計劃募資650億元的農(nóng)業(yè)巨頭先正達(dá),IPO終止。
3月29日上交所公告,因先正達(dá)集團(tuán)股份有限公司(簡稱“先正達(dá)”)及其保薦人撤回發(fā)行上市申請,根據(jù)規(guī)定,上交所終止其發(fā)行上市審核。
回顧其上市歷程,先正達(dá)去年3月科創(chuàng)板IPO“擱淺”后,當(dāng)年5月改道上交所主板重啟IPO。事隔一月后,2023年6月16日先正達(dá)IPO上會,順利過會。該次IPO,先正達(dá)原計劃募資規(guī)模為650億元,如果順利上市將成為2010年農(nóng)業(yè)銀行之后A股最大IPO。隨著IPO終止,這次650億募資計劃也告終。
當(dāng)天,先正達(dá)集團(tuán)官網(wǎng)發(fā)布關(guān)于撤回主板首發(fā)上市申請的聲明稱,集團(tuán)基于對自身發(fā)展戰(zhàn)略與全球行業(yè)環(huán)境的全面考量,經(jīng)審慎研究,決定撤回主板首發(fā)上市申請。
先正達(dá)集團(tuán)還表示:“公司將一如既往關(guān)注中國資本市場,并愿意為其健康發(fā)展作出貢獻(xiàn)。同時,公司將采用多元組合手段,持續(xù)鞏固提升在全球農(nóng)業(yè)科技領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢,未來在合適時機(jī)重啟上市進(jìn)程。”
上市之路一波三折
先正達(dá)2019年注冊于上海,主要由瑞士先正達(dá)、安道麥及中化集團(tuán)農(nóng)業(yè)業(yè)務(wù)組成,基于超過250年的傳承,目前主營業(yè)務(wù)涵蓋植物保護(hù)、種子、作物營養(yǎng)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售,并從事現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)。
2017年,中國化工集團(tuán)斥資430億美元收購了瑞士先正達(dá),創(chuàng)造了中企海外單筆收購金額的紀(jì)錄。2020年,中國化工集團(tuán)與中國中化集團(tuán)的農(nóng)化板塊開始重組,一家名為中農(nóng)科技的公司裝下了“兩化”旗下農(nóng)業(yè)板塊的主要資產(chǎn),隨后更名為先正達(dá)集團(tuán)有限公司,這也就是如今的先正達(dá)集團(tuán),原瑞士先正達(dá)成為現(xiàn)在先正達(dá)集團(tuán)的組成部分。
2021年先正達(dá)在全球植保行業(yè)排名第一、種子行業(yè)排名第三、在數(shù)字農(nóng)業(yè)領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位;在中國植保行業(yè)排名第一、種子行業(yè)排名第一、作物營養(yǎng)行業(yè)排名第一,是中國現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)行業(yè)的領(lǐng)先者。
業(yè)績方面,2021年至2023年前三季度,先正達(dá)營業(yè)收入分別為1817.51億元、2248.45億元和1708.29億元,凈利潤分別為42.84億元、78.64億元和12.79億元。
先正達(dá)的上市之路頗為曲折。此前先正達(dá)選擇在科創(chuàng)板IPO,擬募集資金650億元,堪稱科創(chuàng)板設(shè)立以來最大規(guī)模的IPO。
2021年6月30日,上交所受理了先正達(dá)IPO并在科創(chuàng)板上市的申請。經(jīng)過多輪問詢后,先正達(dá)原定于2023年3月29日科創(chuàng)板IPO上會。但當(dāng)年3月28日晚間,上交所官網(wǎng)公告稱,原定于3月29日召開2023年第20次審議會議,審議先正達(dá)發(fā)行上市申請。鑒于出現(xiàn)本所規(guī)定的取消會議情形,按照相關(guān)程序決定取消本次審議會議。
