“1月份就被市場上了一課。”2月10日，一家銀行理財子公司投資經(jīng)理向記者透露。
受開年以來A股市場持續(xù)調(diào)整等因素影響，邁入凈值化時代的銀行理財市場正在接受考驗。今年1月以來，已有多只理財產(chǎn)品業(yè)績跌破凈值。普益標(biāo)準(zhǔn)最新數(shù)據(jù)顯示，1月，銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行量未能延續(xù)增長態(tài)勢，環(huán)比下跌近三成。業(yè)績基準(zhǔn)方面，除了混合類產(chǎn)品，固收和權(quán)益型產(chǎn)品的平均業(yè)績基準(zhǔn)均環(huán)比下跌。
同時，銀行理財產(chǎn)品的費率迎來一輪密集下調(diào)。公開信息顯示，包括招銀理財在內(nèi)的多家理財公司的產(chǎn)品銷售費率和管理費均有所下調(diào)。
收益破凈是常態(tài)
上述投資經(jīng)理說，他們此前對于權(quán)益市場還是偏樂觀了。
沒想到市場上的這一課來得這么快。1月，A股市場持續(xù)震蕩，受此影響，連一向穩(wěn)健的銀行理財產(chǎn)品的收益率都出現(xiàn)下跌，甚至出現(xiàn)虧損。多只銀行理財產(chǎn)品收益跌破凈值，招銀理財睿遠(yuǎn)積極(一年持有，R4中高風(fēng)險)近1月歷史收益率下跌2.09%，半年跌去7.79%，最新開放日凈值為0.9763；興銀理財披露的重點理財產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)同樣欠佳，破凈產(chǎn)品也有不少。特別是權(quán)益類理財產(chǎn)品，跌破凈值的產(chǎn)品更是不在少數(shù)。
普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，1月市場共新發(fā)3137款銀行理財產(chǎn)品，產(chǎn)品發(fā)行量環(huán)比減少1280款。從產(chǎn)品類型看，固收類產(chǎn)品仍是主力，占比達(dá)92.48%，其封閉式凈值型產(chǎn)品的平均業(yè)績比較基準(zhǔn)為4.16%，環(huán)比下跌0.03個百分點?；旌项惍a(chǎn)品次之，新發(fā)213款，其封閉式凈值型產(chǎn)品的平均業(yè)績比較基準(zhǔn)為5.28%，環(huán)比上漲0.29個百分點；權(quán)益類產(chǎn)品較少，新發(fā)僅21款，其封閉式凈值型產(chǎn)品的平均業(yè)績比較基準(zhǔn)為5.25%，環(huán)比下跌0.27個百分點。
上述投資經(jīng)理管理的一只FOF產(chǎn)品，風(fēng)險等級為R3，在1月的市場震動中，收益大概跌去2%?！皟糁挡▌哟_實大，但整體回撤還好。不過因為波動大，客戶持有體驗一般?！彼麩o奈地說。
普益標(biāo)準(zhǔn)研究員王杰表示，考慮到目前市場仍處于震蕩調(diào)整，今年權(quán)益類產(chǎn)品的平均業(yè)績比較基準(zhǔn)能否趨穩(wěn)，固收類產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準(zhǔn)能否止跌，還有待觀察。
自銀行理財打破剛兌、進(jìn)入真凈值時代以來，產(chǎn)品破凈已是常態(tài)。2021年市場大幅波動之時，也有不少理財產(chǎn)品凈值破凈，但相對公募基金來說，銀行理財仍較為穩(wěn)健，配置權(quán)益資產(chǎn)的產(chǎn)品還屬于“少數(shù)派”。
費率價格戰(zhàn)悄然打響
發(fā)行節(jié)奏減緩和收益表現(xiàn)欠佳，間接推動銀行理財產(chǎn)品的費率密集下調(diào)，為投資者“發(fā)福利”。1月以來，多家理財公司下調(diào)了理財產(chǎn)品管理費費率和銷售費率。
1月以來，招商銀行官網(wǎng)披露多個代銷理財公司產(chǎn)品的費率優(yōu)惠或階段性優(yōu)惠公告，包括招銀理財、興銀理財和交銀理財發(fā)行的產(chǎn)品，涉及管理費和銷售費率下調(diào)。1月5日，招銀理財調(diào)整了招睿月添利(平衡)2號固定收益類理財計劃，銷售費率由0.15%降為0.05%；青葵系列一年半定開011號固定收益類理財計劃，銷售費率也由0.3%降為0.25%。
2月10日，招商銀行代銷的“興業(yè)銀行天天萬利寶穩(wěn)利6號N款凈值型理財產(chǎn)品”管理費也實施階段性下調(diào)，其中A類產(chǎn)品銷售管理費由0.40%降至0.15%，投資管理費由0.15%降至0.1%。
此外，華夏理財、光大理財、中銀理財?shù)壤碡敼揪l(fā)布了費率調(diào)整公告。
國家金融與發(fā)展實驗室副主任、上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛認(rèn)為，相關(guān)費率的階段性密集下調(diào)也是正常現(xiàn)象，費率打折本身就是機構(gòu)間的一種競爭手段。理財公司目前正逐漸步入正軌，在這個階段，通過市場手段搶占市場規(guī)模形成先發(fā)優(yōu)勢是有意義的。
實際上，費率優(yōu)惠或打折，是過去公募基金常用的營銷手段，特別是發(fā)行不及預(yù)期或市場競爭過于激烈時，為吸引或留住投資者，降低費率是常用方法。公募化后的銀行理財市場，應(yīng)該也是借鑒了這一方法。
1月市場新發(fā)3137款銀行理財產(chǎn)品，
產(chǎn)品發(fā)行量環(huán)比減少1280款
固收類產(chǎn)品：封閉式凈值型產(chǎn)品的平均業(yè)績比較基準(zhǔn)為4.16%，環(huán)比下跌0.03個百分點
混合類產(chǎn)品：封閉式凈值型產(chǎn)品的平均業(yè)績比較基準(zhǔn)為5.28%，環(huán)比上漲0.29個百分點
權(quán)益類產(chǎn)品：封閉式凈值型產(chǎn)品的平均業(yè)績比較基準(zhǔn)為5.25%，環(huán)比下跌0.27個百分點
（文章來源：上海證券報）