近日，銀行獲得理財(cái)資管業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格，宣告了銀行業(yè)正式進(jìn)軍大資管領(lǐng)域。對(duì)于信托公司而言，曾經(jīng)最親密的合作伙伴轉(zhuǎn)眼卻將成為最強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，多位受訪的信托業(yè)內(nèi)人士大呼“狼來(lái)了”?！ ?duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今后信托融資類(lèi)與通道類(lèi)產(chǎn)品的市場(chǎng)空間將被壓縮，投資類(lèi)與事務(wù)管理類(lèi)產(chǎn)品將成為信托業(yè)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的主要方向?！ _擊兇猛 “這一次，狼是真的來(lái)了。銀行直推資管計(jì)劃意味著信托公司的通道業(yè)務(wù)將窮途末路?！鄙虾Ｒ患倚磐泄救耸空f(shuō)?！ ∷^銀行資管計(jì)劃，是指受投資人委托開(kāi)展的債權(quán)類(lèi)直接融資業(yè)務(wù)，可以用理財(cái)直投業(yè)務(wù)方式以債權(quán)形式直接向企業(yè)投資?！ 《饲?，銀行主要通過(guò)信托公司來(lái)實(shí)現(xiàn)債權(quán)類(lèi)投資，信托公司通?？梢詮闹匈嵢?‰至5‰的通道費(fèi)用?！ ⌒磐袠I(yè)協(xié)會(huì)此前披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2013年6月底，信托公司銀信合作余額達(dá)到2.08萬(wàn)億元，占管理的信托資產(chǎn)規(guī)模的比例為22.05%?！斑@只是官方口徑，我們實(shí)際的感受是遠(yuǎn)不止此。據(jù)我們初步估計(jì)，目前信托業(yè)存量資產(chǎn)管理規(guī)模中有60%為通道業(yè)務(wù)，另有20%為類(lèi)通道業(yè)務(wù)，項(xiàng)目主要來(lái)自銀行介紹?！眹?guó)時(shí)資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理張群革向證券時(shí)報(bào)記者表示?！ ≡谒磥?lái)，一旦銀行理財(cái)直推資管計(jì)劃，將逐漸壓縮信托通道業(yè)務(wù)規(guī)模，雖然券商資管和基金子公司對(duì)于信托通道業(yè)務(wù)都會(huì)有所沖擊，但都不及銀行的沖擊兇猛?！ 般y行推資管計(jì)劃現(xiàn)階段只是試點(diǎn)階段，總量也較小，對(duì)于信托通道業(yè)務(wù)的影響不會(huì)立馬顯現(xiàn)?！眴⒃?cái)富投資分析總監(jiān)汪鵬表示?！ ⌒磐泄痉只觿 ?shí)際上，隨著券商、基金等多類(lèi)金融機(jī)構(gòu)競(jìng)相角逐資管市場(chǎng)，信托公司早已嗅到火藥味。信托公司通道費(fèi)率一降再降，也反映出爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額并不容易。 “其實(shí)，不同類(lèi)型的信托公司受到的影響也會(huì)有所差異。對(duì)于最早一批重新登記的信托公司而言，他們?cè)趧傞_(kāi)展信托業(yè)務(wù)時(shí)并沒(méi)有所謂的通道業(yè)務(wù)，因而這類(lèi)公司從一開(kāi)始就比較注重主動(dòng)管理業(yè)務(wù)?！蹦持凶诸^信托公司高管稱(chēng)?！ 《鴮?duì)于近兩年沖規(guī)模的信托公司新秀，由于通道業(yè)務(wù)占比較大，銀行直推資管計(jì)劃帶來(lái)的沖擊將會(huì)非常大?！皩?duì)于通道業(yè)務(wù)占比較高的信托公司來(lái)說(shuō)，此類(lèi)業(yè)務(wù)收縮對(duì)盈利的影響將較大?！鼻笆鲂磐泄靖吖鼙硎??！ 埲焊镎J(rèn)為，以建信信托為代表的銀行系信托公司受到的影響應(yīng)該不會(huì)很大，畢竟是銀行自己的孩子，在銀行推資管計(jì)劃的同時(shí)也會(huì)顧及它們的感受。同時(shí)，以長(zhǎng)安信托為代表的信托公司近兩年通過(guò)自身的主動(dòng)調(diào)整，通道類(lèi)業(yè)務(wù)也削減了很多，轉(zhuǎn)型較成功。 轉(zhuǎn)型迫在眉睫 “以前信托公司之間的分化是量的分化，今后則是質(zhì)的分化。”張群革表示，“未來(lái)信托公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)模式都將出現(xiàn)調(diào)整，有核心競(jìng)爭(zhēng)力的信托公司將脫穎而出。” 前述中字頭信托公司高管稱(chēng)，這對(duì)信托行業(yè)而言是一件好事，將迫使信托公司進(jìn)行轉(zhuǎn)型。受訪的業(yè)內(nèi)人士大都表示，今后融資類(lèi)與通道類(lèi)產(chǎn)品的市場(chǎng)空間將逐步被壓縮，投資類(lèi)與事務(wù)管理類(lèi)產(chǎn)品成為信托業(yè)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)方向，而信托公司業(yè)務(wù)模式將由被動(dòng)管理向主動(dòng)管理轉(zhuǎn)變?！ ∨c此同時(shí)，信托業(yè)務(wù)人員在原先通道類(lèi)業(yè)務(wù)及融資類(lèi)業(yè)務(wù)中形成的專(zhuān)業(yè)經(jīng)驗(yàn)和能力將不能滿足業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的需要，對(duì)從業(yè)人員的專(zhuān)業(yè)要求將大大提高?！ 凹热惶硬涣?，那么信托公司需要練好搏狼之術(shù)，從通道、融資資管轉(zhuǎn)型為投資資管，投資管理能力是銀行機(jī)制上的短板?！睆埲焊镎f(shuō)。（證券時(shí)報(bào)）