2023年2月,全面注冊制落地實(shí)施,注冊制下首批主板公司已順利登陸A股,先正達(dá)也隨之重啟IPO。當(dāng)年5月18日下午,先正達(dá)在公司官網(wǎng)刊發(fā)聲明,表示已撤回科創(chuàng)板上市申請,并同時向上交所主板提交上市申請。
先正達(dá)在聲明中表示,全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制正式實(shí)施,多層次資本市場體系進(jìn)一步健全,板塊定位更加清晰。主板定位突出大盤藍(lán)籌特色,重點(diǎn)支持業(yè)務(wù)模式成熟、經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定、規(guī)模較大、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。作為全球農(nóng)業(yè)科技龍頭企業(yè),先正達(dá)更適合在全面注冊制下的上海證券交易所主板上市,同時將有助于接觸到更多元的投資者,也對公司長期價值有利。
2023年5月19日,先正達(dá)在滬主板提交的IPO申請正式獲得受理,融資規(guī)模同樣為650億元。事隔不到一月,當(dāng)年6月16日先正達(dá)IPO上會,最終順利過會。
上交所上市委審議時,集中關(guān)注先正達(dá)是否符合主板定位,以及募投項目具體情況。上市委要求先正達(dá)結(jié)合經(jīng)營模式、主營業(yè)務(wù)、業(yè)績表現(xiàn)、行業(yè)地位等,說明是否具有“大盤藍(lán)籌”特色、符合主板板塊定位;還要求先正達(dá)說明報告期各年末商譽(yù)減值測試情況,減值測試方法是否合理,相關(guān)風(fēng)險是否披露充分。同時,上市委要求先正達(dá)說明本次募投項目的具體情況,相關(guān)信息披露是否充分。
需進(jìn)一步落實(shí)事項方面,上市委要求先正達(dá)在招股說明書中完善細(xì)化募集資金運(yùn)用情況的相關(guān)信息披露。
原計劃募資逾650億元
該次IPO,先正達(dá)IPO擬募資650億元,其中208億元用于實(shí)施全球并購項目,195億元用于償還長期債務(wù),130億元用于尖端農(nóng)業(yè)科技研發(fā)的費(fèi)用和儲備,39億元用于生產(chǎn)資產(chǎn)的擴(kuò)展、升級和維護(hù)以及其他資本支出,78億用于擴(kuò)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)技術(shù)服務(wù)平臺。
從A股IPO歷史看,2010年7月登陸A股的農(nóng)業(yè)銀行,首發(fā)募資685億元,創(chuàng)出迄今為止A股史上最大金額IPO,緊隨其后的是2007年10月中國石油首發(fā)募資668億元、同年9月中國神華首發(fā)募資665.82億元,位居A股歷史第二、第三大IPO。建設(shè)銀行、中國建筑分別募集資金580.5億元、501.6億元;中國移動、中國電信、工商銀行、中芯國際均募資超400億元。
如果先正達(dá)最終以650億元募資,將成為2010年農(nóng)業(yè)銀行之后A股最大IPO。同時,先正達(dá)也是A股史上第四大IPO,募資規(guī)模僅次于農(nóng)業(yè)銀行、中國石油、中國神華。
但去年6月過會后,事隔9個月后,先正達(dá)滬主板IPO最終折戟。3月29日上交所公告,因先正達(dá)集團(tuán)股份有限公司(簡稱“先正達(dá)”)及其保薦人撤回發(fā)行上市申請,根據(jù)規(guī)定,上交所終止其發(fā)行上市審核。
回顧2024年IPO審核情況,終止IPO的公司數(shù)量呈現(xiàn)明顯增加態(tài)勢。Wind數(shù)據(jù)顯示,今年以來截至3月29日,滬深京交易所已有82單IPO終止,其中包括1家上會未通過,2家終止注冊,1家終止審查,其他終止原因多為撤回材料。
春節(jié)過后,2月19日至3月22日連續(xù)五周均未有安排首發(fā)上會后,本周(3月25日至29日)目前未有首發(fā)上會安排。