社融規(guī)模回落雖符合季節(jié)性，但降幅仍超市場(chǎng)預(yù)期。今日晚間，央行公布的2019年10月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，10月末，廣義貨幣（M2）余額194.56萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.4%，增速與上月末持平。不過(guò)，10月份新增人民幣貸款、社融增長(zhǎng)均不及預(yù)期，10月社融規(guī)模6189億元，前值2.27萬(wàn)億元，預(yù)期9500億元。10月新增人民幣貸款6613億元，前值1.69萬(wàn)億元，預(yù)期8000億元。
M2增速保持平穩(wěn)
10月末，廣義貨幣（M2）余額194.56萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.4%，增速與上月末持平，比上年同期高0.4個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣（M1）余額55.81萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3.3%，增速比上月末低0.1個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期高0.6個(gè)百分點(diǎn)；流通中貨幣（M0）余額7.34萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)4.7%。當(dāng)月凈回籠現(xiàn)金734億元。
“M2增速符合預(yù)期，保持平穩(wěn)?！敝行抛C券研究所副所長(zhǎng)、首席固定收益研究員明明對(duì)中新經(jīng)緯客戶端分析到，從分項(xiàng)來(lái)看，10月份財(cái)政存款有所增加，對(duì)應(yīng)的居民和企業(yè)的存款有所下降，總體來(lái)說(shuō)基本打平，同比增速也保持一致。
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，整個(gè)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行增長(zhǎng)速度有所回落，只是CPI走高，目前看基本上還是相對(duì)平穩(wěn)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。8.4%的M2增速和名義GDP數(shù)據(jù)按照國(guó)務(wù)院的要求也是相匹配的。
不過(guò)，連平認(rèn)為，由于目前經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、外部的不確定性對(duì)中國(guó)的影響也在增大，因此逆周期調(diào)節(jié)的力度也應(yīng)有所增加。若未來(lái)M2增速有所增長(zhǎng)，可能與逆周期調(diào)節(jié)的需要更加匹配。
新增社融規(guī)模、新增人民幣貸款不及預(yù)期
央行公布的數(shù)據(jù)顯示，10月份社會(huì)融資規(guī)模增量為6189億元。處于5年的低位，僅高于2015年的5593億元，近5年均值為8169.41億元。
10月份人民幣貸款增加6613億元，同比少增357億元。分部門(mén)看，住戶部門(mén)貸款增加4210億元，其中，短期貸款增加623億元，中長(zhǎng)期貸款增加3587億元；非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款增加1262億元，其中，短期貸款減少1178億元，中長(zhǎng)期貸款增加2216億元，票據(jù)融資增加214億元；非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款增加1123億元。
中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬分析稱，受季節(jié)性因素影響，新增信貸縮量明顯，從結(jié)構(gòu)看，零售貸款占比上升，企業(yè)貸款占比下降，反映當(dāng)前企業(yè)部門(mén)有效貸款需求不足。社融增速保持穩(wěn)定，但受非標(biāo)融資和地方政府專項(xiàng)債發(fā)行減少的影響，新增社融較上月顯著回落。