較高,只有較高的利率才能保證機(jī)構(gòu)的可持續(xù)運(yùn)營。那么,我們應(yīng)該從怎樣的角度客觀全面地看待當(dāng)前我國農(nóng)村小額信貸的利率問題?

中國普惠金融研究院近期發(fā)布的《農(nóng)村小額信貸利率研究報(bào)告》(下稱《報(bào)告》)回答了這個(gè)問題?!秷?bào)告》以專注小貸業(yè)務(wù)的中和農(nóng)信項(xiàng)目管理有限公司為主要研究對(duì)象,選取了福建霞浦縣、河北承德縣和甘肅景泰縣三地作為調(diào)研地點(diǎn),從供與求兩個(gè)維度進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研,對(duì)我國目前農(nóng)村金融市場上小額信貸服務(wù)機(jī)構(gòu)的貸款利率以及利率的定價(jià)機(jī)制進(jìn)行了對(duì)比分析。

利率問題是痛點(diǎn)

中國普惠金融研究院特約研究員、中國人民大學(xué)中國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)與金融研究所常務(wù)副所長馬九杰介紹,目前我國農(nóng)村金融市場上,小額信貸服務(wù)機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)多元化格局,主要有當(dāng)?shù)剞r(nóng)信社等銀行類機(jī)構(gòu)以及資金互助社、涉農(nóng)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)、小額貸款公司。此外,絕大部分地區(qū)存在民間借貸。

不同機(jī)構(gòu)的貸款利率各不相同,除了資金互助社這種合作金融機(jī)構(gòu)外,其它機(jī)構(gòu)小額信貸高利率是不爭的事實(shí)。《報(bào)告》調(diào)查顯示,農(nóng)村地區(qū)銀行類機(jī)構(gòu)、資金互助社以及民間借貸的平均利率分別為11%、7%和18.2%,涉農(nóng)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的年實(shí)際利率平均約為22.5%。而以中和農(nóng)信為代表的小額貸款公司的實(shí)際利率為19.2%。

從服務(wù)對(duì)象來看,中和農(nóng)信為代表的小額信貸公司主要服務(wù)于農(nóng)村中低收入群體。根據(jù)《報(bào)告》,2015年,僅從中和農(nóng)信貸款的農(nóng)戶平均每戶收入為6.1萬元,而僅從其他機(jī)構(gòu)貸款的農(nóng)戶平均每戶收入為25.8萬元。從單筆貸款額度方面,與銀行類機(jī)構(gòu)客戶相比,中和農(nóng)信客戶貸款額度較低,平均每筆貸款額度為2.3萬元,其他銀行機(jī)構(gòu)客戶平均每筆貸款的額度為7.5萬元。

事實(shí)上,小額信貸的高利率也是一個(gè)國際問題。“中國的小額信貸利率比國際上的平均水平要低,不管是在拉美還是在非洲和亞洲,20%左右的小額信貸利率都算比較低的,高的可以達(dá)到70%-80%,甚至100%的都會(huì)有。”世界銀行集團(tuán)成員IFC金融機(jī)構(gòu)部高級(jí)項(xiàng)目官員姜芳芳坦言。

利率緣何這么高

相對(duì)于目前4.35%的一年期貸款基準(zhǔn)利率來說,19.2%的利率無疑較高,而且還是針對(duì)低收入的農(nóng)民群體。因此,小額貸款公司在輿論上一度被認(rèn)為是高利貸公司。可事實(shí)究竟如何?

“目前19.2%的貸款利率只能保證1.4%左右的利潤,作為中國扶貧基金會(huì)旗下公益性小額貸款公司,中和農(nóng)信一直秉持保本、微利可持續(xù)發(fā)展的理念?!敝泻娃r(nóng)信總經(jīng)理劉冬文表示。

《報(bào)告》研究顯示,從供給方來看,中和農(nóng)信貸款利率之所以高根本原因在于成本很難控制。

首先,資金成本高。像中和農(nóng)信這樣的小額貸款機(jī)構(gòu)不能吸收存款,也很難享受到政策支持,因此只能從銀行類金融機(jī)構(gòu)貸款和債券融資,中和農(nóng)信近兩年綜合資金成本達(dá)7.2%,而銀行類金融機(jī)構(gòu)的資金成本僅3%左右。

