7月22日，青島豪江智能科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“豪江智能”）將首發(fā)上會(huì)，保薦機(jī)構(gòu)為瑞信證券（中國(guó)）有限公司，保薦代表人為趙留軍、吳亮。豪江智能擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，發(fā)行股票數(shù)量不超過4530萬股，且占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。公司擬募集資金6.61億元，分別用于智能化遮陽系列產(chǎn)品新建項(xiàng)目、智能家居與智慧醫(yī)養(yǎng)數(shù)字化工廠改造及擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、智能辦公產(chǎn)品產(chǎn)能擴(kuò)充項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

2018年至2021年，豪江智能的營(yíng)業(yè)收入分別為40,620.00萬元、50,884.60萬元、62,358.35萬元及76,581.37萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為4,332.65萬元、6,257.04萬元、8,638.01萬元及7,344.75萬元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為4,756.85萬元、7,065.97萬元、8,213.85萬元及6,688.22萬元。

2021年，豪江智能的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)22.81%，而歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)同比減少14.97%，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)同比減少18.57%。

2018年至2021年，豪江智能銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為41,582.94萬元、50,797.33萬元、64,951.99萬元和83,609.56萬元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為2,792.55萬元、11,340.34萬元、15,019.73萬元和9,609.01萬元。

2022年1-3月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18,644.70萬元，同比增長(zhǎng)8.04%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)1,620.19萬元，同比減少18.41%；實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1,544.95萬元，同比減少10.47%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為626.73萬元，同比增長(zhǎng)59.57%。

2022年1-6月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34,400.82萬元，同比增長(zhǎng)4.21%；公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為2,939.23萬元，同比增長(zhǎng)17.83%；公司實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為2,684.18萬元，同比增長(zhǎng)14.13%。

2018年至2021年，豪江智能進(jìn)行股利分配次，3 現(xiàn)金分紅金額合計(jì)2968.00萬元。

2019年末、2020年末、2021年末，豪江智能資產(chǎn)總額分別為45,044.86萬元、72,640.07萬元、86,392.53萬元；負(fù)債總額分別為22,818.74萬元、37,127.10萬元、44,963.28萬元。

豪江智能的資產(chǎn)負(fù)債率高于可比上市公司平均水平。報(bào)告期各期末，豪江智能的資產(chǎn)負(fù)債率（合并）分別為50.66%、51.11%、52.05%，可比上市公司資產(chǎn)負(fù)債率平均值分別為37.99%、34.45%、41.78%。

豪江智能的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率低于可比上市公司平均水平。2019年末、2020年末、2021年末，豪江智能的流動(dòng)比率分別為1.50、1.51、1.35，可比上市公司流動(dòng)比率平均值分別為2.31、3.28、2.01；豪江智能的速動(dòng)比率分別為1.22、1.19、0.97，可比上市公司速動(dòng)比率平均值分別為1.88、2.81、1.57。

報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面原值分別為11,413.60萬元、13,440.59萬元、13,378.09萬元，應(yīng)收賬款賬面凈值分別為10,840.10萬元、12,764.32萬元和12,702.50萬元，占同期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為21.30%、20.47%和16.59%，占流動(dòng)資產(chǎn)的比重分別為31.96%、22.84%和22.00%。

豪江智能的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于可比公司平均值。2019年末至2021年末，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為5.17次/年、5.02次/年和5.71次/年，可比上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為8.51次/年、10.14次/年、9.28次/年。

2019年末至2021年末，豪江智能存貨賬面余額分別為6,532.02萬元、12,457.42萬元、16,936.35萬元，存貨賬面價(jià)值分別為6,366.85萬元、12,045.59萬元、16,081.72萬元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比重分別為18.77%、21.55%、27.85%，各期末占營(yíng)業(yè)收入比例分別為12.51%、19.32%、21.00%。

報(bào)告期各期末，公司存貨周轉(zhuǎn)率分別為6.65次/年、4.79次/年、3.94次/年，可比上市公司存貨周轉(zhuǎn)率平均值分別為3.69次/年、3.29次/年、3.34次/年。

2019年至2021年，豪江智能的綜合毛利率分別為26.07%、27.08%、24.42%，2020年和2021年，公司綜合毛利率分別較上年上升1.01個(gè)百分點(diǎn)、下降2.66個(gè)百分點(diǎn)。同行業(yè)可比上市公司綜合毛利率平均值分別為39.70%、39.23%、29.20%，豪江智能的綜合毛利率低于同行業(yè)可比上市公司均值。

