與發(fā)行增速一致,這些銀行(行情 專區(qū))理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率也相當(dāng)給力。2014年以來,年化收益率在6%以上的產(chǎn)品頻頻出現(xiàn),更不乏10%以上產(chǎn)品。其中,招商銀行(行情 股吧 買賣點)2月發(fā)行的“金葵花”焦點聯(lián)動系列之股票指數(shù)表現(xiàn)聯(lián)動理財產(chǎn)品,最高預(yù)期收益率達(dá)到了12%;而目前在售的理財產(chǎn)品中,匯豐銀行發(fā)行的匯享天下兩年期人民幣結(jié)構(gòu)型投資產(chǎn)品預(yù)期收益率更高達(dá)12.5%;另有平安銀行(行情 股吧 買賣點)發(fā)行的結(jié)構(gòu)類100%保本掛鉤股票理財產(chǎn)品期限僅為91天,預(yù)期收益率卻高達(dá)9%?! ?shù)據(jù)顯示,今年一季度到期的銀行理財產(chǎn)品中,符合預(yù)期收益的產(chǎn)品市場占比不足四成?!拔覀冇锌顑?yōu)逸理財產(chǎn)品的最高預(yù)期收益率是6.25%,盡管不能對具體的產(chǎn)品表現(xiàn)做任何保證,但可以確定的是,前幾期實際到期收益率平均基本可以達(dá)到這個收益。”日前,來自包商銀行成都某網(wǎng)點的理財經(jīng)理如是向記者介紹?! ∈聦嵣?,由于“預(yù)期收益率”這一指標(biāo)有效的“引客”作用,在銀行理財產(chǎn)品的競爭中,其一直被視為利器,也成為理財經(jīng)理們的變相“保障”,往往給投資者穩(wěn)賺不賠的錯覺。然而,《金融投資報》記者對銀行理財產(chǎn)品梳理后發(fā)現(xiàn),在“繁盛”的背后,部分銀行理財產(chǎn)品難達(dá)預(yù)期收益率甚至大幅虧損、信息披露不充分等現(xiàn)象屢見不鮮,對于投資者而言,弱化風(fēng)險后的高收益率也許就像是“望梅”,難以解決“真渴”?! 〔糠帚y行理財成績掛“零”  截至3月31日,符合預(yù)期的理財產(chǎn)品市場占比總量為38.48%,而在“掛零”的理財產(chǎn)品中,法興銀行獨占四席。  當(dāng)理想照進現(xiàn)實,成績單的披露令“高預(yù)期收益理財產(chǎn)品”揭開了真實面紗?! ?jù)Wind數(shù)據(jù),截至3月31日,在今年一季度到期的15084只銀行理財產(chǎn)品中,實際收益率大于預(yù)期收益率的銀行理財產(chǎn)品僅為40只,市場占比為0.27%,而符合預(yù)期的理財產(chǎn)品市場占比總量為38.48%?! 《?6家上市銀行中,銀行理財產(chǎn)品預(yù)期收益率吻合度最高的是民生銀行(行情 股吧 買賣點)[4.76% 資金研報],一共799只產(chǎn)品中,有655只實際收益率等于預(yù)期收益率,吻合度為76.17%?! 「猩跽撸簧贅?biāo)榜“高收益”的理財產(chǎn)品,最后的實際收益率不到1%,甚至出現(xiàn)“掛零”。銀率網(wǎng)統(tǒng)計顯示,2013年到期的人民幣理財產(chǎn)品共計39727款,其中披露到期收益率的理財產(chǎn)品為27277款;171款產(chǎn)品未達(dá)到預(yù)期收益率,6款產(chǎn)品實際收益為零?! 《凇皰炝恪钡睦碡敭a(chǎn)品中,法興銀行獨占四席。  根據(jù)官網(wǎng)公布的已到期產(chǎn)品收益顯示,其2012年至今的97款結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品中,16款產(chǎn)品的到期收益率(年化收益率)未達(dá)到1%,4款產(chǎn)品收益率為0。其中,預(yù)期收益率與實際到期收益率差別最大的為一款“2011年1.5年期股票指數(shù)掛鉤人民幣投資產(chǎn)品”。該產(chǎn)品預(yù)期收益率為10%,而實際收益率為0。另有某股份制銀行的一款期限為90天的“金葵花”焦點聯(lián)動系列理財產(chǎn)品,去年10月發(fā)售時最高預(yù)期年化收益率9.7%,但實際年化收益率僅為0.40%?! 〗韪哳A(yù)期收益率“扯眼球”  2014年以來,年化收益率在6%以上的產(chǎn)品頻頻出現(xiàn),更不乏10%以上的銀行理財產(chǎn)品?! 〕?%、8%、甚至12%……一個個令投資者怦然心動的預(yù)期收益率背后,是銀行理財產(chǎn)品戰(zhàn)場的硝煙彌漫。互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的沖擊,令存款流失壓力成為銀行們的心病,為了吸引更多的存款,理財產(chǎn)品這一手段被運用到了極致,其預(yù)期收益率也是一路高歌猛進。  Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,2013年,可供統(tǒng)計的178家銀行共發(fā)行了46823只理財產(chǎn)品,較2012年同比增加了45%,其中,非結(jié)構(gòu)性人民幣理財產(chǎn)品平均收益率達(dá)到4.75%,同比上漲5.08%,同時多家銀行產(chǎn)品預(yù)期收益率普遍超過5%。