其次,較小的信貸額度及上門服務(wù)模式導(dǎo)致中和農(nóng)信運(yùn)營成本高,業(yè)務(wù)規(guī)模尚未形成規(guī)模效應(yīng)。中和農(nóng)信客戶平均每筆貸款額度為2.3萬元,而銀行類金融機(jī)構(gòu)平均每筆貸款的額度為7.5萬元。營銷上,中和農(nóng)信實(shí)行入村營銷、上門服務(wù)的模式,農(nóng)戶不用到機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)辦理相關(guān)手續(xù),信貸員、督導(dǎo)和主管在不同工作環(huán)節(jié)都會(huì)入村入戶,導(dǎo)致整個(gè)過程需要投入更多的人力、物力等成本。

最后,風(fēng)險(xiǎn)控制成本高。相對(duì)于銀行類金融機(jī)構(gòu)成熟的風(fēng)險(xiǎn)控制,中和農(nóng)信上門審核、上門催收等風(fēng)險(xiǎn)控制模式也增加了成本。

從需求方來看,盡管小額信貸利率很高,但是對(duì)于絕大多數(shù)貸款農(nóng)戶來說,貸款的可得性更重要,因此中和農(nóng)信的客戶能夠接受當(dāng)前的利率水平。首先,農(nóng)戶投資收益率較高,并且多數(shù)客戶家庭擁有務(wù)工收入,還貸能力較強(qiáng)。其次,中和農(nóng)信的利率為“到岸價(jià)”,農(nóng)戶從中和農(nóng)信貸款的額外成本(尤其是時(shí)間成本)較低,與從銀行等機(jī)構(gòu)貸款相比,農(nóng)戶貸款的總體成本差別不大。第三,至少有一半的中和農(nóng)信客戶主觀上能接受當(dāng)前的利率水平,認(rèn)為貸款劃算,且為了獲得更多的貸款而愿意支付更高的利率。

求解利率降低之策

從《報(bào)告》的分析可以看出,農(nóng)村小額信貸的高利率是由多種因素形成的。2016年1月初,國務(wù)院印發(fā)《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃(2016-2020年)》提出,要發(fā)展普惠金融,普惠金融的重點(diǎn)和難點(diǎn)在于讓農(nóng)村低收入群體享受到“普”和“惠”的金融服務(wù),這需要政府和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)共同努力。

“跟兩年前相比,我們對(duì)農(nóng)戶的貸款利率已從24%降到19%左右。”劉冬文說,“這兩年,我們?cè)诜e極探索,看有沒有更便宜的錢;另外,運(yùn)營成本這方面,我們一方面不斷提升和優(yōu)化流程,降低成本,另一方面也在研究如何利用更好的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、信息技術(shù)、數(shù)字金融的方法、做法,降低操作成本,提高人員效率。”

馬九杰認(rèn)為,小貸機(jī)構(gòu)一方面應(yīng)拓寬融資渠道,降低融資成本;另一方面需加大互聯(lián)網(wǎng)科技運(yùn)用,降低運(yùn)營成本。此外,需發(fā)展或充分利用小額保險(xiǎn),提高客戶的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力,降低小額貸款機(jī)構(gòu)的貸款損失。

姜芳芳建議,鼓勵(lì)更多機(jī)構(gòu)進(jìn)入農(nóng)村金融市場,通過競爭使利率水平逐漸降下來,這是比較健康可行的一條路。此外,應(yīng)從政策層面推動(dòng)符合標(biāo)準(zhǔn)的小貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行跨區(qū)經(jīng)營,擴(kuò)大規(guī)模,發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)也是降成本的有效途徑。

杜曉山提出,我們應(yīng)借鑒國際上很多國家的成功經(jīng)驗(yàn),建立專門的基金。例如,孟加拉國政府支持設(shè)立的批發(fā)基金PKSF,為真正支農(nóng)支小的小微金融機(jī)構(gòu)提供低成本的資金,從而降低這些機(jī)構(gòu)的貸款利率,反哺農(nóng)民。

登錄金融世界官方網(wǎng)站

享受個(gè)人財(cái)富持續(xù)增值