27日晚間,興業(yè)銀行(19.68, -0.25, -1.25%)(SH.601166)2014年年報(bào)、2015年一季度報(bào)告雙雙發(fā)布。年報(bào)顯示,去年全年興業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)(合并報(bào)表)475.30億元,同比增長(zhǎng)14.50%,與營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)幅度基本持平。這一增速在16家上市銀行里排行第七,屬于中等偏上水平。而今年一季度興業(yè)凈利潤(rùn)149億元,同比上漲10.81%?! ∨d業(yè)銀行的盈利增長(zhǎng)一定程度上“借力”較溫和的撥備計(jì)提。去年上市銀行普遍加大撥備計(jì)提力度,全行業(yè)資產(chǎn)減值損失同比去年大增八成,個(gè)別銀行更是翻倍。而興業(yè)銀行計(jì)提的資產(chǎn)減值損失同比增長(zhǎng)僅四成以上,雖然絕對(duì)力度不小,但在上市銀行中只能排到第13位?! 《嗄攴e累的信貸“安全墊”正在變薄。去年末,興業(yè)銀行的不良貸款比例上行至1.10%,較期初上升0.34個(gè)百分點(diǎn),而貸款撥備覆蓋率、撥貸比雙雙走低?! 〔贿^(guò)整體數(shù)據(jù)顯示,興業(yè)銀行投資業(yè)務(wù)的體量增長(zhǎng)、營(yíng)業(yè)收入乃至撥備計(jì)提的增速高于信貸,一定程度上彌補(bǔ)了后者的問(wèn)題。業(yè)務(wù)多元化趨勢(shì)以及福建自貿(mào)區(qū)的“主場(chǎng)優(yōu)勢(shì)”,令市場(chǎng)分析師仍看好興業(yè)銀行的后勁?! 軅湓鏊仝吘彙 ≈涟l(fā)稿時(shí)止,16家上市銀行已全部公布2014年年報(bào)。4月28日當(dāng)天,銀行股在大盤(pán)萎靡的情況下幾乎全線飄紅,南京銀行(17.57, -0.78, -4.25%)一度漲停,收盤(pán)漲幅達(dá)8.77%。這與其亮眼的業(yè)績(jī)不無(wú)關(guān)系:在資產(chǎn)減值損失同比高出近兩倍的情況下,南京銀行的凈利潤(rùn)仍大漲24.85%,漲幅僅次于平安銀行(16.31, -0.39, -2.34%),居上市銀行第二位?! 〗?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的時(shí)期,存量資產(chǎn)龐大的興業(yè)銀行難以復(fù)制這種“野蠻生長(zhǎng)”。去年年末,其總資產(chǎn)同比增長(zhǎng)19.79%,全年?duì)I業(yè)收入1248.98億元,同比增長(zhǎng)14.28%;凈利潤(rùn)的增幅與營(yíng)收基本持平,居行業(yè)中游?! ≈寥ツ昴?,興業(yè)銀行的不良貸款余額175.44億元,較期初增加72.13億元,不良貸款率1.10%,較期初上升0.34個(gè)百分點(diǎn)。與其他銀行相似,制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)的不良貸款率較高,但興業(yè)未披露不良貸款的發(fā)生地區(qū)?! 安涣假J款上升的原因是經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)回落,實(shí)體企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況尚未根本好轉(zhuǎn),產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)逐步向上下游產(chǎn)業(yè)蔓延,個(gè)別大中型企業(yè)及部分小企業(yè)受到一定影響?!蹦陥?bào)解釋?! °y行依靠撥備來(lái)核銷(xiāo)不良貸款,而興業(yè)的貸款“安全墊”正在變薄。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者查詢多份公告發(fā)現(xiàn),2013年末興業(yè)銀行的貸款撥備覆蓋率高達(dá)352.1%,隨后逐步縮水,至去年末僅有250.21%,今年一季度更下降至227.3%。但即使如此,興業(yè)的撥備覆蓋率仍處于行業(yè)較高水平,且一季度有所回升?! ∨d業(yè)證券(17.62, -0.42, -2.33%)分析師吳畏在研報(bào)中表示,興業(yè)銀行的撥備充足,需密切注意“關(guān)注類(lèi)貸款占比提升及逾期貸款短端的增長(zhǎng)”?! ⊥顿Y類(lèi)業(yè)務(wù)增長(zhǎng) 僅看貸款撥備,并不能反映興業(yè)銀行資產(chǎn)“安全墊”的全貌。去年興業(yè)共計(jì)提了259.04億元的資產(chǎn)減值損失,同比增加77.16億元,僅有四成的增量計(jì)入貸款撥備,其余部分主要計(jì)入應(yīng)收款項(xiàng)類(lèi)投資減值損失、可供出售金融資產(chǎn)減值損失兩項(xiàng)?! ∵@也反映出該行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化:貸款增長(zhǎng)放緩,投資業(yè)務(wù)提速。興業(yè)銀行行長(zhǎng)李仁杰在年報(bào)中表示,這是應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的措施。“公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中,傳統(tǒng)貸款占比僅為35.16%;公司負(fù)債結(jié)構(gòu)中,傳統(tǒng)存款占比僅為54.71%,受利率市場(chǎng)化沖擊的影響明顯低于行業(yè)一般水平?!薄 ⊥顿Y類(lèi)業(yè)務(wù)正成為興業(yè)的“現(xiàn)金?!?。去年全年,投資損益和利息收入貢獻(xiàn)了497.18億元收入,占業(yè)務(wù)收入的比例達(dá)19.88%,比去年同期大漲43.21%?! ∠鄳?yīng)地,興業(yè)銀行表內(nèi)的應(yīng)收款項(xiàng)類(lèi)投資凈額(扣除減值準(zhǔn)備)大幅增長(zhǎng),同比漲幅高達(dá)115%,以信托及其他受益權(quán)為主。過(guò)去幾年為了適應(yīng)監(jiān)管環(huán)境,興業(yè)銀行一直將同業(yè)項(xiàng)下的非標(biāo)資產(chǎn)轉(zhuǎn)至該科目?! 〈送?,可供出售金融資產(chǎn)中的信托受益權(quán)及債券投資也增長(zhǎng)迅猛,為該行帶來(lái)多元化的收入來(lái)源?! ∑桨沧C券[微博]分析師勵(lì)雅敏在研報(bào)中表示,興業(yè)銀行去年4季度借130億優(yōu)先股補(bǔ)充資本后,抓住市場(chǎng)機(jī)遇主動(dòng)配置了高收益資產(chǎn),保證了一季度利潤(rùn)快速增長(zhǎng);未來(lái)乘自貿(mào)區(qū)東風(fēng)、向福建省金控平臺(tái)轉(zhuǎn)型以及“銀銀平臺(tái)”可能的獨(dú)立,都將催化其股價(jià)。(21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道)