中國最大的金融資產管理公司（AMC）將回歸A股。12月23日，中國華融資產管理股份有限公司(以下簡稱中國華融)發(fā)布公告稱，證監(jiān)會已受理其A股發(fā)行的申請材料。
《每日經濟新聞》記者查閱招股書發(fā)現，中國華融擬發(fā)行不超過68.95億股，占發(fā)行后總股本的比例不超過15%，發(fā)行前每股凈資產為2.77元，每股收益為0.41元。
值得注意的是，早在2015年10月，中國華融在香港聯交所主板上市，累計募集資金196.97億港元。對于此時回歸A股，國開證券研究部副總經理杜征征在接受《每日經濟新聞》記者采訪時坦言，主要還是A股跟H股相比有溢價，有利于進一步補充資本金。
申請材料獲證監(jiān)會受理
四大AMC之中，已經有兩家成功在H股上市。不過，僅一年多，中國華融又將回歸A股。
《每日經濟新聞》記者注意到，上述招股說明書中沒有具體寫明發(fā)行價和發(fā)行時間。不過，招股說明書指出，“本公司本次A股的發(fā)行價格將不低于本公司截至2016年6月30日的每股凈資產?！敝袊A融此次發(fā)行前每股凈資產為2.77元。
業(yè)內人士坦言，若按2.77元估算，中國華融A股IPO約融資191億元，對于A股而言是一筆體量巨大的IPO。
實際上，成功登陸H股之后，中國華融計劃在A股上市的消息不時傳出。
去年10月30日，中國華融在香港聯交所主板上市交易,每股發(fā)行價格為3.09港元，募集資金總額約為196.97億港元。
今年7月份，中國華融公布稱，董事會通過有關A股發(fā)行的其他相關決議案，包括A股發(fā)行前滾存利潤分配方案、A股發(fā)行招股說明書信息披露相關承諾事項、A股發(fā)行募集資金用途、A股發(fā)行后三年股東分紅回報規(guī)劃等。
中國華融董事長賴小民此前在接受媒體采訪時指出，希望成為首家A股上市的資產管理公司，這樣有助于拓寬華融在資本市場的并購渠道。不過他也坦言，回歸A股同樣面臨風險和不確定性。包括兩地市場上市制度、IPO估值都存在差異；大型金融機構回歸A股，相關部門審批時可能持審慎態(tài)度等。
截至12月23日，中國華融H股報2.56港元，約合2.1元人民幣。一位業(yè)內人士坦言，上述價格低于每股凈資產（2.77元），可能會對A股IPO定價產生影響。
AMC或迎來行業(yè)機遇
目前，四大AMC全部完成改制，其中，中國華融和中國信達是兩家率先在H股上市的公司。
根據2016年半年報數據顯示，中國信達和中國華融資產總額已均超過1萬億元。其中，前者上半年歸屬公司股東的凈利潤80.1億元，同比增長2.4%；后者凈利潤為128.5億元，同比增長30.2%，總資產達10732.2億元，較年初增長23.9%。
中國長城資產管理公司（以下簡稱長城資產）策劃總監(jiān)兼戰(zhàn)略發(fā)展部總經理張士學此前在銀行業(yè)新聞例行發(fā)布會上亦透露，“根據時間窗口，公司想啟動A+H股的上市方案，這項工作目前也在進行研究?！?/p>
《每日經濟新聞》記者注意到，在經濟增速放緩，商業(yè)銀行不良資產持續(xù)攀升的背景下，我國AMC或迎來行業(yè)機遇。
“在供給側結構性改革持續(xù)深化的大背景下，銀行資產質量繼續(xù)承壓，不良情況尚不言頂?！比A泰證券研報表示。此外，企業(yè)債務問題持續(xù)惡化，今年起信用違約已呈現較為常態(tài)化的趨勢。宏觀經濟增速換擋企穩(wěn)階段，不良資產供給充沛，催生行業(yè)快速發(fā)展。
數據顯示，截至三季度末，我國商業(yè)銀行不良貸款余額14939億元，較上季末增加566億元；商業(yè)銀行不良貸款率1.76%，比上季末上升0.01個百分點。
不過，四大AMC無疑也面臨著宏觀經濟和政策、監(jiān)管環(huán)境以及競爭等風險。“雖然中國經濟的結構性轉型和發(fā)展給本公司業(yè)務帶來機遇，但不利的金融或經濟狀況可能對本公司的業(yè)務產生不良影響?！敝袊A融方面分析指出，此外，不良資產管理行業(yè)的競爭可能逐漸激烈等等。
銀監(jiān)會主席助理楊家才早前更是表示，下一步希望各個資產管理公司發(fā)揮好資產收持、資產重組、資產流轉以及保理等四大金融功能，比如收持功能主要是承接金融債權，轉持金融股權，幫助企業(yè)降杠桿、減負債、壓成本。（每日經濟新聞）