近年來，各種金融創(chuàng)新公司開始嶄露頭角，與私募基金、第三方支付等行業(yè)發(fā)展初期的際遇類似，P2P信貸服務(wù)平臺(tái)也在諸多爭(zhēng)議中逐漸從幕后走到臺(tái)前。相比傳統(tǒng)的小額信貸公司，P2P信貸在快速進(jìn)化的同時(shí)，業(yè)界有越來越多人期盼行業(yè)的健康發(fā)展：希望央行能把征信系統(tǒng)接口開放給P2P貸款平臺(tái)以降低風(fēng)險(xiǎn)。P2P信貸改模式轉(zhuǎn)入線下繼阿里巴巴將阿里金融信貸擴(kuò)容、中國平安(601318,股吧)成立“陸金所”專門從事小額貸款業(yè)務(wù)、人人網(wǎng)陳一舟4900萬美元注資“Social Finance”之后，市場(chǎng)上又傳出消息，P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)“拍拍貸”獲得紅杉資本2500萬美元注資，個(gè)人網(wǎng)貸市場(chǎng)儼然成了風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)新的關(guān)注目標(biāo)?？偛课挥谏虾?，成立于2007年的拍拍貸是國內(nèi)第一家個(gè)人互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)。區(qū)別于市場(chǎng)上的多數(shù)P2P貸款公司，它延續(xù)著歐美同行最原始的模式，即借貸雙方發(fā)布信息，自主成交，網(wǎng)站僅充當(dāng)平臺(tái)，沒有線下審貸環(huán)節(jié)，不對(duì)單筆貸款提供擔(dān)保，以收取貸款中介費(fèi)用為主要收入。據(jù)拍拍貸的內(nèi)部資料顯示，2009年上半年以前該公司的半年計(jì)成交額不足1000萬元，2009年下半年以后快速增長(zhǎng)，2012年上半年已累計(jì)成交1.8億元左右。拍拍貸CEO張俊此前透露，“拍拍貸款從2010年8月開始盈利，確切地說是盈虧平衡?！迸c之相反，為了獲得高速發(fā)展，其他各家P2P貸款平臺(tái)或多或少都突破了原本高度依賴互聯(lián)網(wǎng)的P2P模式，轉(zhuǎn)入了線下。據(jù)悉，部分新晉P2P信貸網(wǎng)站的背景大致分為三種類型：一類是擔(dān)保公司、小貸公司、典當(dāng)行等金融服務(wù)公司；一類是實(shí)體企業(yè)；還有一類則是高利貸公司。一些金融服務(wù)公司和高利貸公司成立網(wǎng)貸平臺(tái)傾向于融資放貸（放貸月息大于3%），而實(shí)體企業(yè)則是為了融資輸血自身企業(yè)以維持運(yùn)營。更多資本將介入P2P市場(chǎng)與銀行信貸相比，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款模式的吸引力在于直接透明以及信用估值兩套體系。由于出借人與借款人直接簽署個(gè)人間的借貸合同，一對(duì)一地互相了解對(duì)方的身份及信用信息等，使得這種情況下的借貸行為可以規(guī)避一部分風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)在P2P模式中，出借人可以對(duì)借款人的資信進(jìn)行評(píng)估和選擇，信用級(jí)別高的借款人將得到優(yōu)先滿足，其得到的貸款利率也可能更優(yōu)惠。此外，由于出借人一般會(huì)將資金同時(shí)分散提供給多個(gè)借款人，資金風(fēng)險(xiǎn)也獲得了較大程度的分散。某國有銀行的一名信貸經(jīng)理表示，P2P民間信貸平臺(tái)與銀行之間的關(guān)系并非水火不容，且存在業(yè)務(wù)合作和對(duì)接的可能。 記者獲悉，由國家開發(fā)銀行總行及江蘇省分行、江蘇省金融辦、江蘇金農(nóng)公司等合力打造的P2P網(wǎng)絡(luò)信貸公司“開鑫貸”將在本月底正式運(yùn)營。開鑫貸借鑒了P2P網(wǎng)絡(luò)信貸的概念，實(shí)行線上線下兩次審核，并引入第三方擔(dān)保，能有效增加借款人的信用級(jí)別，保障借出人的資金安全。所謂二次審核，是指創(chuàng)新引入遍布江蘇全省的小額貸款公司提供擔(dān)保，擔(dān)保采用屬地原則，即由借入人屬地小貸公司進(jìn)行貸款調(diào)查和提供擔(dān)保。該業(yè)務(wù)僅限于省內(nèi)49家信用評(píng)級(jí)在A級(jí)以上的小貸公司開展。江蘇小貸公司全部聯(lián)網(wǎng)運(yùn)行。金農(nóng)公司在數(shù)據(jù)集成的基礎(chǔ)上，開發(fā)了供各級(jí)金融辦使用的監(jiān)管系統(tǒng)，以便實(shí)時(shí)查詢管理區(qū)域內(nèi)小貸公司業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)化管理。 業(yè)內(nèi)人士分析，將小額信貸、互聯(lián)網(wǎng)、社會(huì)網(wǎng)絡(luò)等創(chuàng)新技術(shù)、創(chuàng)新金融模式緊密結(jié)合，最大限度地為個(gè)人提供達(dá)成信用交易的可能，依然是值得探索的方向。 合法外衣下風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)大 從現(xiàn)有法律來看，P2P存在的合法性有依據(jù)。根據(jù)《合同法》《最高人民法院關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》的規(guī)定，自然人之間、自然人與法人、自然人與其他組織之間的借款作為借貸案件受理，確保了民間借貸的組織形式及其合法性。 但是，民間借貸中也應(yīng)當(dāng)遵循一些特殊的法律規(guī)定，例如：借款利率不得超過中國人民銀行公布的基準(zhǔn)利率的4倍。至于自然人之間的關(guān)系、通過何種形式或者平臺(tái)進(jìn)行借貸，我國法律并無規(guī)定。值得注意的是，目前網(wǎng)貸平臺(tái)的借款標(biāo)的大多是6個(gè)月以下的短期借款。而央行的6個(gè)月以內(nèi)（含6個(gè)月）貸款基準(zhǔn)利率為5.6%，其4倍的貸款利率為22.4%。收益水平最高的是一些新平臺(tái)，這些平臺(tái)的實(shí)際收益率水平會(huì)超越法定貸款基準(zhǔn)利率4倍，但是利率都在法定貸款基準(zhǔn)利率4倍以內(nèi)，其他收益主要是通過直接的投標(biāo)獎(jiǎng)勵(lì)的形式體現(xiàn)。(上海商報(bào))