金融市場(chǎng)是資金融通的市場(chǎng)。資金融通是指在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程中，資金供求雙方運(yùn)用各種金融工具調(diào)節(jié)資金盈余的活動(dòng)，是所有金融交易活動(dòng)的總稱。在金融市場(chǎng)上交易的是各種金融工具，如股票、債券、儲(chǔ)蓄存單等。
資金融通是通過(guò)金融產(chǎn)品來(lái)進(jìn)行的。所謂金融產(chǎn)品，是指資金融通過(guò)程的各種載體，它包括貨幣、黃金、外匯、有價(jià)證券等。就是說(shuō)，這些金融產(chǎn)品就是金融市場(chǎng)的買(mǎi)賣(mài)對(duì)象，供求雙方通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)原則形成金融產(chǎn)品價(jià)格，如利率或收益率，最終完成交易，達(dá)到融通資金的目的。
1．內(nèi)部融資和外部融資
2．股權(quán)融資和債權(quán)融資
股權(quán)融資是指公司以出讓股份的方式向股東籌集資金，包括配股、增發(fā)新股等方式。債權(quán)融資是指公司以發(fā)行債券、銀行借貸方式向債權(quán)人籌集資金。股權(quán)融資與債權(quán)融資的最根本區(qū)別在于所有權(quán)的區(qū)別，即股權(quán)融資是股份制企業(yè)有償發(fā)放給投資人的企業(yè)所有權(quán)的過(guò)程。而債權(quán)融資只是企業(yè)有償發(fā)放給投資人的企業(yè)債權(quán)的過(guò)程。
3．直接融資和間接融資
直接融資是指資金盈余者與短缺者相互之間直接進(jìn)行協(xié)商或者在金融市場(chǎng)上由前者購(gòu)買(mǎi)后者發(fā)行的有價(jià)證券，從而資金盈余者將資金的使用權(quán)讓渡給資金短缺者的資金融通活動(dòng)。直接融資包括股票融資、公司債券融資、國(guó)債融資、不通過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)的貨幣借貸等。直接融資能最大可能地吸收社會(huì)游資，直接投資于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)之中。間接融資是指擁有暫時(shí)閑置貨幣資金的單位通過(guò)存款的形式，或者購(gòu)買(mǎi)銀行、信托、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的有價(jià)證券，將其暫時(shí)閑置的資金先行提供給這些金融中介機(jī)構(gòu)，然后再由這些金融機(jī)構(gòu)以貸款、貼現(xiàn)等形式，或通過(guò)購(gòu)買(mǎi)需要資金的單位發(fā)行的有價(jià)證券，把資金提供給這些單位使用，從而實(shí)現(xiàn)資金融通的過(guò)程。
1．資本融資
企業(yè)利用資本制度、機(jī)制、手段獲取資源。企業(yè)資本通過(guò)上市，使資本流動(dòng)性增強(qiáng)，同時(shí)把企業(yè)未來(lái)價(jià)值“拉近”到目前實(shí)現(xiàn)，使企業(yè)原有流動(dòng)性較密切的資本增值；股份制可以融入商業(yè)信譽(yù)和品牌價(jià)值；有人利用國(guó)有企業(yè)改制的機(jī)會(huì)，采取低估國(guó)有資產(chǎn)價(jià)值，尤其低估或不記無(wú)形資產(chǎn)的辦法，買(mǎi)股份合資套值，非法向國(guó)有企業(yè)融資；一些大型企業(yè)轉(zhuǎn)型時(shí)會(huì)甩掉一些非核心企業(yè)，一些企業(yè)由于錯(cuò)誤地估計(jì)了產(chǎn)業(yè)前景或急等著變現(xiàn)而低價(jià)出售企業(yè)，這時(shí)候，適合的企業(yè)兼并這些待出售的企業(yè)，會(huì)有長(zhǎng)足進(jìn)展；企業(yè)股份上市后，為兼并、收購(gòu)企業(yè)創(chuàng)造了方便條件，同時(shí)也容易引來(lái)競(jìng)爭(zhēng)者；
