自年初《中國銀保監(jiān)會辦公廳關(guān)于開展不良貸款轉(zhuǎn)讓試點工作的通知》發(fā)布以來，各市場參與主體加速入場，紛紛搶灘個貸不良資產(chǎn)市場。首批項目落地后，有越來越多的銀行和資產(chǎn)管理公司（AMC）參與進來。專家預(yù)計，未來個貸不良批量轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)將呈現(xiàn)供需兩旺局面。隨著業(yè)務(wù)常態(tài)化，估值將逐步回歸正常。
市場主體參與熱情高漲
銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心信息顯示，截至4月16日，已開立不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)賬戶機構(gòu)數(shù)量達434個。其中，出讓方涵蓋6大國有銀行、12家股份制銀行及其分支機構(gòu)，受讓方涵蓋五大全國性AMC及其各地分公司、38家地方AMC。
截至目前，共有15則個人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓信息掛出，涉及工行、農(nóng)行、交行、平安銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、光大銀行。其中，工行參與最積極，共掛出5個資產(chǎn)包。
在已披露的個人不良貸款資產(chǎn)包中，貸款類型以個人消費貸、個人經(jīng)營貸為主，債權(quán)總額在數(shù)十萬元至數(shù)千萬元之間。其中最大的資產(chǎn)包來自平安銀行，共計93戶560筆債權(quán)，債權(quán)金額為5995.23萬元。
各家AMC對個貸不良資產(chǎn)包展現(xiàn)出極大熱情。近期工行發(fā)布的2021年第5期個人不良貸款（個人經(jīng)營類信用貸款）不良資產(chǎn)包在經(jīng)過多輪競價后，最終由中原資產(chǎn)管理有限公司摘得，資產(chǎn)包中債權(quán)合計436.6萬元，債務(wù)人合計11戶。這也是河南省內(nèi)首批落地的個貸不良批量轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。
價格將回歸理性
專家認(rèn)為，個人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓試點對于商業(yè)銀行化解不良資產(chǎn)、提高資本運作水平、改善精細(xì)化管理能力等具有重要意義。
麥肯錫全球董事合伙人鐘惠馨預(yù)計，未來5年中國消費信貸市場規(guī)模整體翻番。2025年消費信貸不良資產(chǎn)余額規(guī)模預(yù)計將超過7000億元。隨著試點范圍擴大，不良資產(chǎn)處置AMC市場將快速發(fā)展，大量產(chǎn)業(yè)鏈延伸機會隨之涌現(xiàn)。
對于個人貸款批量轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，國家金融發(fā)展實驗室副主任曾剛表示，信用卡、個人消費、個人經(jīng)營等多種業(yè)務(wù)模式已有銀行率先以小包進行了“演練”，目前行業(yè)內(nèi)大量金融機構(gòu)都在準(zhǔn)備大規(guī)模操作體量較大的資產(chǎn)包，預(yù)計該業(yè)務(wù)未來將呈現(xiàn)供需兩旺狀態(tài)。
曾剛認(rèn)為，鑒于缺乏經(jīng)驗、廣告效應(yīng)等原因，從首批項目實際情況看，最終成交價普遍高于資產(chǎn)證券化可比資產(chǎn)水平。隨著業(yè)務(wù)的常態(tài)化，買賣雙方會逐步回歸理性，更多通過市場化方式來進行業(yè)務(wù)運作。從現(xiàn)有可比資產(chǎn)情況來看，預(yù)計正常價格應(yīng)該在本金一折左右。具有較強清收處置能力的市場化機構(gòu)將獲得新的發(fā)展機遇。
來源：中國證券報