本周銀行理財(cái)收益下滑態(tài)勢依舊。南都君統(tǒng)計(jì)廣深地區(qū)市場銀行理財(cái)產(chǎn)品,收益達(dá)到6%的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量腰斬,只剩下8只。不過,國有行和股份行的收益率卻較上周有小幅回升。如今,離春節(jié)越來越近,理財(cái)師建議,抓住節(jié)前可能出現(xiàn)的新的高收益理財(cái)產(chǎn)品熱潮。 與此同時(shí),南都君參加中國財(cái)富管理50人論壇,來自各大銀行的資產(chǎn)管理部負(fù)責(zé)人普遍認(rèn)為,銀行理財(cái)打破剛性兌付已迫在眼前,產(chǎn)品向凈值化方向轉(zhuǎn)變也是大勢所趨。光大銀行(4.07, -0.10, -2.40%)去年7月設(shè)立的陽光集優(yōu)量化組合(MOM)已經(jīng)在凈值化的方向開始了探索。南都記者了解到,半年年化收益率達(dá)到12%?! ∽畋c(diǎn) 節(jié)前或有小高潮 進(jìn)入2015年,銀行理財(cái)市場并沒有好轉(zhuǎn)的跡象。整個(gè)1月份,銀行理財(cái)市場在經(jīng)歷了上年底高峰期后,便不斷回落。 看看本周的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),達(dá)到6%的產(chǎn)品只有8只。跟上周17只相比,數(shù)量方面幾乎腰斬。本周預(yù)期收益率最高的產(chǎn)品,由江蘇銀行、杭州銀行和華夏銀行(11.90, -0.25, -2.06%)3家推出,收益率達(dá)到6.2%。這三款產(chǎn)品期限都很短,最長不超過91天。非城商行產(chǎn)品中,在華夏銀行之后,中信銀行(6.75, -0.20, -2.88%)一款理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率達(dá)到5.95%,起購門檻為10萬元。不過,投資期限比較長,達(dá)到431天?! ”M管本周有不少6.2%的產(chǎn)品,不過南都君還是建議,市民可以稍安勿躁。目前,已經(jīng)進(jìn)入春節(jié)前夕,按照往年的慣例,春節(jié)前夕市場資金面比較緊張,因此銀行理財(cái)產(chǎn)品會(huì)有一波較為不錯(cuò)的行情?! ?shí)際上,央媽已經(jīng)開始緩解市場的緊張情緒了。上周,央媽兩度出手,單周實(shí)現(xiàn)凈投放550億元。其中,上周二央行[微博]實(shí)施了300億元28天期逆回購和300億元7天期逆回購,上周四又進(jìn)行了450億元的28天期逆回購操作。不過,市場資金面依舊呈現(xiàn)緊張狀況。衡量市場資金面的關(guān)鍵指標(biāo)———銀行間同業(yè)拆借市場利率本周后半周連續(xù)上漲?! °y率網(wǎng)理財(cái)分析師牛雯建議,投資者可以在節(jié)前積極購買那些投資方向?yàn)樨泿攀袌龅慕鹑诋a(chǎn)品,這類產(chǎn)品主要有貨幣基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品、券商或信托公司發(fā)行的貨幣市場專項(xiàng)投資計(jì)劃。預(yù)計(jì)本周就會(huì)有一些產(chǎn)品收益率逐漸走高?! ∽铌P(guān)注 下調(diào)傘形信托杠桿 上周,銀行理財(cái)產(chǎn)品備受關(guān)注的熱點(diǎn)是,部分銀行降低了傘形信托的杠桿比例,這會(huì)讓通過傘形信托對(duì)接股市的資金控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),也喪失潛在的收益回報(bào)?! 阈涡磐校倾y行、信托、券商合作,為證券二級(jí)市場投資者提供結(jié)構(gòu)化融資服務(wù)。在這一模式中,具有融資需求的客戶拿出一定資金,然后商業(yè)銀行通過信托通道配置一定比例資金,兩部分資金形成一個(gè)結(jié)構(gòu)化資金池,投資于股票二級(jí)市場?! ”热?,光大銀行[微博]就在上周下調(diào)了傘形信托的融資杠桿。光大銀行向券商發(fā)出通知,傘形新增子單元融資最高比例從1:3下調(diào)到1:2.5,預(yù)警止損修改為0.93/0.88。同時(shí)要求,觸及止損需要在T+1日上午10:30前補(bǔ)倉,否則平倉?! 」獯筱y行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理張旭陽對(duì)南都君說,隨著股市沖高到3400點(diǎn),短期市場風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)加大。未來,如果股市沖高到3600點(diǎn)乃至3800點(diǎn),光大銀行還將繼續(xù)下調(diào)傘形信托的融資比率?! ∫晃还煞菪袕V州分行理財(cái)師說,目前,股市風(fēng)險(xiǎn)在加大,銀行下調(diào)傘形信托配資比例,卻有顯示需要。畢竟,銀行理財(cái)資金是代客資金,資金安全性是首要的。盡管減小配資比例,將降低銀行理財(cái)資金獲得的潛在收益率,但在當(dāng)前銀行理財(cái)產(chǎn)品還是剛性兌付的情況下,這是現(xiàn)實(shí)的需要。 最趨勢 “凈值型”將崛起 上周五,南都君曾參加中國財(cái)富管理50人論壇,試圖窺探銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展前路。參加論壇的,基本上都是各大銀行資產(chǎn)管理部的總經(jīng)理,以及券商、信托等非銀機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理部門負(fù)責(zé)人。與會(huì)人的普遍共識(shí)是,預(yù)期收益率理財(cái)產(chǎn)品將會(huì)式微,而凈值型產(chǎn)品將迅速崛起?! ∷^凈值型理財(cái)產(chǎn)品,是跟預(yù)期收益率理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)應(yīng)。預(yù)期收益率產(chǎn)品通常是封閉性的,必須持有到期才能贖回,最重要的是,產(chǎn)品收益是固定的。而凈值型理財(cái)產(chǎn)品,通常是定期開放的,產(chǎn)品收益也是隨著市場行情而波動(dòng)的,其性質(zhì)類似于公募基金?! ≌搲F(xiàn)場上,有銀行資管負(fù)責(zé)人表示,目前信托以及打破了剛性兌付,銀行打破剛性兌付也是時(shí)間問題。實(shí)際上,銀監(jiān)會(huì)一直在力推理財(cái)產(chǎn)品打破剛性兌付,回歸代客理財(cái)?shù)谋举|(zhì)。2個(gè)月前,銀監(jiān)會(huì)又發(fā)布商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法征求意見稿,進(jìn)一步要求解決銀行理財(cái)產(chǎn)品的“隱性擔(dān)?!焙汀皠傂詢陡丁眴栴}?!墩髑笠庖姼濉吩O(shè)定銀行理財(cái)產(chǎn)品分類,引導(dǎo)理財(cái)產(chǎn)品由預(yù)期收益率型轉(zhuǎn)向凈值型?! ?shí)際上,銀行理財(cái)產(chǎn)品從預(yù)期收益率型向凈值型轉(zhuǎn)變,已經(jīng)顯露出苗頭了。全國銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)的數(shù)據(jù)顯示,2014年上半年,開放式凈值型產(chǎn)品共募集金額為1.17萬億元,募集資金額同比增幅最大,達(dá)174.53%,占全部產(chǎn)品募集金額的比例從2013年上半年的1.27%增長至2.37%。(南方都市報(bào))