在當(dāng)前存量風(fēng)險(xiǎn)大大降低的前提下，加上流動(dòng)性寬松政策的托底，銀行股的信貸和業(yè)績?cè)鲩L的確定性仍有一定的支撐。
根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)公布的2019年三季度主要監(jiān)管指標(biāo)，截至三季度末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)本外幣資產(chǎn)為284.67萬億元，同比增長7.7%；商業(yè)銀行前三季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤1.65萬億元，凈息差為2.19%，同比、環(huán)比分別提升4BP和1BP；商業(yè)銀行不良貸款率為1.86%，環(huán)比提升5BP；撥備覆蓋率為187.6%，環(huán)比降低2.98個(gè)百分點(diǎn)。
與此同時(shí)，根據(jù)央行發(fā)布的2019年三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，貨幣政策維持穩(wěn)健，一般貸款和按揭貸款利率環(huán)比上行2BP。由此可見，三季度行業(yè)利潤增速小幅回落，一般貸款利率回升，行業(yè)不良率小幅抬升，但息差仍有韌性。
數(shù)據(jù)顯示，前三季度商業(yè)銀行凈利潤累計(jì)同比增速為5.92%，環(huán)比小幅回落0.58個(gè)百分點(diǎn)，主要受規(guī)模增速走弱的不利影響。國有大行保持相對(duì)穩(wěn)健，股份制銀行利潤增長再現(xiàn)提速，城商行和農(nóng)商行受資產(chǎn)擴(kuò)表放緩的影響，利潤增速回落拖累行業(yè)整體盈利表現(xiàn)。
截至三季度末，商業(yè)銀行凈息差為2.19%，同比、環(huán)比分別提升4BP和1BP，不同類別銀行息差走勢(shì)出現(xiàn)分化，中小行持續(xù)受益于市場流動(dòng)性寬裕，股份制銀行主動(dòng)負(fù)債占比高、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)空間相對(duì)較大，息差環(huán)比提升4BP至2.13%；國有大行息差相對(duì)平穩(wěn)，三季度環(huán)比持平于2.11%。
結(jié)合三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告來分析，三季度，一般貸款利率并未延續(xù)二季度的下行趨勢(shì)，環(huán)比略提升0.2個(gè)百分點(diǎn)至5.96%，一方面，政策利率下行溫和；另一方面，銀行負(fù)債端成本相對(duì)剛性制約資產(chǎn)端降價(jià)空間，此外嚴(yán)監(jiān)管或影響地產(chǎn)融資定價(jià)。
截至三季度末，銀行業(yè)不良率再次上行，撥備覆蓋率略有下行。三季度，商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量存在一定的壓力，不良率為1.86%，環(huán)比一季度和二季度分別抬升6BP和5BP，關(guān)注類貸款占比為2016年以來首次反彈，撥備覆蓋率環(huán)比降低2.98個(gè)百分點(diǎn)至187.6%，但與此同時(shí)撥貸比走闊。
初步分析，銀行資產(chǎn)質(zhì)量的波動(dòng)一方面源于經(jīng)濟(jì)下行壓力的影響；另一方面，財(cái)政部撥備新規(guī)要求超額計(jì)提撥備，或加速銀行存量風(fēng)險(xiǎn)的暴露。各類銀行資產(chǎn)質(zhì)量的走勢(shì)顯著分化，其中，上市城商行不良率下行和城商行整體不良率顯著上行的差異，反映了部分存在資產(chǎn)質(zhì)量隱憂的非上市城商行的風(fēng)險(xiǎn)正逐漸出清。三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告提出要“精準(zhǔn)拆彈”，預(yù)計(jì)未來監(jiān)管將穩(wěn)妥有序推進(jìn)高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)的處置，并購整合或是主要的手段。但壓降行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、提高金融資源運(yùn)用效率是一個(gè)漫長的過程，在這個(gè)過程中，難免會(huì)使許多風(fēng)控不嚴(yán)的金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)不可避免的“陣痛期”。