兩家同業(yè)企業(yè)合并會(huì)共同提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位，產(chǎn)業(yè)互補(bǔ)性企業(yè)間合并會(huì)提高企業(yè)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模，進(jìn)而提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，甚至造成壟斷。未來(lái)，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的法律體系不斷完善，對(duì)瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)實(shí)行破產(chǎn)保護(hù)、投資銀行為配合兼并者或收購(gòu)者提供債券融資支持等資本融資機(jī)制與環(huán)境會(huì)越來(lái)越完善。
2．品牌融資
企業(yè)利用品牌優(yōu)勢(shì)融入其他資源。品牌是信譽(yù)，它可提供顧客從不懷疑的承諾，世界園藝博覽會(huì)的品牌信譽(yù)可以在幾乎為荒地的地方，在沒(méi)有擔(dān)保的情況下建起博覽城；品牌是一種永恒不變的質(zhì)量象征，它為顧客提供著無(wú)法割舍的價(jià)值，一個(gè)成功的品牌可以連接很多品牌域內(nèi)的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，許多好產(chǎn)品因?yàn)闆](méi)有品牌而向品牌企業(yè)“投降”；成功的品牌是核心競(jìng)爭(zhēng)力的象征，它具有競(jìng)爭(zhēng)者無(wú)法復(fù)制的特性，如果一個(gè)品牌全面包容且強(qiáng)勢(shì)于另一個(gè)品牌，那么消滅弱勢(shì)品牌之后，會(huì)得到原弱勢(shì)品牌所覆蓋的幾乎全部的市場(chǎng)資源。企業(yè)之品牌，就像軍隊(duì)之旗幟一樣，具有極大的精神力量，其感化力和感召力往往是融資的殺手锏。
例如：一個(gè)基金托管公司中的基金管理人，雖然沒(méi)有多少個(gè)人資產(chǎn)，也沒(méi)有別人為其提供資產(chǎn)擔(dān)保，但由于他借助了某品牌金融機(jī)構(gòu)的委托進(jìn)行基金運(yùn)作，他可能在頃刻之間獲得大額的委托投資資本，原因是這個(gè)人有十分出眾的投資理財(cái)水平和業(yè)績(jī)，還有同樣出眾的人品和職業(yè)道德，水平、業(yè)績(jī)、人品、道德就是個(gè)人的品牌。目前中國(guó)金融市場(chǎng)上各種投資基金的涌現(xiàn)，繁榮了我國(guó)投融資市場(chǎng)的同時(shí)也為眾多的基金炒手提供了施展才能的天地，從而也為某些基金管理人的個(gè)人品牌的塑造提供了平臺(tái)。
3．產(chǎn)品融資
利用產(chǎn)品技術(shù)或市場(chǎng)容量融入其他資源。大而全、小而全不僅是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代僵化的投資經(jīng)營(yíng)體制的一種表現(xiàn)，今天，一些產(chǎn)品生產(chǎn)者仍懷有這種封閉的投資經(jīng)營(yíng)思想來(lái)組織產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)。好的產(chǎn)品有兩種典型情況——技術(shù)先進(jìn)、市場(chǎng)容量大。為先進(jìn)的技術(shù)配套生產(chǎn)條件、為占領(lǐng)市場(chǎng)而配套經(jīng)營(yíng)條件，兩者都不是頃刻之間完成的，不能變成暢銷(xiāo)商品的先進(jìn)技術(shù)實(shí)質(zhì)上相當(dāng)于落后的技術(shù)，不能占領(lǐng)市場(chǎng)的產(chǎn)品實(shí)質(zhì)上就是沒(méi)有市場(chǎng)的產(chǎn)品。要改變“大而全、小而全”理念帶來(lái)的不利局面，就需要有產(chǎn)品融資思路。采取契約制，與各種有關(guān)的生產(chǎn)企業(yè)形成產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，等于別人替你事先準(zhǔn)備了相關(guān)投資；采取生產(chǎn)許可證制、市場(chǎng)分配制等，借助別人的現(xiàn)有銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，可實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品可控制地銷(xiāo)售。此外，企業(yè)在項(xiàng)目投資中要注意投資順序，要把那些具有融資性的子項(xiàng)目排列在先。
企業(yè)融資的基本前提條件是建立信貸關(guān)系，遵守貸款的程序和信守信貸契約及借款合同并努力提高經(jīng)濟(jì)效益三部分組成。
一、建立信貸關(guān)系.
