“你發(fā)央票我發(fā)狂,鬧錢荒,債滿倉。隔夜難求,拋券最心傷。燒香哭求逆回購,幾時有?問周郎。一念頭寸就發(fā)慌,天蒼蒼,野茫?!苯鼇?,一首充滿黑色幽默的“詩詞”在資金市場廣為流傳,從側(cè)面反映出了銀行對資金的渴求。銀行間市場高利率狀況就像盛夏的高溫一樣持續(xù)高燒不斷。昨日,標志著銀行間資金松緊的上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)顯示,多項資金利率再度刷新紀錄,隔夜Shibor更是暴漲578.40個基點,升至13.4440%的歷史新高。市內(nèi)商業(yè)銀行人士認為,隨著月底銀行半年考時點的來臨,75%的存貸比紅線迫使理財品收益走高,攬儲大戰(zhàn)一觸即發(fā),中小企業(yè)貸款成本上升也將是大勢所趨。現(xiàn)狀銀行同業(yè)拆借利率創(chuàng)新高在周三央行降低存款準備金率的預期落空后,昨日的銀行間市場資金面再次陷入瘋狂。昨日,上海銀行間同業(yè)拆放利率顯示,多項資金利率再度刷新紀錄,隔夜Shibor更是暴漲578.40個基點,升至13.4440%的歷史新高。除14天利率下降24.50個基點至7.5940%外,7天利率上漲292.90個基點至11.0040%,1個月利率上漲178.40個基點至9.3990%。值得關(guān)注的是,中長期利率亦進一步走高,顯示機構(gòu)對未來資金面預期悲觀。其中,3個月利率上漲39.50個基點至5.8030%,6個月利率上漲13.93個基點至4.2425%。原因熱錢流出、央行重啟央票發(fā)行中國貨幣市場利率回升幅度超出市場預期,和哪些因素相關(guān)?昨日,多位經(jīng)濟學家在接受商報記者采訪時表示,商業(yè)銀行年中考核、公開市場到期資金銳減、外匯占款流入放緩等因素,都將影響銀行流動性。海通證券副總裁兼首席經(jīng)濟學家李迅雷接受商報記者采訪時分析,此輪資金面緊張主要有三個原因:一是外匯占款減少,表明熱錢有流出的跡象;二是從外貿(mào)數(shù)據(jù)來看,無論是進口還是出口都有大幅度的下降;三是央行重啟央票發(fā)行,給資金緊張的局面雪上加霜。在興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委(微博)看來,令資金緊張更深層的原因是美元強勢下,人民幣升值預期或已改變。隨著海外資金流入減少以及中國經(jīng)濟放緩,華爾街銀行頂尖的外匯策略師正建議投資者賣出人民幣。德意志銀行分析師認為,隨著美國國債收益率的攀升,人民幣套利交易可能退場。貨幣政策短期內(nèi)降息降準希望渺茫在資金面如此饑渴的情況下,央行卻并無松動之意。在公開市場上,繼周二發(fā)行20億元央票后,央行昨日再次發(fā)行央票,規(guī)模同樣為地量的20億元,參考收益率與前期持平。盡管央行繼續(xù)暫停正回購操作,但逆回購操作依然久喚不出。到目前為止,央行并沒有在公開市場“放水”的意思。民生證券研究院副院長管清友(微博)稱,當前貨幣政策的基調(diào)是堅持穩(wěn)健、盤活存量、用好增量,意味著頂住壓力繼續(xù)調(diào)結(jié)構(gòu),貨幣不會“放水”。申銀萬國最新分析認為,央票的繼續(xù)發(fā)行,表明央行繼續(xù)堅持不放松信號,短期內(nèi)降息降準希望渺茫。如果銀行間市場同業(yè)拆借利率持續(xù)飆升,流動性緊張局面還將持續(xù)數(shù)周,這樣的局面是否會讓利率失去控制?