信托業(yè)協(xié)會最新發(fā)布的二季度數(shù)據(jù)顯示,清算信托項目綜合收益率已經(jīng)降至6.35%。  與此同時用益信托數(shù)據(jù)顯示,2016年7月集合信托產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為6.59%。7年來首次跌入“6”時代。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,收益率可以反映行業(yè)的融資成本、信托資金投向乃至風(fēng)險控制多方面的變化情況?!  澳壳皝砜葱磐蓄A(yù)期收益率有所企穩(wěn),短期內(nèi)進(jìn)一步下降的空間有所降低,未來還需要看寬松貨幣政策力度及市場流動性供需情況?!比A融信托研究員袁吉偉稱?! ∈找媛氏陆当澈蟆 ?jù)用益信托數(shù)據(jù)顯示,2016年7月集合信托產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為6.59%,環(huán)比下降7.05%。值得注意的是,這是集合產(chǎn)品收益率七年來首次跌入“6”時代,上次是2009年7月份,當(dāng)月收益率為6.99%?!  笆找媛氏禄饕乾F(xiàn)在普遍融資成本下行。”一家華北地區(qū)信托人士稱,比如當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)原先融資成本10%以上,現(xiàn)在則在6%左右?! ∮靡嫘磐醒芯吭簞t分析稱,收益率下行主要是因為社會信貸數(shù)據(jù)跳水,企業(yè)融資意愿急劇下降,加之資產(chǎn)荒持續(xù)蔓延,信托優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)標(biāo)的越來越少,通過信托方式融資的需求萎縮?! 〈送猓磐芯C合收益率下行也與信托資金投向有關(guān)。一般而言,房地產(chǎn)項目收益較高,而金融同業(yè)類收益較低。不過當(dāng)前房地產(chǎn)信托投向占比、收益率均在延續(xù)下行,至2016年二季度資金信托投向中房地產(chǎn)行業(yè)占比降至8.52%?!  绊椖抠|(zhì)地好,收益就會相對較低;而一般的項目又很難過機(jī)構(gòu)風(fēng)控?!币患胰A南地區(qū)信托人士稱。目前一般的集合類項目收益率為6.5%-7.8%,但收益率7.8%一般只有地產(chǎn),政信類基本在6%左右?!  艾F(xiàn)在真是高收益率的項目也不太敢接?!鼻笆鋈A北地區(qū)信托人士直言。當(dāng)前業(yè)內(nèi)風(fēng)險項目愈發(fā)引起關(guān)注,信托公司2016年二季度末信托行業(yè)風(fēng)險規(guī)模達(dá)到1381.23億元,同比增長33.58%,行業(yè)不良率達(dá)到0.80%。  另一方面,信托資金投向金融機(jī)構(gòu)的占比不斷上升。2016年二季度,該領(lǐng)域占比為19.56%,成為五大投向中唯一一個占比上升的領(lǐng)域。但該類產(chǎn)品收益率相對較低。截至29日的數(shù)據(jù)顯示,8月份綜合收益為6.45%,而金融類投向收益為5.19%?!  敖鹑谕瑯I(yè)可以理解為批發(fā),從金融機(jī)構(gòu)到實體經(jīng)濟(jì)是零售,批發(fā)成本當(dāng)然要低?!?一家中型信托人士稱,另外實體經(jīng)濟(jì)不行,部分流動性只能在金融同業(yè)之間轉(zhuǎn)來轉(zhuǎn)去,導(dǎo)致同業(yè)市場擴(kuò)大?! 〕酥猓找媛氏滦幸矊?dǎo)致了報酬率的收窄,二季度平均年化綜合報酬率為0.50%,低于2015年下半年水平。前述華北信托人士分析,房地產(chǎn)融資成本6%,而銀行理財4%左右,收益率肯定要高過銀行,“所以信托報酬率空間不大”?! 〔贿^據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者了解,因市場上資金較為充沛、相對收益率較高等因素,當(dāng)前收益率下行并未對信托產(chǎn)品銷售帶來太大影響?!笆找媛孰m然只是7%左右,但還是有相對優(yōu)勢?!鼻笆鋈A南地區(qū)信托人士稱?! ∏逅沩椖渴找媛?.35%  與信托收益率延續(xù)下行一致,當(dāng)前清算項目收益率出現(xiàn)下降?! ?016年二季度數(shù)據(jù)顯示,6月份清算信托項目1558個,年化綜合實際收益率為6.35%。而今年3月份這一指標(biāo)為8.18%,2015年12月為13.96%?! ∏逅阈磐许椖磕昊C合收益率反映當(dāng)期清算產(chǎn)品的收益水平。部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,在信托業(yè)整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)未發(fā)生較大改變的情況下,6%-8%是較為正常的區(qū)間。據(jù)信托業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計,2012年至2014年每年四季度數(shù)據(jù)中的信托項目清算年化實際收益數(shù)據(jù)分別為:6.33%、7.04%、7.52%?! 〔贿^由于去年證券市場波動,2015年二季度清算項目綜合收益率出現(xiàn)異常,達(dá)10.19%,該數(shù)據(jù)公布以來首次突破10%。且此后的2015年四季度這一數(shù)值再創(chuàng)新高,達(dá)到13.96%。  “固收類產(chǎn)品收益、期限基本是約定好的,波動大則與證券市場有關(guān),看年報就會發(fā)現(xiàn)不少信托公司證券類產(chǎn)品收益率相當(dāng)高?!?華融信托研究員袁吉偉稱。2015年報顯示,平安信托清算結(jié)束的證券投資類信托為121只,年化收益率高達(dá)70.90%?! ≡诮?jīng)歷2015年四季度的13.96%以后,清算信托項目綜合收益率出現(xiàn)迅速下滑,至2016年二季度達(dá)到6.35%?! ∫驗楣淌疹惍a(chǎn)品一般是兩三年期,2016年二季度清算的大概率為2014年左右產(chǎn)品,數(shù)據(jù)顯示2014年集合信托平均收益率約為8.97%。不過業(yè)內(nèi)人士稱,僅看固收類產(chǎn)品是不全面的,一方面固收類產(chǎn)品收益也在下降,另外證券類產(chǎn)品的收益率也有下降,兩方面因素共同作用?! 〈送猓逅惝a(chǎn)品的綜合收益率還與單一類、集合類占比有關(guān)。截至2016年二季度,集合類信托占比32.59%,單一類占比56.06%,管理財產(chǎn)類占比11.35%。  雖然單一類占比有逐年小幅下降的趨勢,但自2015年以來,一直保持相對穩(wěn)定的狀態(tài)。  “目前集合類產(chǎn)品收益率為6.5%~7%,單一類收益率不定可能是4%~6%,如果證券市場不出現(xiàn)大的波動,那基本會維持現(xiàn)在的清算收益率水平?!比A北某信托人士稱。(21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道)