本文節(jié)選自上海新金融研究院（SFI）副院長(zhǎng)、原浙商銀行行長(zhǎng)劉曉春在第142期鴻儒論道的演講。
近來(lái)大家非常關(guān)注民營(yíng)企業(yè)融資問題，認(rèn)為銀行不愿意給民營(yíng)企業(yè)貸款。
首先，銀行沒有不給民營(yíng)企業(yè)貸款，民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展，都是在銀行貸款支持下起來(lái)的。其次，這些年銀行把更多的貸款投向國(guó)有企業(yè)、政府融資平臺(tái)和房地產(chǎn)行業(yè)，確實(shí)是有這么一個(gè)現(xiàn)象。原因在哪里？也有專家學(xué)者批評(píng)銀行不講市場(chǎng)規(guī)律，不尊重市場(chǎng)，只是聽政府的命令放貸款。我的工作經(jīng)歷中，沒有遇到政府命令貸款的事情，政府最多是提建議，說這個(gè)企業(yè)很好，現(xiàn)在臨時(shí)有點(diǎn)困難，你們銀行能不能幫幫忙？最多這么說一下，沒有命令。
銀行是不是沒有遵循市場(chǎng)規(guī)律？20多年來(lái)，無(wú)論國(guó)內(nèi)還是國(guó)外專家的研究，都指出中國(guó)的金融領(lǐng)域有這么幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)：一個(gè)是國(guó)有企業(yè)，銀行把大量的貸款放給國(guó)有企業(yè)有很大的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)閲?guó)企沒有效率，第二是政府融資平臺(tái)，還有房地產(chǎn)和影子銀行。但是，中國(guó)商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上，所有的優(yōu)良資產(chǎn)都在大家說的風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，這說明中國(guó)的銀行都是遵循市場(chǎng)規(guī)律，都能夠規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)賺到大錢。反觀外資銀行，當(dāng)初加入WTO的時(shí)候，大家都在呼喊狼來(lái)了，中國(guó)的銀行馬上不行了，但是將近二十年下來(lái)，外資銀行在這一點(diǎn)聲音也沒有，什么原因？很大原因是外資總行認(rèn)為在中國(guó)貸款不能貸給國(guó)有企業(yè)、政府融資平臺(tái)，不能做那些影子銀行，但結(jié)果是，外資銀行的不良資產(chǎn)并不低。
為什么銀行更愿意給國(guó)有企業(yè)、政府融資平臺(tái)等貸款？
我講這么幾個(gè)很現(xiàn)實(shí)的問題，首先銀行追求安全性，不僅是自己，更重要的我們是用客戶的存款資金去放貸款，所以我們要對(duì)存款負(fù)責(zé)，所以這個(gè)安全性特別講究。毫無(wú)疑問國(guó)有企業(yè)安全，它不會(huì)輕易倒閉，所以可以大膽地對(duì)國(guó)有企業(yè)放貸款，甚至明明看到這筆貸款放下去這個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)得不好也照樣敢貸，為什么？因?yàn)樗粫?huì)倒閉。
很多人說國(guó)有企業(yè)沒有效率，我說，它不會(huì)虧我的錢，利息照樣會(huì)給我，我就是追求這個(gè)，我不追求它的效率，我追求我的效率，我的效率就是本金利息能收到，國(guó)有企業(yè)能滿足我這個(gè)要求，那就對(duì)了。我們銀行當(dāng)然也關(guān)注企業(yè)的效率，但關(guān)注的目的是為了保障貸款本息的安全。只要貸款本息安全，企業(yè)效率的高低就無(wú)所謂了。政府融資平臺(tái)毫無(wú)疑問也是這個(gè)原因，這是第一點(diǎn)。
國(guó)有企業(yè)、政府融資平臺(tái)是不是真的沒有風(fēng)險(xiǎn)？或者只有我們中國(guó)才這樣呢？也不是。90年代，外資銀行對(duì)于我們一些政府融資平臺(tái)也是無(wú)限制放貸款——只要政府有擔(dān)保，但經(jīng)過廣國(guó)投破產(chǎn)事件后，外資就再也不敢給政府融資平臺(tái)貸款了，因?yàn)樗羞^痛了。所以，如果國(guó)企和地方融資平臺(tái)該倒閉但不讓倒閉的話，銀行就無(wú)法做到競(jìng)爭(zhēng)中性，平等對(duì)待所有企業(yè)，永遠(yuǎn)會(huì)像現(xiàn)在這樣理性選擇。
第二，效率，貸款給國(guó)有企業(yè)，給政府融資平臺(tái)，包括我們這些影子銀行，投的方向基本上也是這些，一筆業(yè)務(wù)就是幾億、十幾億甚至于幾十億、上百億，我作為一個(gè)支行行長(zhǎng)、客戶經(jīng)理，我是去做幾十萬(wàn)的業(yè)務(wù)這么一筆一筆做到十億要做到多久？效率上來(lái)講肯定做大筆業(yè)務(wù)，從經(jīng)濟(jì)學(xué)來(lái)講也是這個(gè)道理。
第三，還是講效率，國(guó)有企業(yè)、政府融資平臺(tái)的安全性如果說是無(wú)可置疑的話，意味著我在風(fēng)險(xiǎn)管理上幾乎不需要花什么精力，我只要表面上走得過去就行了，包括貸前、貸中、貸后的檢查或者風(fēng)險(xiǎn)管理都是一樣的，很簡(jiǎn)單，這也是符合經(jīng)濟(jì)學(xué)的定義的。但如果是中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)，評(píng)估它的風(fēng)險(xiǎn)要花很大的精力，貸前要花真功夫進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，貸了以后要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的管理，得看住這個(gè)錢，這也是一個(gè)效率問題，也是符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律的。
最后，萬(wàn)一真的出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)，總體上國(guó)有企業(yè)、政府融資平臺(tái)還是能夠比較妥善地來(lái)處理，也就是說，真有損失也不會(huì)太大，這是一點(diǎn)；另外，對(duì)這些的放貸，基本上不會(huì)追究責(zé)任的，哪怕追究，也是象征性的。但如果是對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款，那就麻煩了，那是實(shí)質(zhì)性的要追究責(zé)任，不僅是實(shí)質(zhì)性追究，往往是加重處罰。有時(shí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能還得問一聲，這個(gè)客戶經(jīng)理、行長(zhǎng)，是不是和企業(yè)有那么點(diǎn)關(guān)系？如果有這個(gè)疑問更麻煩了，查得更狠。
所以我認(rèn)為不是簡(jiǎn)單的說民營(yíng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高，銀行不愿意貸款，而是還有監(jiān)管制度、政策和監(jiān)管方式上的問題，正因?yàn)檫@樣的一些情況，所以導(dǎo)致銀行更愿意給國(guó)有企業(yè)、政府融資平臺(tái)發(fā)放貸款。
你能說銀行沒有遵循市場(chǎng)規(guī)律嗎？我認(rèn)為就是遵循了市場(chǎng)規(guī)律，所以金融的供給側(cè)改革，我覺得首先應(yīng)該是監(jiān)管理念、監(jiān)管政策和監(jiān)管方式要進(jìn)行改革，這樣才能保證金融的供給能夠更有效。
本文源自上海金融與法律研究院
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