2019年度至2021年度，公司研發(fā)費(fèi)用分別為2,075.86萬元、3,031.60萬元和5,050.01萬元，占營(yíng)業(yè)收入比例分別為4.08%、4.86%和6.59%，同行業(yè)可比上市公司研發(fā)費(fèi)用率平均值分別為5.04%、4.72%、5.21%。

截至2021年12月31日，豪江智能及其子公司研發(fā)人員總數(shù)為243人，占員工總數(shù)的比例為18.94%。同行業(yè)可比上市公司捷昌驅(qū)動(dòng)研發(fā)人員571人，占比16.88%；凱迪股份研發(fā)人員401人，占比13.57%；樂歌股份研發(fā)人員793人，占比25.02%。

截至2021年末，豪江智能獲得包括發(fā)明、實(shí)用新型專利、外觀專利在內(nèi)共192項(xiàng)境內(nèi)專利以及項(xiàng)境外外觀設(shè)計(jì)專利，26 其中發(fā)明專利2項(xiàng)。而同行業(yè)可比上市公司捷昌驅(qū)動(dòng)獲得發(fā)明專利49項(xiàng)，凱迪股份獲得發(fā)明專利15項(xiàng)，樂歌股份獲得發(fā)明專利52項(xiàng)。

報(bào)告期內(nèi)，公司外銷收入分別為29,217.92萬元、34,150.77萬元、44,162.59萬元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為57.52%、54.93%及58.38%，外銷收入占比較高。

主營(yíng)智能線性驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品IPO擬募資6.6億元

豪江智能為智能線性驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)企業(yè)，現(xiàn)階段已完成在智能家居、智慧醫(yī)養(yǎng)、智能辦公、工業(yè)傳動(dòng)等智能線性驅(qū)動(dòng)主要應(yīng)用場(chǎng)景的技術(shù)積累，形成了以智能家居為核心并逐漸向其他應(yīng)用場(chǎng)景延展的業(yè)務(wù)布局，為行業(yè)內(nèi)以設(shè)計(jì)和研發(fā)為核心驅(qū)動(dòng)力、具備較強(qiáng)的智能線性驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品定制化能力、且產(chǎn)品線最為豐富的企業(yè)之一。

公司的主要產(chǎn)品為智能線性驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)，主要由單馬達(dá)驅(qū)動(dòng)器、雙馬達(dá)驅(qū)動(dòng)器、管狀驅(qū)動(dòng)器、升降柱、控制器、操控器和其他配件組成，其中單馬達(dá)驅(qū)動(dòng)器、雙馬達(dá)驅(qū)動(dòng)器、管狀驅(qū)動(dòng)器、升降柱為智能線性驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)的基礎(chǔ)驅(qū)動(dòng)裝置，而控制器、操控器共同構(gòu)成了驅(qū)動(dòng)裝置的智能控制系統(tǒng)

截至招股說明書簽署日，公司實(shí)際控制人和控股股東為宮志強(qiáng)，其直接持有及控制公司90,000,000股股份，占公司股份總額的66.23%；其通過青島啟航資本管理中心（有限合伙）間接控制公司7.36%的股份、間接持有公司6.40%的股份，通過啟德投資間接控制公司7.36%的股份、間接持有公司2.90%的股份，通過啟辰資本間接持有公司0.12%的股份。宮志強(qiáng)的配偶臧建為公司實(shí)際控制人宮志強(qiáng)的一致行動(dòng)人，其通過啟源資本間接持有公司1.47%的股份。綜上，公司實(shí)際控制人、控股股東宮志強(qiáng)直接及間接控制公司80.95%的股份；宮志強(qiáng)及一致行動(dòng)人臧建直接及間接持有公司77.12%股份。

豪江智能擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，發(fā)行股票數(shù)量不超過4530萬股，且占發(fā)行后總股本的比例不低于25%，本次發(fā)行均為新股，原股東不進(jìn)行公開發(fā)售股份。本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)為瑞信證券（中國(guó)）有限公司，保薦代表人為趙留軍、吳亮。

公司擬募集資金66,076.95萬元，其中24,677.14萬元用于智能化遮陽系列產(chǎn)品新建項(xiàng)目，25,586.31萬元用于智能家居與智慧醫(yī)養(yǎng)數(shù)字化工廠改造及擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，10,813.50萬元用于智能辦公產(chǎn)品產(chǎn)能擴(kuò)充項(xiàng)目，5,000.00萬元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