對此,匯豐中國首席經(jīng)濟學家兼經(jīng)濟研究亞太區(qū)聯(lián)席主管屈宏斌認為,這種擔心大可不必。如果真的出現(xiàn)資金緊張,并可能會對經(jīng)濟產(chǎn)生影響,央行完全有能力去防止、緩解這種情況,外界不必有太多擔心。央行完全有能力,有足夠的政策工具,去緩解銀行間市場資金緊張的狀況。不管逆回購也好,還是降準也好,都有足夠空間。對于央行目前沒有釋放流動性的原因,屈宏斌認為,應該區(qū)分目前資金緊張類型,是真正的系統(tǒng)性緊張,還是因為季末各個銀行都在搶資金造成的。在中銀國際證券分析師葉丙南看來,央行遲遲不愿入市“放水”,釋放出實施穩(wěn)健審慎政策的堅定決心,可能意在對信貸和“影子銀行”規(guī)模的過快擴張予以警示,以抑制整體債務規(guī)模擴大和金融風險的持續(xù)積累。銀行應對措施理財產(chǎn)品收益率普遍上漲隨著銀行間市場資金面日趨緊張,銀行新發(fā)行的理財產(chǎn)品收益率也節(jié)節(jié)攀升。特別是3個月以下的短期限產(chǎn)品上漲幅度較大,有的銀行保本型短期理財產(chǎn)品收益率已達5%。“理財產(chǎn)品收益率上漲,不僅有利于理財客戶的投資收益提高,對銀行本身也有好處。”普益財富研究員方瑞認為,銀行提升理財產(chǎn)品收益率是為了吸納更多資金,緩和自身資金緊張程度。銀行理財產(chǎn)品本身對調(diào)節(jié)商業(yè)銀行資金頭寸、資產(chǎn)負債表有重要影響,此時臨近半年末考核時點,銀行提升理財產(chǎn)品的收益率能夠起到“搶錢”的目的。銀行員工自掏腰包送金條有的銀行已經(jīng)開始在月末的攬儲大戰(zhàn)中使出“變通之術(shù)”。“我們的拉存款任務非常重,不僅要考核余額,還要考察優(yōu)質(zhì)客戶增量?!笔袃?nèi)一股份制商業(yè)銀行客戶經(jīng)理陳先生透露,如果是存款1000萬元以上的大客戶,客戶經(jīng)理愿意自掏腰包補貼客戶??蛻糁恍璐嬉惶欤罡呖裳a貼5萬元左右。如存款額度高還可以加碼。因為任務完不成,影響的不僅是獎金問題,還有晉升等。“有的客戶喜歡收藏實物黃金,我們可以去專門找金店定制,純度高但沒有任何標志?!绷硪患夜煞葜沏y行客戶經(jīng)理表示,如果客戶存款100萬元,客戶經(jīng)理可以贈送5克左右的定制投資金條。有的商業(yè)銀行吸儲手段更加高明,通過量身定制理財產(chǎn)品吸引大額資金,以及向行外資金定向發(fā)行高收益理財產(chǎn)品的方式進行資金挖角。貸款利率或進一步提高昨日,商報記者走訪市場發(fā)現(xiàn),已有銀行通過收緊信貸、提高貸款利率,提升盈利水平、強化風險管理。在巴南區(qū)經(jīng)營摩配生意的廖先生告訴商報記者,月初他向一國有銀行遞交了貸款申請,但遲遲未得到批復。銀行方面告知,現(xiàn)在即使有房產(chǎn)作為抵押,辦理經(jīng)營性貸款,貸款利率也要上浮。年初時,一般是在基準利率基礎(chǔ)上上浮20%,現(xiàn)在至少要在基準利率基礎(chǔ)上上浮30%才可能獲得貸款?!鞍凑崭唢L險高收益的定價規(guī)律,銀行對議價能力較弱的中小企業(yè)貸款上調(diào)利率是大勢所趨?!笔袃?nèi)一大型國有商業(yè)小企業(yè)信貸中心負責人坦言,在信貸資源收緊的背景下,銀行出于盈利考慮,肯定會在一定程度上上調(diào)貸款利率。(重慶商報)