《證券日?qǐng)?bào)》記者獲悉,為進(jìn)一步加強(qiáng)股權(quán)監(jiān)管、規(guī)范股東行為,強(qiáng)化對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)隱患的查處手段和問責(zé)力度,12月29日,中國(guó)保監(jiān)會(huì)就修訂后的《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《辦法》)向全社會(huì)公開征求意見,其中,《辦法》將單一股東持股比例上限由51%降低至1/3,有效發(fā)揮制衡作用,防范不正當(dāng)利益輸送風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)公共管理學(xué)院教授李長(zhǎng)安對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,《辦法》將單一股東持股比例上限降至1/3傳遞了一個(gè)明顯的信號(hào),上限下調(diào)后,未來(lái)單一股東幾乎不再成為實(shí)際控股股東,以此解決保險(xiǎn)公司中實(shí)際控制股東“一股獨(dú)大”的問題,也是為近期個(gè)別險(xiǎn)資惡意收購(gòu)上市公司立下的“紅線”,有助于保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化。
《辦法》基于股東對(duì)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)管理的影響力,按照分類監(jiān)管原則,將保險(xiǎn)公司股東劃分為財(cái)務(wù)類、戰(zhàn)略類、控制類三個(gè)類型,本著“讓真正想做保險(xiǎn)的人進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)”的原則,針對(duì)三類股東,分別設(shè)立嚴(yán)格的約束標(biāo)準(zhǔn),設(shè)定市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單,進(jìn)一步提高準(zhǔn)入門檻,規(guī)范投資入股行為,確保保險(xiǎn)業(yè)姓保。
李長(zhǎng)安認(rèn)為,設(shè)定負(fù)面清單是針對(duì)近期險(xiǎn)資在資本市場(chǎng)激起的漣漪進(jìn)行的“糾錯(cuò)”,通過設(shè)立一道“警戒線”,為保險(xiǎn)公司的管理和投資行為立規(guī)。
另外,為規(guī)范股東出資行為,防范用保險(xiǎn)資金通過理財(cái)方式自我注資、自我投資、循環(huán)使用,《辦法》以負(fù)面清單的方式,明確了不得入股的資金類型,同時(shí)進(jìn)一步明確審查標(biāo)準(zhǔn),采取更加明確有效的監(jiān)管指標(biāo),確保投資人資金來(lái)源的真實(shí)合法性。
對(duì)此,李長(zhǎng)安表示,《辦法》強(qiáng)調(diào)險(xiǎn)資投資的資金來(lái)源合法和合規(guī),這有助于防止險(xiǎn)資在投資過程中動(dòng)用非法社會(huì)資本、理財(cái)資本進(jìn)行投資的行為。
值得一提的是,《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn),即便自12月份以來(lái)險(xiǎn)資投資監(jiān)管整體趨嚴(yán),但社會(huì)各路資本對(duì)保險(xiǎn)牌照的熱情卻未因此受到絲毫影響?!蹲C券日?qǐng)?bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn),12月1日至12月29日,至少有18家上市公司擬發(fā)起或參與設(shè)立保險(xiǎn)公司,相較11月份有明顯提速之勢(shì)。
東北證券研究所付立春對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,上市公司是具有代表性的產(chǎn)業(yè)資本或者實(shí)體經(jīng)濟(jì),具有一定的實(shí)力,在全球經(jīng)濟(jì)下行周期中,整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到的沖擊相對(duì)更大,產(chǎn)業(yè)資本將尋求更安全和風(fēng)險(xiǎn)可控的新增領(lǐng)域,金融從目前來(lái)看,是一個(gè)非常好的選項(xiàng)。(下轉(zhuǎn)A2版)
市場(chǎng)人士表示,以此解決保險(xiǎn)公司中實(shí)際控制股東“一股獨(dú)大”的問題
因?yàn)榻鹑谛袠I(yè)的利潤(rùn)率水平受到經(jīng)濟(jì)周期沖擊的程度相對(duì)處在比較可控和理想的狀態(tài)下,產(chǎn)業(yè)資本和金融資本具有內(nèi)在結(jié)合的潛力,實(shí)體和金融內(nèi)部集團(tuán)化,使得金融和產(chǎn)業(yè)互動(dòng)會(huì)更緊密,對(duì)整個(gè)原有業(yè)務(wù)的發(fā)展會(huì)產(chǎn)生更好的促進(jìn)作用,對(duì)金融新增資本也會(huì)有一定的支持。