它是取得貸款的前提條件.不論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)際的金融機(jī)構(gòu)，向有信貸關(guān)系的企業(yè)發(fā)放貸款首先是建立信貸關(guān)系，這是必須遵守的原則.在我國(guó)，企業(yè)與銀行建立信貸關(guān)系，一是要求企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)，如向銀行提出書(shū)面申請(qǐng)，二是由銀行受理審查，三是由銀行做出信貸與否的決策.企業(yè)向銀行提交的書(shū)面申請(qǐng)中，應(yīng)具備經(jīng)營(yíng)的合渚性，經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立性.經(jīng)營(yíng)的效益狀況，資金使用的合理性等內(nèi)容，并附有有關(guān)文件.資料.如果是新建與擴(kuò)建的企業(yè)，還應(yīng)附有批準(zhǔn)的文件、資料等。
一般工交企業(yè)應(yīng)送交銀行工交信貸部門(mén).商業(yè)企業(yè)應(yīng)送交銀行商業(yè)信貸部門(mén)，農(nóng)村企業(yè)應(yīng)送交銀行有關(guān)農(nóng)業(yè)信貸部門(mén).申請(qǐng)建立外匯貸款的三資企業(yè)以及國(guó)內(nèi)從事進(jìn)出口業(yè)務(wù)的企業(yè).申請(qǐng)書(shū)應(yīng)交銀行國(guó)際信貸業(yè)務(wù)部門(mén).如申請(qǐng)基本建設(shè)貸款，技術(shù)改造貸款，申請(qǐng)書(shū)應(yīng)交銀行辦理固定資產(chǎn)貸款的業(yè)務(wù)部門(mén).申請(qǐng)書(shū)經(jīng)銀行調(diào)查了解同意后，即可同企業(yè)簽定《建立貸款關(guān)系契約》該契約中的各項(xiàng)條款銀行與企業(yè)雙方須共同遵守.
二、遵守信貸程序。
銀行與企業(yè)雙方建立信貸關(guān)系后，企業(yè)即可根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的資金需要，向銀行申請(qǐng)所需的貸款。按照借款的種類分別填報(bào)申請(qǐng)書(shū)。申請(qǐng)書(shū)要按銀行規(guī)定，提前向開(kāi)戶銀行提出.銀行根據(jù)信貸規(guī)模計(jì)劃和信貸資金的狀況，經(jīng)審查后決定貸款與否，貸款時(shí)間、利息水平等。銀行信貸應(yīng)嚴(yán)格遵循信貸政策和國(guó)家有關(guān)規(guī)定。當(dāng)企業(yè)申請(qǐng)銀行承兌匯票時(shí)，企業(yè)應(yīng)向銀行提交《銀行承兌申請(qǐng)審批書(shū)》，取得銀行的同意后，企業(yè)與銀行簽訂《承兌協(xié)議》，并開(kāi)具銀行承兌匯票，連同購(gòu)銷(xiāo)合同、發(fā)票、運(yùn)輸單證一并交開(kāi)戶銀行.持有銀行承兌匯票的企業(yè)作為收款人，在承兌期內(nèi)需要資金時(shí)可持銀行承兌匯票向其開(kāi)戶銀行申請(qǐng)貼現(xiàn).
企業(yè)向銀行貸款時(shí)還應(yīng)向銀行提供貸款的直接用途，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債的近期狀況。其目的是為了盡快取得銀行的貸款。銀行信貸部門(mén)收到企業(yè)的借款申請(qǐng)書(shū)后，應(yīng)派信貸員深入企業(yè)進(jìn)行調(diào)查，企業(yè)應(yīng)積極配合信貸員的調(diào)查，以取得銀行貸款.
