就在支付寶終于正式與天弘基金推出基金理財(cái)產(chǎn)品余額寶，市場(chǎng)歡呼銀行業(yè)的新“敵人”出現(xiàn)，比爾·蓋茨“傳統(tǒng)銀行是要在21世紀(jì)滅絕的一群恐龍”的預(yù)言要更進(jìn)一步走向現(xiàn)實(shí)的時(shí)候，傳統(tǒng)銀行業(yè)的另一個(gè)大敵，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)正在悄無(wú)聲息的野蠻生長(zhǎng)。2007年至2011年上半年，行業(yè)整體融資規(guī)模由2000萬(wàn)元飆升至60億元。 2012年12月17日，網(wǎng)貸公司“安泰卓越”停止運(yùn)轉(zhuǎn)，投資者上百萬(wàn)元資金被套；4天之后，“優(yōu)易網(wǎng)”“跑路”，兩千余萬(wàn)元資金被套?！ 〈饲埃W(wǎng)貸公司“貝爾創(chuàng)投”、“天使計(jì)劃”、“淘金貸”分別涉嫌詐騙300余萬(wàn)元、600萬(wàn)元、100萬(wàn)元?！ ☆l頻發(fā)生的網(wǎng)貸公司“跑路”卻難阻投資狂熱，數(shù)據(jù)顯示，網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量近兩年在國(guó)內(nèi)迅速增長(zhǎng)，迄今已達(dá)到2000余家。截至6月17日，網(wǎng)貸平臺(tái)人人貸2013年的借入人數(shù)和借出人數(shù)分別達(dá)到7926人次和8224人次，紅嶺創(chuàng)投和易貸365的借出人數(shù)都在5000人次以上。 雨后春筍的網(wǎng)貸公司及其盈利模式 網(wǎng)貸，又稱P2P網(wǎng)絡(luò)借款。P2P是英文peer to peer的縮寫，意即“個(gè)人對(duì)個(gè)人”。所謂P2P網(wǎng)貸，是指?jìng)€(gè)人通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)相互借貸，貸款方在P2P網(wǎng)站上發(fā)布貸款需求，投資人則通過(guò)網(wǎng)站將資金借給貸款方。P2P網(wǎng)貸最大的優(yōu)越性，是使傳統(tǒng)銀行難以覆蓋的借款人在虛擬世界里能充分享受貸款的高效與便捷。國(guó)內(nèi)通常由具有資質(zhì)的網(wǎng)站（第三方公司）作為中介平臺(tái)，借款人在平臺(tái)發(fā)放借款標(biāo)，投資者進(jìn)行競(jìng)標(biāo)向借款人放貸的行為。網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量近兩年在國(guó)內(nèi)迅速增長(zhǎng)，迄今已達(dá)到2000余家。2007年至2011年上半年，整體融資規(guī)模由2000萬(wàn)元飆升至60億元。按照2%的手續(xù)費(fèi)計(jì)算利潤(rùn)，行業(yè)的整體利潤(rùn)在12億元左右?！ 【W(wǎng)貸平臺(tái)主要運(yùn)營(yíng)模式主要有兩類，即：傳統(tǒng)P2P模式和債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式?！ ≡趥鹘y(tǒng)P2P模式中，網(wǎng)貸平臺(tái)僅為借貸雙方提供信息流通交互、信息價(jià)值認(rèn)定和其他促成交易完成的服務(wù)，不實(shí)質(zhì)參與到借貸利益鏈條之中，借貸雙方直接發(fā)生債權(quán)債務(wù)關(guān)系，網(wǎng)貸平臺(tái)則依靠向借貸雙方收取一定的手續(xù)費(fèi)維持運(yùn)營(yíng)?！ ≡谖覈?guó)，由于個(gè)人信用體系尚未規(guī)范，傳統(tǒng)的P2P模式很難保護(hù)投資者利益，一旦發(fā)生逾期等情況，投資者血本無(wú)歸。因此，P2P網(wǎng)貸在不斷的探索實(shí)踐中，衍生出了“專業(yè)放貸人與債權(quán)轉(zhuǎn)讓結(jié)合”的新形式。該形式中的借貸雙方不直接簽訂債權(quán)債務(wù)合同，而是專業(yè)放貸人先行放款給資金需求者，再由專業(yè)放貸人將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資者（P2P平臺(tái)為該交易過(guò)程提供服務(wù)，且與該專業(yè)放貸人高度關(guān)聯(lián)），也就是所謂的“流轉(zhuǎn)標(biāo)”。 目前國(guó)內(nèi)很多的網(wǎng)貸平臺(tái)以以流轉(zhuǎn)標(biāo)為主，所謂的流轉(zhuǎn)標(biāo)主要是涉及到債權(quán)轉(zhuǎn)讓，由宜信創(chuàng)始人唐寧所創(chuàng)的，主要是專業(yè)放貸人放貸給了借款人，那么相互之間就產(chǎn)生了債權(quán)關(guān)系，然后專業(yè)放貸人將此債權(quán)按份數(shù)分開，在一定期限內(nèi)轉(zhuǎn)讓給其他人，并且到期后回購(gòu)這個(gè)債權(quán)，主要是規(guī)避了非法集資的風(fēng)險(xiǎn)。