李長(zhǎng)安認(rèn)為,在投資渠道狹窄,民間投資沒有更好出口的情況下,保險(xiǎn)公司依然具有很強(qiáng)的吸引力,同時(shí),保險(xiǎn)行業(yè)相對(duì)比較市場(chǎng)化和靈活。近年來(lái),行業(yè)的保費(fèi)收入和資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張較快,因此,即便監(jiān)管趨嚴(yán),但經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)行業(yè)帶來(lái)的較好利潤(rùn)仍是很多社會(huì)資本追捧的動(dòng)力之一。
近年來(lái),社會(huì)資本紛紛涌入保險(xiǎn)業(yè)。根據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì),今年以來(lái),至少有69家上市公司擬發(fā)起或參與設(shè)立保險(xiǎn)公司,涉及的公司類型包括金融、地產(chǎn)、科技、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥和化工等諸多類型,擬籌建財(cái)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、相互保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司和科技保險(xiǎn)公司等,幾乎所有的保險(xiǎn)類型均有涉足,勢(shì)頭可謂如火如荼。
付立春認(rèn)為,近期個(gè)別險(xiǎn)企在資金運(yùn)用上有些激進(jìn)甚至惡意,違反了險(xiǎn)資運(yùn)用長(zhǎng)期和穩(wěn)健的基本原則,把保險(xiǎn)資金作為廉價(jià)融資的平臺(tái),有可能為這些產(chǎn)業(yè)資本爭(zhēng)相追捧保險(xiǎn)牌照加了“一把火”。
事實(shí)上,與今年3月份保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波曾提及的當(dāng)時(shí)保監(jiān)會(huì)排隊(duì)申請(qǐng)牌照的公司有近200家相比,保監(jiān)會(huì)的態(tài)度顯得十分謹(jǐn)慎。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì),今年以來(lái),共計(jì)19家保險(xiǎn)公司獲批籌建,在上述69家擬發(fā)起或參與設(shè)立保險(xiǎn)公司中,目前有4家公司獲批籌建。
另外,除了完善《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》之外,項(xiàng)俊波指出,下一步將制定《保險(xiǎn)公司章程指引》等規(guī)定,加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)公司真實(shí)股權(quán)結(jié)構(gòu)和最終實(shí)際控制人的穿透式監(jiān)管;完善《保險(xiǎn)公司關(guān)聯(lián)交易管理辦法》,降低保險(xiǎn)公司單一股東持股比例上限。此外,還將嚴(yán)格核查保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)入股資金來(lái)源與流向,嚴(yán)防用保險(xiǎn)資金或通過理財(cái)方式自我注資、自我投資、循環(huán)使用。
對(duì)此,李長(zhǎng)安認(rèn)為,隨著監(jiān)管政策的不斷出臺(tái),社會(huì)資本進(jìn)入保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)將更加回歸主業(yè),那些僅想通過保險(xiǎn)平臺(tái)到資本市場(chǎng)惡意收購(gòu)上市公司,導(dǎo)致資本市場(chǎng)波動(dòng)的行為將受到抑制。
付立春認(rèn)為,這些措施對(duì)于抑制這些過激的行為將起到直接規(guī)范的作用,措施非常全面,也具有針對(duì)性和可操作性,效果會(huì)比較明顯,對(duì)于險(xiǎn)資的規(guī)范將有一定幫助,以后還會(huì)有相應(yīng)的規(guī)則陸續(xù)出臺(tái),讓其在規(guī)則的籠子內(nèi)運(yùn)作,這樣也可以降低出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能。
“大部分保險(xiǎn)公司的規(guī)模較大,在資金運(yùn)用比較充分的情況下,對(duì)其進(jìn)行規(guī)范會(huì)更具有影響力。一是對(duì)這些上市公司的發(fā)展有幫助,另外,也會(huì)對(duì)整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)甚至社會(huì)都有穩(wěn)定和促進(jìn)作用,因此十分必要?!备读⒋罕硎尽#ㄗC券日?qǐng)?bào))