三、遵守信貸契約和合同， 提高經(jīng)濟(jì)效益。
企業(yè)得到銀行的貸款后，應(yīng)遵守信貸契約和借款合約的各項(xiàng)規(guī)定，以提高經(jīng)濟(jì)效益為中心，合理使用資金，加快資金的周轉(zhuǎn)，特別是遵守財(cái)經(jīng)紀(jì)律、金融信貸政策。
融資涉及的法律問(wèn)題主要有以下八個(gè)方面：
第一，融資人的法律主體地位。根據(jù)法律規(guī)定，作為企業(yè)的承包人只有承包經(jīng)營(yíng)的權(quán)利，無(wú)權(quán)處理企業(yè)投融資之類的重大事項(xiàng)。既然該企業(yè)是縣辦的，很有可能是國(guó)有企業(yè)，國(guó)有企業(yè)是否需要融資是由企業(yè)或者企業(yè)的股東決定的，也就是由當(dāng)?shù)氐膰?guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)決定的。
第二，投資人的法律主體地位。根據(jù)法律的規(guī)定，代表處不得進(jìn)行任何與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的商業(yè)活動(dòng)。因此，代表處無(wú)權(quán)簽訂任何關(guān)于投融資方面的合同。
另外，我國(guó)法律規(guī)定，某些礦產(chǎn)資源的開(kāi)發(fā)是禁止外商投資的。同時(shí)需要指出的是，這些外商投資公司或者代表處，在沒(méi)有經(jīng)過(guò)詳細(xì)的調(diào)查、核實(shí)投資項(xiàng)目和融資人的資質(zhì)情況下，輕易同意簽署所謂的合資、合作協(xié)議，并要求融資人繳納保證金或者其他名目繁多的費(fèi)用，融資人應(yīng)當(dāng)慎重考察核實(shí)融資人的情況，以防上當(dāng)受騙。
第三，投融資項(xiàng)目要符合中央政府和地方政府的產(chǎn)業(yè)政策。在中國(guó)現(xiàn)有政策環(huán)境下，許多投資領(lǐng)域是不允許外資企業(yè)甚至民營(yíng)企業(yè)涉足的。
第四，融資方式的選擇。融資的方式有很多選擇，例如：債權(quán)融資、股權(quán)融資、優(yōu)先股融資、租賃融資等，各種融資方式對(duì)雙方的權(quán)利和義務(wù)的分配也有很大的不同，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響重大。
第五，回報(bào)的形式和方式的選擇。例如債權(quán)融資中本金的還款計(jì)劃、利息計(jì)算、擔(dān)保形式等需要在借款合同中重點(diǎn)約定。如果投資人投入資金或者其他的資產(chǎn)從而獲得投資項(xiàng)目公司的股權(quán)，則需要重點(diǎn)安排股權(quán)的比例、分紅的比例和時(shí)間等等。相對(duì)來(lái)說(shuō)，投資人更加關(guān)心投資回報(bào)方面的問(wèn)題。
第六，可行性研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書(shū)、投資建議書(shū)的撰寫(xiě)。上述三個(gè)文件名稱不同，內(nèi)容大同小異，包括融資項(xiàng)目各方面的情況介紹。這些文件的撰寫(xiě)要求真實(shí)、準(zhǔn)確，這是投資人判斷是否投資的基本依據(jù)之一。
同時(shí)文件的撰寫(xiě)需要法律上的依據(jù)，例如關(guān)于項(xiàng)目的環(huán)境保護(hù)要求必須實(shí)事求是地申明，否則，如果項(xiàng)目環(huán)保措施沒(méi)有達(dá)到國(guó)家或者地方法律法規(guī)的要求，被環(huán)境保護(hù)部門(mén)下令禁止繼續(xù)運(yùn)營(yíng)，其損失無(wú)法估量。
第八，股權(quán)安排。股權(quán)安排是投資人和融資人就項(xiàng)目達(dá)成一致后，雙方在即將成立的企業(yè)中的權(quán)利分配的博弈。由于法律沒(méi)有十分有力的救濟(jì)措施，現(xiàn)在公司治理中普遍存在大股東控制公司，侵害公司和小股東的利益情況。對(duì)股權(quán)進(jìn)行周到詳細(xì)的安排是融資人和投資人需要慎重考慮的事項(xiàng)。
以上八個(gè)方面是投融資過(guò)程中可能出現(xiàn)的法律風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然其他的法律風(fēng)險(xiǎn)也可能存在，例如資金是否嚴(yán)格按照合同的規(guī)定到位、擔(dān)保形式的選擇等，這些都可能影響項(xiàng)目的正常進(jìn)行。