對此，今年年初保監(jiān)會(huì)擬修訂高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)則，對產(chǎn)品開發(fā)及銷售做出“三不規(guī)定”：自通知下發(fā)之日起，不得開發(fā)存續(xù)期間3年以內(nèi)（不含3年）的新產(chǎn)品；不得銷售存續(xù)期間1年以內(nèi)（不含1年）的產(chǎn)品；自今年10月1日起，不得銷售存續(xù)期間3年以內(nèi)（不含3年）的產(chǎn)品。

分析人士指出，今年中小險(xiǎn)企的保費(fèi)收入均創(chuàng)新高，這是趁著政策尚未落地，抓緊時(shí)間沖全年業(yè)績的必然選擇。預(yù)計(jì)今年四季度，保費(fèi)規(guī)模應(yīng)該會(huì)有所下滑。

國華人壽其萬能險(xiǎn)產(chǎn)品年結(jié)算利率在3.55%-6.99%之間，但超過6%的高收益產(chǎn)品均普遍集中在2014年、2015年發(fā)行，目前結(jié)算的兩款產(chǎn)品利率分別為4.8%、5%，收益呈下降趨勢，而且當(dāng)前并沒有可購買的產(chǎn)品。此外，之前在網(wǎng)銷平臺熱賣的“國華月月盈”等產(chǎn)品也已不見蹤跡。

國華人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人此前也對媒體表示，偏重理財(cái)功能的險(xiǎn)種此前在網(wǎng)銷市場占比過大、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，不但偏離保障本質(zhì)，影響社會(huì)整體保障意識的提高，還沖擊保險(xiǎn)公司的償付能力和盈利水平。

弘康人壽投連險(xiǎn)產(chǎn)品貢獻(xiàn)保費(fèi)收入近九成

另一家保險(xiǎn)公司，弘康人壽，近年來也憑借網(wǎng)銷理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品保費(fèi)收入大舉增加，并逐漸被人熟知。以輕資本、扁平化、無代理人為特色的弘康人壽，在業(yè)內(nèi)被稱為“最徹底的互聯(lián)網(wǎng)壽險(xiǎn)公司”。如此看來，弘康人壽的4款產(chǎn)品出現(xiàn)在唯品會(huì)網(wǎng)站中，似乎也就不足為奇了。

年報(bào)顯示，2015年，弘康在線理財(cái)計(jì)劃兩全保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入212.96億元，占其2015年度保費(fèi)收入前五名產(chǎn)品的88%。

而在73家人身險(xiǎn)公司中，2015年總保費(fèi)超過200億元的公司有23家。這意味著，弘康人壽憑借一款產(chǎn)品產(chǎn)生的保費(fèi)收入超越了七成同業(yè)。

華寶證券在2015年投連險(xiǎn)報(bào)告中指出，銷售弘康在線理財(cái)計(jì)劃兩全保險(xiǎn)的理財(cái)平臺為京東金融，產(chǎn)品主要50%投資于平穩(wěn)增利賬戶，50%投資增利180投資賬戶，均為類固定收益型賬戶。相對于其他理財(cái)產(chǎn)品（如銀行理財(cái)?shù)龋┦找娓?，而且流?dòng)性也非常高，此類“投連險(xiǎn)+互聯(lián)網(wǎng)”模式產(chǎn)品在2015年得以高速發(fā)展。

有跡象顯示，弘康人壽2016年加碼“投連險(xiǎn)+互聯(lián)網(wǎng)”模式產(chǎn)品銷售。除了對應(yīng)弘康在線理財(cái)計(jì)劃兩全保險(xiǎn)的小白天天盈，京東金融目前在售的弘康人壽投連險(xiǎn)還包括京弘年年盈、京弘九月盈、京弘半年盈，歷史年化結(jié)算利率分別為5.6%、5.4%、5.1%，對應(yīng)投連險(xiǎn)名稱為弘康易理財(cái)年金保險(xiǎn)。保監(jiān)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，2016年一季度，弘康人壽投連險(xiǎn)獨(dú)立賬戶新增交費(fèi)143.87億元，幾乎占據(jù)行業(yè)該項(xiàng)保費(fèi)收入的半壁江山。

雖然弘康人壽專注互聯(lián)網(wǎng)的經(jīng)營理念，讓這家成立時(shí)間不長的保險(xiǎn)公司較早實(shí)現(xiàn)了盈利，但弘康人壽的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)并不理想。

據(jù)弘康人壽年報(bào)顯示，2012年成立后第一個(gè)完整經(jīng)營年度2013年即實(shí)現(xiàn)盈利約94萬元，公司2014年共實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入23.42億元，其中躉繳保費(fèi)收入約23.41億元，較2013年同期大漲144.4%，期繳收入約60.7萬元，較2013年漲幅為-7%；退保金為5.1億元，是2013年的約178.5倍。

