4月25日晚間,天合光能(688599)披露2023年年報。報告期內(nèi),公司實現(xiàn)營業(yè)收入1133.92億元,同比增長33.32%,凈利潤55.31億元,同比增長50.26%。
2023年,天合光能合計組件出貨量為65.21GW。公司電站項目開發(fā)和銷售取得超預(yù)期增長,其中風(fēng)光儲項目指標(biāo)獲取量超6.2GW;分布式業(yè)務(wù)穩(wěn)定高速發(fā)展,市場占有率在全行業(yè)排名前二;支架業(yè)務(wù)加速拓展全球市場,出貨量超9.6GW;智慧能源端,儲能艙及系統(tǒng)銷售突破中國、歐洲、亞太、北美、中東非、拉美六大區(qū)域市場,累計出貨近5GWh。
年報顯示,報告期內(nèi),受益于N型先進產(chǎn)能的大幅提升,天合光能TOPCon組件產(chǎn)品的銷售占比顯著提高;大功率210系列光伏產(chǎn)品銷售大幅提升并得到市場認可;自產(chǎn)N型硅片產(chǎn)能的逐步釋放進一步降低公司組件產(chǎn)品的綜合成本。特別是隨著供應(yīng)鏈端,硅料產(chǎn)能瓶頸消除,自產(chǎn)N型硅片產(chǎn)能的逐步釋放,進一步降低了組件產(chǎn)品的綜合成本,公司的N型產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局優(yōu)勢凸顯。
天合光能表示,盡管在下半年面臨行業(yè)供需關(guān)系變化、光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格整體呈波動下行趨勢的情況下,公司持續(xù)發(fā)揮了全球化品牌、渠道優(yōu)勢以及在經(jīng)銷分銷市場的優(yōu)勢,使得公司光伏產(chǎn)品業(yè)務(wù)快速發(fā)展,光伏組件、支架以及分布式系統(tǒng)銷量顯著增長,經(jīng)營業(yè)績進一步提升。
天合光能還在年報中披露了2024年的主要目標(biāo),產(chǎn)能方面,截至2023年底,公司產(chǎn)能為拉晶55GW,切片55GW,電池75GW,組件95GW;2024年底,計劃拉晶年產(chǎn)能達到60GW,切片年產(chǎn)能達到60GW,電池年產(chǎn)能達到105GW;組件年產(chǎn)能達到120GW。另外,公司2024年度組件出貨量目標(biāo)為80GW—90GW。
行業(yè)競爭加劇是光伏企業(yè)面臨的共同課題。在年報中,天合光能也分享了諸多對行業(yè)趨勢的看法。
公司認為,近些年光伏行業(yè)發(fā)展迅速,產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)依靠資金、技術(shù)、成本和渠道優(yōu)勢,不斷擴大規(guī)模,紛紛進行擴產(chǎn)或圍繞行業(yè)上下游延伸產(chǎn)業(yè)鏈,行業(yè)資源向少數(shù)光伏企業(yè)進一步集中,使得光伏行業(yè)的競爭愈發(fā)激烈。隨著行業(yè)產(chǎn)能的擴產(chǎn)及技術(shù)進步,光伏產(chǎn)品價格逐步降低,光伏企業(yè)在成本管控及產(chǎn)品性能上面臨更加激烈的競爭。
此外,近年來部分中國光伏企業(yè)紛紛在海外新建產(chǎn)能并加大海外市場的開拓力度,加劇了海外市場的競爭程度。因此,產(chǎn)業(yè)鏈的加速淘汰和集中度的進一步提升,以及市場布局的加快將使得公司面臨市場競爭加劇的風(fēng)險。
與此同時,近幾年隨著光伏行業(yè)的持續(xù)向好,部分原本面臨市場淘汰的企業(yè)開始恢復(fù)生產(chǎn),行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)為提升市場份額,保持競爭地位,紛紛加快產(chǎn)能擴張步伐,導(dǎo)致市場新增及潛在新增產(chǎn)能大幅增加。天合光能表示,若未來下游應(yīng)用市場增速低于擴產(chǎn)預(yù)期甚至出現(xiàn)下降,上述產(chǎn)能擴張將進一步加劇行業(yè)內(nèi)的無序競爭,從而導(dǎo)致產(chǎn)品價格不合理下跌、企業(yè)盈利下降,因此,光伏行業(yè)可能面臨競爭性擴產(chǎn)所帶來的產(chǎn)能過剩風(fēng)險。
天合光能認為,報告期內(nèi),光伏行業(yè)出現(xiàn)價格大幅下跌的狀況,其原因是多方面的,除了產(chǎn)業(yè)正常的擴張/收縮交替運行的周期以外,還有其他非周期性因素起到了一定放大作用。一是光伏行業(yè)正在經(jīng)歷N型技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的迭代,所以形成了新、老技術(shù)的產(chǎn)能同時存在的狀態(tài)。二是2022年,歐洲天然氣的供給和價格受到一些外部沖擊而大幅波動,間接帶來歐洲光伏需求脈沖式大幅增長,拉長了彼時整個光伏行業(yè)供不應(yīng)求周期的時間區(qū)間,也就拉長了產(chǎn)業(yè)鏈價格在高位維持、廠商擴產(chǎn)意愿高漲的時間區(qū)間。
“在這兩個非周期性因素的驅(qū)動下,本輪周期下行時的價格下降顯得較為劇烈,但這些因素也是結(jié)構(gòu)性、階段性的,不改變產(chǎn)業(yè)的長期前景和均衡狀態(tài)?!碧旌瞎饽苷f道。
不過,展望未來,天合光能認為,光伏行業(yè)會越過周期底點,供需關(guān)系得到改善。特別是在供給側(cè),在競爭激烈、技術(shù)變革的背景下,存量落后產(chǎn)能有望經(jīng)歷一輪出清,技術(shù)工藝?yán)吓f、管理能力不足、銷售服務(wù)落后的企業(yè)產(chǎn)能會持續(xù)退出,長遠來看,優(yōu)勝劣汰有利于光伏行業(yè)健康發(fā)展。
事實上,一同披露的一季報已經(jīng)反映出行業(yè)形勢變化帶來的影響。今年一季度,天合光能實現(xiàn)營業(yè)收入182.6億元,凈利潤5.16億元,同比分別下降14.37%和70.83%。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-43.9億元,同比大幅減少391.51%。
針對一季度業(yè)績,天合光能表示,受光伏產(chǎn)業(yè)鏈供需影響,公司組件產(chǎn)品售價同比下降,光伏組件盈利能力有所下降;同時,本期公司生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴大,期末庫存?zhèn)湄浽黾?,對?yīng)采購現(xiàn)金流出增加。