房地產(chǎn)企業(yè)再融資一直是資本市場上的熱點話題，隨著今年全國兩會上管理層對房地產(chǎn)調(diào)控表態(tài)用詞的變化和上海綠地借殼金豐投資[9.95% 資金 研報]的進展，房企再融資政策會否松動再成關(guān)注焦點。相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)上市公司公布預(yù)案的再融資額度累計達(dá)到數(shù)百億元，接受金融投資報記者采訪的分析人士認(rèn)為，相關(guān)政策存在松動可能，但從資本市場角度看，市場仍將是影響房地產(chǎn)企業(yè)再融資進展和結(jié)果的決定因素。房企去庫存壓力大事實上，管理層對房地產(chǎn)企業(yè)再融資的相關(guān)政策松動預(yù)期被認(rèn)為“有跡可循”。由于今年兩會上政府工作報告未強調(diào)房地產(chǎn)調(diào)控，部分市場人士預(yù)計行業(yè)政策在未來或存在松動可能。據(jù)近期媒體報道，證監(jiān)會已兩次邀請相關(guān)房企開會討論再融資事宜，而本周綠地集團借殼金豐投資一案的進展，更被認(rèn)為帶給了市場想象空間。對此，新時代證券房地產(chǎn)行業(yè)分析師裴明華認(rèn)為，國內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)再融資政策出現(xiàn)松動確實存在一定可能性?！白?009年以來，國內(nèi)樓市火爆的銷售導(dǎo)致房價過快上漲，管理層加強了房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控。從現(xiàn)在來看，行業(yè)面臨的去庫存壓力非常大，部分一線城市的房地產(chǎn)銷售表現(xiàn)低迷，從這方面來說，導(dǎo)致房企再融資暫停的因素在逐漸消融?！迸崦魅A表示，管理層傾向于更多以市場化方式來進行運作?！翱傮w來看，房地產(chǎn)企業(yè)再融資政策在未來存在松動預(yù)期，但從短期來看，由于市場庫存壓力較大，銀行方面態(tài)度可能仍然會較緊。”市場仍是決定因素值得一提的是，盡管管理層對房企再融資政策的態(tài)度尚未完全明朗，但企業(yè)對資金的迫切卻早已顯露無遺。據(jù)wind統(tǒng)計結(jié)果，包括新湖中寶[-0.34% 資金 研報]、招商地產(chǎn)[2.34% 資金 研報]和華夏幸福[3.60% 資金 研報]等在內(nèi)，2013年共有36家A股房地產(chǎn)上市公司公布增發(fā)預(yù)案，其中超過半數(shù)獲得了股東大會通過；而今年以來，以浦東金橋[0.20% 資金 研報]、實達(dá)集團[-1.66% 資金 研報]、蘇州高新[0.00% 資金 研報]等為代表的5家房企上市公司也紛紛公布增發(fā)預(yù)案。據(jù)早前統(tǒng)計數(shù)據(jù)，在扣除資產(chǎn)重組的情況后，目前A股房企再融資預(yù)案中僅現(xiàn)金認(rèn)購的額度就達(dá)到近900億元?！半S著行業(yè)成本的增高和房價的相對穩(wěn)定，未來房地產(chǎn)公司的盈利還將不斷下降，強者恒強的行業(yè)發(fā)展趨勢已經(jīng)明朗?，F(xiàn)在來看，A股房地產(chǎn)企業(yè)的資金面狀況還算良好，但企業(yè)有業(yè)績增長要求，房地產(chǎn)企業(yè)規(guī)模的不斷擴大和業(yè)務(wù)的擴張都需要大筆增量資金，因此，房企想要通過不斷地融資站上行業(yè)領(lǐng)跑層?！庇惺袌鋈耸肯蛴浾呷缡钦f道。不過，在當(dāng)前行業(yè)景氣度仍然不太理想的背景下，上市房企的增發(fā)預(yù)案并不被市場看好。裴明華告訴記者：“再融資的市場認(rèn)可度可能不會特別理想，價格也不是很高，目前板塊估值普遍偏低，龍頭股公司的估值也僅在8、9倍左右，但事實上，2013年就有不少公司發(fā)布增發(fā)預(yù)案，其中有相當(dāng)部分的公司股價一直下跌，最終增發(fā)預(yù)案不了了之。即使房企再融資政策方面開了綠燈，相信市場仍將會是決定因素?！?p>