目前網(wǎng)貸平臺(tái)的流轉(zhuǎn)標(biāo)多為流轉(zhuǎn)抵押標(biāo)，就是有抵押物。通過(guò)這種債權(quán)轉(zhuǎn)讓拆分模式，很多網(wǎng)貸平臺(tái)投資門檻僅為50元或100元，年化收益率在10%以上，相比銀行存款基準(zhǔn)利率5.6%高出4個(gè)點(diǎn)的利差，有的平臺(tái)甚至打著年化收益率在30%以上的旗號(hào)，中小投資者往往趨之若鶩，一頭扎進(jìn)去?！ 2P網(wǎng)貸公司的積極意義和風(fēng)險(xiǎn) 毋庸置疑，P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)對(duì)解決中小微企業(yè)和個(gè)人的資金問(wèn)題是有幫助的，作為民間借貸的一種，盡管貸款成本較高，但資金到賬時(shí)間快、貸款門檻相對(duì)銀行更低都是企業(yè)選擇的原因，特別對(duì)解決短期臨時(shí)性資金周轉(zhuǎn)有很大意義?！ 2P的確是金融創(chuàng)新，利用現(xiàn)有的法律體系，衍生和創(chuàng)造了一種交易模式，但是當(dāng)這種模式不在陽(yáng)光下運(yùn)行的時(shí)候，也會(huì)成為一件很危險(xiǎn)的事情。如果P2P公司在轉(zhuǎn)讓真實(shí)債權(quán)的同時(shí)，也轉(zhuǎn)讓了大量的虛構(gòu)的不存在的債權(quán)，吸納了大量的資金，造成債務(wù)大于資產(chǎn)的情況，這種情況其實(shí)就是典型的非法集資。 拋開政策和法律上的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也是P2P平臺(tái)公司面臨的巨大風(fēng)險(xiǎn)。由于進(jìn)入門檻低，“注冊(cè)一家P2P公司，只需要到工商部門登記即可，沒有注冊(cè)資金的要求，也無(wú)監(jiān)管要求，更無(wú)投資人數(shù)限制，相比成立一家私募基金更加容易。”很多P2P公司的母公司本來(lái)就是擔(dān)保公司，因?yàn)镻2P來(lái)錢快，可以輕松賺取利差，且沒有金融門檻的硬性要求，從而出資進(jìn)入這個(gè)行業(yè)?！ ∥覈?guó)最早的一批P2P，都是從搭建交易平臺(tái)入手的，但是發(fā)展到后來(lái)，隨著越來(lái)越多資本涌入到這個(gè)行業(yè)里，競(jìng)爭(zhēng)開始加劇，為了讓更多的人能到自己平臺(tái)上來(lái)，各個(gè)P2P平臺(tái)都逐漸開始介入交易之中，介入方式主要就是對(duì)投資人的資金承諾保障本金，部分P2P甚至承諾保障利息。這種行為是市場(chǎng)惡性競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果，這個(gè)結(jié)果從根本上使P2P很難成為一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的公共中介平臺(tái)，因?yàn)樗炎陨硇庞梅湃肫渲?，很多出資人更多依賴平臺(tái)信用進(jìn)行放款，很多的平臺(tái)公司實(shí)質(zhì)已經(jīng)成為類擔(dān)保公司，國(guó)外的現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，美國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)Prosper貸款平均違約率30%，而另外一個(gè)P2P平臺(tái)——Lending Club，違約率約24%。都是非?？植赖臄?shù)字，所以，如果P2P進(jìn)入擔(dān)保的話，這個(gè)違約率是根本是平臺(tái)公司無(wú)法承受的壞賬率。一旦出現(xiàn)大規(guī)模壞賬違約，投資者的利益很難得到保障?！ 【W(wǎng)貸行業(yè)良性發(fā)展急需做好的2件大事 針對(duì)平臺(tái)公司的經(jīng)驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)，網(wǎng)友飄移認(rèn)為，需要從以下幾個(gè)方面著手： （一）切實(shí)降低借款人成本，形成可持續(xù)商業(yè)模式?！ ?lái)網(wǎng)貸平臺(tái)借錢的借款人多多少少是有點(diǎn)兒?jiǎn)栴}的，如何從中挑出優(yōu)秀的借款人并且穩(wěn)定住這個(gè)需要平臺(tái)的用心了。如何尋找優(yōu)質(zhì)借款人是平臺(tái)的本事，如何留著優(yōu)質(zhì)借款人更是平臺(tái)的本事！當(dāng)然，打著把利率降到4倍的幌子單方面對(duì)投資人降息的平臺(tái)都是不道德的平臺(tái)！ ?。ǘ┘訌?qiáng)平臺(tái)內(nèi)功修煉，增強(qiáng)自身品牌建設(shè)?！ 》叛弁ィ行┢脚_(tái)月收益1%-1.5%，投資人投的熱火朝天，相反有些平臺(tái)月收益3%，甚至高于3%，確是門可羅雀。這里面最關(guān)鍵的還是投資人對(duì)平臺(tái)的不認(rèn)可，你這兒收益高，可能會(huì)有一部分人涌進(jìn)來(lái)，收益一降，這些人又都全部撤資。他們是秒客？投機(jī)客？我更愿意稱他們?yōu)槁殬I(yè)投資人，他們以網(wǎng)貸為生，嗅覺靈敏，抱團(tuán)生存，稍有風(fēng)吹草動(dòng)便集體撤資。這里我還想特別說(shuō)一下：新站上線吸引的首先是一批職業(yè)投資人，這幫人都是人精，都是一些能夠雞蛋里挑骨頭的主，當(dāng)然，誰(shuí)讓他們賺的是網(wǎng)貸打新這個(gè)刀口上舔血的錢了？但是這個(gè)時(shí)候也是加強(qiáng)平臺(tái)品牌推廣的好時(shí)候，平臺(tái)認(rèn)真對(duì)待投資人的每一項(xiàng)質(zhì)疑，要是能做到納諫如流，投資的口碑將會(huì)是你們宣傳的最好方式。關(guān)于加強(qiáng)平臺(tái)內(nèi)功修煉，增強(qiáng)自身品牌建設(shè)，飄移認(rèn)為可以從以下幾個(gè)方面著手： 修煉大法一：嚴(yán)把風(fēng)控，增強(qiáng)平臺(tái)透明度?！ 〔还苣闶倾y行高管還是民間梟雄，風(fēng)險(xiǎn)掌控能力都是平臺(tái)生存的根本能力，只有切實(shí)降低借款壞賬率，這樣的平臺(tái)才有生存的空間，當(dāng)然，這些平臺(tái)的風(fēng)控部或者老總肯定更加熟悉，飄移在此就不班門弄斧了！增強(qiáng)透明度就要堅(jiān)決杜絕虛假標(biāo)的發(fā)布，每一筆借款都認(rèn)認(rèn)真真的做功課，抵押還是信用，要讓每一筆借款都能有據(jù)可查，既然是公司化運(yùn)營(yíng)，還請(qǐng)做好合規(guī)性檢查。同時(shí)平臺(tái)應(yīng)該做好任何一筆借款都能讓投資人看的明明白白的準(zhǔn)備，雖然各式各樣的考察或者出行不會(huì)查到全部的借款，但是平臺(tái)能保證有問(wèn)題的不被挖出來(lái)嗎？所以建議某些平臺(tái)踏踏實(shí)實(shí)做事，老老實(shí)實(shí)做人！不發(fā)假標(biāo)，從平臺(tái)做起。 修煉大法二：建立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金?！ 『芏嗥脚_(tái)剛剛上線的時(shí)候喜歡大秀房子車子等資產(chǎn)，展現(xiàn)資金的實(shí)力，當(dāng)然這個(gè)對(duì)投資人來(lái)說(shuō)的確是好事情，針對(duì)那些拿投資人的錢來(lái)賭自己夢(mèng)想的平臺(tái)，我們還是遠(yuǎn)離的好。房子這些固定資產(chǎn)雖然是很好的資產(chǎn)證明，但如果平臺(tái)出現(xiàn)逾期，用來(lái)墊付有點(diǎn)兒太虛幻了。與其這樣，不如建立資金的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金不需要一蹴而就，這個(gè)是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，我個(gè)人認(rèn)為有一個(gè)好的模式：平臺(tái)開業(yè)股東先投入一部分資金，平臺(tái)運(yùn)作過(guò)程中將盈利的一部分按一定比例放入資金池，同時(shí)該資金池要對(duì)外進(jìn)行公示。如果出現(xiàn)逾期或者壞賬，可以第一時(shí)間動(dòng)用這部分資金對(duì)投資人進(jìn)行墊付。這項(xiàng)舉措既能增加平臺(tái)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，又能增加投資人投資的信心，還為平臺(tái)打了廣告，一舉三得，何樂而不為了？ 修煉大法三：真實(shí)發(fā)標(biāo)，請(qǐng)勿拆標(biāo)?！ ‖F(xiàn)在很多平臺(tái)為了迎合投資人，發(fā)布天標(biāo)，一月標(biāo)，二月標(biāo)等，但是真實(shí)的借款標(biāo)往往時(shí)間更長(zhǎng)。如果是新站，在投資人不信任的情況下，投資人一般不會(huì)去投長(zhǎng)期標(biāo)，往往投資流動(dòng)性較好的短期標(biāo)。因此平臺(tái)往往會(huì)拆標(biāo)進(jìn)行技術(shù)處理，不過(guò)拆標(biāo)是個(gè)技術(shù)活，不是所有的平臺(tái)都能玩的轉(zhuǎn)。（證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）