而僅在今年一季度,可供統(tǒng)計的163家銀行就已發(fā)行了13464只理財產(chǎn)品,相比去年同期增幅超過40%?! ∨c發(fā)行增速一致,這些銀行理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率也相當(dāng)給力。2014年以來,年化收益率在6%以上的產(chǎn)品頻頻出現(xiàn),更不乏10%以上產(chǎn)品。其中,招商銀行[2.91% 資金研報]2月發(fā)行的“金葵花”焦點聯(lián)動系列之股票指數(shù)表現(xiàn)聯(lián)動(滬深300指數(shù))理財產(chǎn)品,最高預(yù)期收益率達(dá)到了12%;而目前在售的理財產(chǎn)品中,匯豐銀行發(fā)行的匯享天下兩年期人民幣結(jié)構(gòu)型投資產(chǎn)品預(yù)期收益率更高達(dá)12.5%;另有平安銀行[4.54% 資金研報]發(fā)行的結(jié)構(gòu)類100%保本掛鉤股票理財產(chǎn)品期限僅為91天,預(yù)期收益率卻高達(dá)9%。  有業(yè)內(nèi)分析人士指出,存貸比逼近監(jiān)管紅線及不良貸款率上升的雙重壓迫,令理財產(chǎn)品盡管屢被質(zhì)疑,但銀行們難以因此放慢理財產(chǎn)品的供給和發(fā)行力度,而作為制勝利器的“預(yù)期收益率”也或?qū)⒗^續(xù)攀升。  預(yù)期收益率并非實際收益  高預(yù)期收益的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品,實際上包括許多不確定的預(yù)期參數(shù),因此銀行并不能“零誤差”的操作。  對于普通的理財投資者而言,在金融機構(gòu)面前往往處于弱勢地位,難以看懂繁復(fù)的理財產(chǎn)品說明書,又聽不明白專業(yè)的介紹術(shù)語,這令預(yù)期收益率成為投資者判斷理財產(chǎn)品的重要標(biāo)的。“明明是風(fēng)險偏好較低,卻非常樂于購買高收益產(chǎn)品”,中國銀行(行情 股吧 買賣點)[1.54% 資金研報]業(yè)協(xié)會第一副秘書長周永發(fā)一針見血地勾勒出了普通理財投資者的“群生相”。  然而,相較于銀行理財產(chǎn)品預(yù)期收益率和實際收益率的差距,對理財產(chǎn)品到期收益率信息披露的不透明同樣令風(fēng)險藏匿其中。  普益財富數(shù)據(jù)顯示,去年到期的產(chǎn)品中,有16655款產(chǎn)品未公布到期收益率,占比近40%。同時Wind數(shù)據(jù)顯示,今年1季度有61.27%的到期銀行理財產(chǎn)品顯示為“缺少收益資料”,總量高達(dá)9242只。而以招行為例,其“缺少收益資料”產(chǎn)品比率高達(dá)94.21%?! ∑找尕敻谎袌缶痛朔治龇Q,在公布產(chǎn)品的到期收益率情況時,部分銀行對收益表現(xiàn)較差的產(chǎn)品到期信息隱藏,公布到期信息的產(chǎn)品一般都是收益較好的產(chǎn)品,造成某些機構(gòu)產(chǎn)品收益穩(wěn)健的誤導(dǎo)?! ∈聦嵣希磳崿F(xiàn)預(yù)期收益的銀行理財產(chǎn)品也有一定的“共性”,普益財富數(shù)據(jù)顯示,2013年已經(jīng)披露到期收益率的產(chǎn)品中,沒有實現(xiàn)預(yù)期收益率的100款產(chǎn)品均為結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品;而在銀率網(wǎng)公布的2013年未達(dá)預(yù)期理財產(chǎn)品中,89%為結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品,掛鉤匯率和大宗商品的理財產(chǎn)品未達(dá)標(biāo)產(chǎn)品數(shù)量較多。其中6款收益為零的到期產(chǎn)品均為人民幣保本浮動收益類結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品,4款產(chǎn)品掛鉤大宗商品,2款產(chǎn)品掛鉤指數(shù)?! ☆A(yù)期高收益理財產(chǎn)品的理想為何與現(xiàn)實間相差巨大?業(yè)內(nèi)分析稱,高預(yù)期收益的結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品,實際上包括許多不確定的預(yù)期參數(shù),這些預(yù)期完全取決于銀行對市場的經(jīng)驗和預(yù)判能力。一般情況下,銀行會針對浮動姓產(chǎn)品選擇認(rèn)為近期會有好的表現(xiàn)的標(biāo)的,但這個選擇并不會“零誤差”。

  對于投資者而言,需要清醒的認(rèn)識到,雖然理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率被銀行巧妙放大,但其只有在相對理想的情況下才能達(dá)到,最高預(yù)期收益率更多時候僅是小概率事件。