2021年凈利潤(rùn)同比減少15%

2018年至2021年，豪江智能的營(yíng)業(yè)收入分別為40,620.00萬元、50,884.60萬元、62,358.35萬元及76,581.37萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為4,332.65萬元、6,257.04萬元、8,638.01萬元及7,344.75萬元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為4,756.85萬元、7,065.97萬元、8,213.85萬元、6,688.22萬元。

2018年至2021年，豪江智能銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為41,582.94萬元、50,797.33萬元、64,951.99萬元、83,609.56萬元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為2,792.55萬元、11,340.34萬元、15,019.73萬元和9,609.01萬元。

現(xiàn)金分紅2968萬元

2018年至2021年，豪江智能進(jìn)行股利分配3次，現(xiàn)金分紅金額合計(jì)2968.00萬元。

2018年2月22日，公司召開股東會(huì)同意分配現(xiàn)金股利250.00萬元。上述利潤(rùn)分配已于2018年2月23日實(shí)施完畢。

2020年9月1日，公司召開股東會(huì)同意分配現(xiàn)金股利1359.00萬元。上述利潤(rùn)分配已于2020年9月22日實(shí)施完畢。

2021年3月27日，公司召開股東會(huì)同意分配現(xiàn)金股利1359.00萬元。上述利潤(rùn)分配已于2021年5月13日實(shí)施完畢。

2021年末資產(chǎn)總額8.6億 負(fù)債總額4.5億

2019年末、2020年末、2021年末，豪江智能資產(chǎn)總額分別為45,044.86萬元、72,640.07萬元、86,392.53萬元。公司資產(chǎn)主要為流動(dòng)資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)占比分別為75.30%、76.95%和66.84%。

2019年末、2020年末、2021年末，豪江智能負(fù)債總額分別為22,818.74萬元、37,127.10萬元、44,963.28萬元。公司負(fù)債以流動(dòng)負(fù)債為主，流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額的比例分別為99.16%、99.56%和95.17%。

報(bào)告期各期末，豪江智能的資產(chǎn)負(fù)債率（合并）分別為50.66%、51.11%、52.05%，可比上市公司資產(chǎn)負(fù)債率平均值分別為37.99%、34.45%、41.78%。

2019年末、2020年末、2021年末，豪江智能的流動(dòng)比率分別為1.50、1.51、1.35，可比上市公司流動(dòng)比率平均值分別為2.31、3.28、2.01；豪江智能的速動(dòng)比率分別為1.22、1.19、0.97，可比上市公司速動(dòng)比率平均值分別為1.88、2.81、1.57。

豪江智能表示，跟同行業(yè)可比上市公司相比，公司與樂歌股份的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率及資產(chǎn)負(fù)債率較為接近。2021年末、2020年末，公司流動(dòng)比率、速動(dòng)比率低于凱迪股份，資產(chǎn)負(fù)債率高于凱迪股份，主要系因?yàn)閯P迪股份于2020年完成成A股上市融資，權(quán)益性融資顯著改善了其資本結(jié)構(gòu)；捷昌驅(qū)動(dòng)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率相對(duì)較高，資產(chǎn)負(fù)債率相對(duì)較低主要原因?yàn)椋航莶?qū)動(dòng)于2018年完成A股上市融資，權(quán)益性融資顯著改善了其資本結(jié)構(gòu)，貨幣資金等流動(dòng)資產(chǎn)的增加提高了其流動(dòng)比率和速動(dòng)比率，資產(chǎn)負(fù)債率亦獲得改善。

2021年末應(yīng)收賬款賬面原值1.3億

2019年末至2021年末，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為5.17次/年、5.02次/年和5.71次/年，可比上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為8.51次/年、10.14次/年、9.28次/年。

豪江智能表示，報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率總體低于同行業(yè)可比公司平均水平，高于凱迪股份的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，低于捷昌驅(qū)動(dòng)、樂歌股份的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，主要系同行業(yè)可比上市公司捷昌驅(qū)動(dòng)和樂歌股份的銷售模式、客戶結(jié)構(gòu)以及主要產(chǎn)品與公司存在差異所致。公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率情況符合公司自身實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況。

2021年末存貨賬面余額1.7億

2019年末至2021年末，豪江智能存貨賬面余額分別為6,532.02萬元、12,457.42萬元、16,936.35萬元。原材料占存貨的比例分別為46.43%、37.95%、30.14%；公司庫存商品占存貨的比例分別為30.97%、47.24%、42.21%。

