哈爾濱銀行(行情 專區(qū))登陸香港市場已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)?！ 〗?，哈爾濱銀行宣布正式啟動(dòng)H股公開發(fā)售，并計(jì)劃于本月底在香港聯(lián)交所主板掛牌交易。如無意外，將成為繼重慶銀行、徽商銀行之后第三家赴港圓“上市夢”的城市商業(yè)銀行?！ 脮r(shí)，哈爾濱銀行不僅將成為東北地區(qū)第一家成功登陸港股的城市商業(yè)銀行，也是第一家以小額信貸概念挺進(jìn)國際資本市場的城商行?！ ⊥平闀?huì)風(fēng)波 哈爾濱銀行原定2014年3月18日中午在香港舉行投資者推介會(huì)，但在召開前2小時(shí)臨時(shí)取消，市場傳言哈爾濱銀行將推遲赴港上市。不過，哈爾濱銀行在隨后召開的新股發(fā)行記者見面會(huì)，董事長郭志文解釋稱，取消投資者推介會(huì)是因?yàn)楣芾韺优R時(shí)有事情要處理。并稱，“上市安排會(huì)按計(jì)劃進(jìn)行，后續(xù)的IPO安排沒有受到影響?！薄 ∮邢⒎Q推介會(huì)臨時(shí)取消主要是因?yàn)橥顿Y者原以為其會(huì)以較低估值招股，出價(jià)時(shí)卻發(fā)現(xiàn)高于預(yù)期，因此產(chǎn)生分歧?！ 」_資料顯示，哈爾濱銀行招股價(jià)為2.89港元至3.33港元，擬發(fā)行約30.2億股，集資87.28億元-100.57億元，相當(dāng)于2014年預(yù)測市賬率(P/B)0.857倍-0.952倍，較投資者期望的低于0.8倍偏高。以每手1000股計(jì)，不計(jì)手續(xù)費(fèi)，每手入場費(fèi)約3330港元。 據(jù)公開信息顯示，2013年，重慶銀行H股招股價(jià)格對應(yīng)的2013年市賬率為0.88至0.99倍，徽商銀行當(dāng)時(shí)招股的市賬率也不足1倍。單從數(shù)值來說，哈爾濱銀行的這一市賬率水平與徽商銀行、重慶銀行招股時(shí)大體相當(dāng)，但市場環(huán)境在不到半年的時(shí)間內(nèi)發(fā)生不可忽視的變化。 “目前銀行凈息差逐漸收窄，貸款的壞賬風(fēng)險(xiǎn)上升，互聯(lián)網(wǎng)金融對于傳統(tǒng)銀行沖擊很大，相比于去年，香港投資者對于內(nèi)地銀行的投資興趣正在降低，況且2014年的銀行市凈率水平整體是低于2013年的”，一位外資行的投行人士對媒體分析表示。 盡管對于取消投資者推介會(huì)的原因眾說紛紜，也有市場人士認(rèn)為是部分投行不滿意哈爾濱銀行對承銷商的“硬包銷”策略，最終退出承銷隊(duì)伍。更有媒體指出摩根大通在突然撤離名單之內(nèi)，但隨后摩根大通給予否認(rèn)?！ 〔贿^，有業(yè)內(nèi)知情人士接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)坦言：“取消投資者推介會(huì)或是因?yàn)槠渌录绊?，與投行”鬧崩“的可能性并不大，況且當(dāng)前正是其上市融資的關(guān)鍵時(shí)期，核心問題在商談過程中已基本解決，當(dāng)下可能僅在細(xì)節(jié)層面尚有疏漏之處。” 難以堅(jiān)守的招股價(jià) 道富銀行(香港)投行部一位負(fù)責(zé)人稱，從去年在港上市的經(jīng)驗(yàn)看，內(nèi)地地方銀行股上市后，幾乎都是跌破發(fā)行價(jià)?！ ∽匀ツ?1月上市以來，重慶銀行和徽商銀行的表現(xiàn)一直不盡人意，股價(jià)很少能達(dá)到最初6港元、3.53港元的發(fā)行價(jià)格。以3月20日數(shù)據(jù)為例，重慶銀行當(dāng)日均價(jià)報(bào)4.755港元/股，徽商銀行收報(bào)3.41港元/股?！ 股方面，2014年新年伊始，16家A股上市銀行股中一度有13至14家跌破凈資產(chǎn)?！ ≈型额檰柦鹑谛袠I(yè)(行情 股吧 買賣點(diǎn))研究員邊曉瑜在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，“銀行板塊整體表現(xiàn)不佳在A股市場和港股市場均存在，多家銀行已經(jīng)跌破凈資產(chǎn)，哈爾濱銀行上市后也很難逆勢上揚(yáng)，這是由整個(gè)板塊所決定的。同時(shí)，不良貸款增加、互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊等因素影響著整個(gè)銀行系統(tǒng)的健康發(fā)展。地方銀行未來的增長前景不容樂觀。” 也有券商分析人士稱，即便現(xiàn)在中資銀行股普遍受壓，但對未來的銀行股仍不應(yīng)悲觀，因?yàn)殂y行改革的思路很清晰，自貿(mào)區(qū)、優(yōu)先股等都是對銀行股利好的表現(xiàn)，長期來看，內(nèi)地在港銀行股仍具有較好的投資價(jià)值?！ ∶凸バ≠J概念 與其他城商行不同的是，哈爾濱銀行H股的價(jià)值與小貸金融關(guān)聯(lián)更為緊密?！ ?jù)公開數(shù)據(jù)顯示，截至2013年年末，哈爾濱銀行小額信貸余額達(dá)到732億元，占全行總貸款余額的70.9%。2010年至2013年間，小額貸款年均復(fù)合增長率達(dá)30.7%?！ 」枮I銀行行長高淑珍表示，目前哈爾濱銀行有70%業(yè)務(wù)為小額信貸，這是其投資亮點(diǎn)之一。據(jù)高淑珍介紹，小額信貸有關(guān)業(yè)務(wù)的利差及息差訂價(jià)水平都較高，其中農(nóng)村領(lǐng)域更達(dá)9%以上?！ 」枮I銀行方面的數(shù)據(jù)顯示，2013年前三季度，哈爾濱銀行不良貸款比率為0.85%，同時(shí)小額貸款收益率為7.8%，但存貸比則只有47%?！ 艾F(xiàn)在集團(tuán)的存貸比處于較低水平的47%，是因?yàn)榇婵钤鲩L高于貸款增幅，未來我們會(huì)增加信貸，希望能夠提高到60%的水平”，哈爾濱銀行副行長張其廣稱?！ 〗刂?014年1月31日，哈爾濱銀行在國內(nèi)共擁有304家分支機(jī)構(gòu)，包括15家分行及下屬245家支行和24家村鎮(zhèn)銀行及下屬20家支行。在哈爾濱銀行看來，不斷增加的分支網(wǎng)點(diǎn)是其小貸金融向全國擴(kuò)張的窗口所在。（證券日報(bào)）