報(bào)告期各期末，公司存貨賬面價(jià)值分別為6,366.85萬元、12,045.59萬元、16,081.72萬元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比重分別為18.77%、21.55%、27.85%，各期末占營(yíng)業(yè)收入比例分別為12.51%、19.32%、21.00%。

豪江智能表示，報(bào)告期內(nèi)，公司存貨周轉(zhuǎn)率呈逐年下降趨勢(shì)，主要是由于公司存貨賬面余額增長(zhǎng)較快所致。是與同期同行業(yè)可比上市公司相比，存貨周轉(zhuǎn)率仍高于同期同行業(yè)可比上市公司的平均水平。公司采取以銷定產(chǎn)適度備貨并保持一定安全庫存的生產(chǎn)模式，通過與上游供應(yīng)商的保持良好的供貨合作關(guān)系，優(yōu)化管理體系和信息化水平，在核心部件生產(chǎn)采取“單件流OPF”的生產(chǎn)模式，結(jié)合自主設(shè)計(jì)的部分設(shè)備，實(shí)現(xiàn)了在核心部件生產(chǎn)、裝配、關(guān)鍵指標(biāo)監(jiān)控、產(chǎn)線運(yùn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)和不良品檢驗(yàn)等多個(gè)環(huán)節(jié)的智能制造，提高生產(chǎn)效率，提高了存貨周轉(zhuǎn)率。

2021年毛利率下滑

2019年至2021年，豪江智能的綜合毛利率分別為26.07%、27.08%、24.42%，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為26.06%、27.25%、23.90%。

2020年和2021年，豪江智能的綜合毛利率分別較上年上升1.01個(gè)百分點(diǎn)、下降2.66個(gè)百分點(diǎn)；主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別較上年上升1.18個(gè)百分點(diǎn)、下降3.35個(gè)百分點(diǎn)。

豪江智能稱，2021年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率較2020年降低3.35個(gè)百分點(diǎn)，主要原因系：芯片、電路板、開關(guān)電源與變壓器等主要原材料采購價(jià)格上升等導(dǎo)致單位成本上升所致。2021年單價(jià)由2020年的298.73元/套上升至321.27元/套，單價(jià)有所上升主要系帶控制器的單馬達(dá)產(chǎn)品銷量增長(zhǎng)以及單價(jià)較高的智能辦公產(chǎn)品銷量增加所致，而2021年單位成本由于主要原材料采購價(jià)格的上升，單位成本的增長(zhǎng)幅度大于單價(jià)的增長(zhǎng)幅度，單位成本由2020年的217.34元/套上升至2021年的244.48元/套。

報(bào)告期內(nèi)，同行業(yè)可比上市公司綜合毛利率平均值分別為39.70%、39.23%、29.20%，高于豪江智能的毛利率水平。

豪江智能稱，同行業(yè)各個(gè)可比上市公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、客戶、內(nèi)外銷收入占比、銷售模式的不同導(dǎo)致各公司的綜合毛利率水平有所差異。

2021年研發(fā)費(fèi)用5050萬元

2019年度至2021年度，公司研發(fā)費(fèi)用分別為2075.86萬元、3031.60萬元和5050.01萬元，占營(yíng)業(yè)收入比例分別為4.08%、4.86%和6.59%。

報(bào)告期內(nèi)，同行業(yè)可比上市公司研發(fā)費(fèi)用率平均值分別為5.04%、4.72%、5.21%。

截至2021年12月31日，公司及其子公司研發(fā)人員總數(shù)為243人，占員工總數(shù)的比例為18.94%。

同行業(yè)可比上市公司捷昌驅(qū)動(dòng)研發(fā)人員571人，占比16.88%；凱迪股份研發(fā)人員401人，占比13.57%；樂歌股份研發(fā)人員793人，占比25.02%。

截至2021年12月31日，公司獲得包括發(fā)明、實(shí)用新型專利、外觀專利在內(nèi)共192項(xiàng)境內(nèi)專利以及26項(xiàng)境外外觀設(shè)計(jì)專利，其中發(fā)明專利2項(xiàng)。

而同行業(yè)可比上市公司捷昌驅(qū)動(dòng)獲得發(fā)明專利49項(xiàng)，凱迪股份獲得發(fā)明專利15項(xiàng)，樂歌股份獲得發(fā)明專利52項(xiàng)。

外銷收入占比過半

2019年、2020年及2021年，豪江智能內(nèi)銷收入分別為21,576.46萬元、28,025.23萬元、31,488.64萬元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為42.48%、45.07%、41.62%。