據(jù)中國經(jīng)營報(bào)報(bào)道，在業(yè)內(nèi)人士看來，弘康人壽的做法是主攻互聯(lián)網(wǎng)渠道保險(xiǎn)公司的慣常做法，目的就是短期沖規(guī)模，但其中也埋著不小隱患，且隨著互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)相關(guān)法規(guī)在去年10月份的實(shí)施，弘康人壽在今后的銷售或受到影響，因按照規(guī)定，傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品可以在全國范圍內(nèi)銷售，其他險(xiǎn)種則不得跨區(qū)域經(jīng)營。

目前，弘康人壽除上?？偛客?，僅有河南分公司一家分支機(jī)構(gòu)，江蘇分支機(jī)構(gòu)已獲批，正在籌備中。

保監(jiān)會(huì)叫停理財(cái)型產(chǎn)品投 連險(xiǎn)或取而代之

網(wǎng)銷為涉足互聯(lián)網(wǎng)的保險(xiǎn)公司帶來大量保費(fèi)，隨之而來的，由網(wǎng)銷引發(fā)的“只提收益不提風(fēng)險(xiǎn)”等問題，也被監(jiān)管所重視。不管是國華人壽，還是弘康人壽，其網(wǎng)店也都曾被監(jiān)管關(guān)停。保監(jiān)會(huì)對高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品監(jiān)管的也逐步收緊，從而依賴互聯(lián)網(wǎng)的險(xiǎn)企產(chǎn)生較大影響。

今年3月18日，保監(jiān)會(huì)下發(fā)《通知》，要求人身保險(xiǎn)公司對存續(xù)期限不滿1年的中短存續(xù)期產(chǎn)品立即停售，存續(xù)期限在1年以上且不滿3年的中短存續(xù)期產(chǎn)品的銷售規(guī)模在3年內(nèi)按照總體限額的90%、70%、50%逐年縮減，3年后控制在總體限額的50%以內(nèi)。該《通知》于2016年3月21日起正式實(shí)施。

較此前的高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品定義，此次《通知》對于“中短存續(xù)期產(chǎn)品”范圍則有所擴(kuò)大。按現(xiàn)行規(guī)定，高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品是指第二保單年度末保單現(xiàn)金價(jià)值與累計(jì)生存保險(xiǎn)金之和超過累計(jì)所繳保費(fèi)，且預(yù)期該產(chǎn)品60%以上的保單存續(xù)時(shí)間不滿3年的產(chǎn)品，投資連接保險(xiǎn)產(chǎn)品、變額年金保險(xiǎn)產(chǎn)品除外。而范圍修改后的監(jiān)管規(guī)則將“中短存續(xù)期產(chǎn)品”的實(shí)際存續(xù)期間由不滿3年擴(kuò)大至不滿5年，希望借此引導(dǎo)行業(yè)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，發(fā)展長期業(yè)務(wù)。

據(jù)金融投資報(bào)報(bào)道，在保監(jiān)會(huì)叫停理財(cái)壽險(xiǎn)首日，網(wǎng)銷大戶也紛紛下架短期產(chǎn)品?！锻ㄖ穼?shí)施當(dāng)日，國華人壽天貓旗艦店中上線的全部是保障類產(chǎn)品，主要為養(yǎng)老保障、少兒保障、重疾健康險(xiǎn)、駕乘保障和意外險(xiǎn)四大類；弘康人壽天貓旗艦店中，僅剩一款意外險(xiǎn)產(chǎn)品在售。與此前網(wǎng)銷理財(cái)險(xiǎn)繁盛時(shí)期動(dòng)輒數(shù)十萬的銷量相比，目前這兩家“網(wǎng)銷大戶”亦有些風(fēng)光不再，月銷量多為數(shù)十筆。

而據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道，從監(jiān)管部門初步摸底結(jié)果來看，個(gè)別保險(xiǎn)公司去年銷售的中短存續(xù)期產(chǎn)品保費(fèi)收入或已超過規(guī)模限制。在收到規(guī)范指令后，多家近年來倚重中短存續(xù)期產(chǎn)品的壽險(xiǎn)公司緊急召開內(nèi)部會(huì)議商量對策，并在第一時(shí)間向同業(yè)取經(jīng)。

而從記者與業(yè)內(nèi)人士的交流來看，其中有壽險(xiǎn)公司計(jì)劃轉(zhuǎn)戰(zhàn)投連險(xiǎn)，以此尋求新一輪的保費(fèi)規(guī)模突破。這主要是由于根據(jù)保監(jiān)會(huì)此次規(guī)范中對中短存續(xù)期產(chǎn)品的定義，投連險(xiǎn)產(chǎn)品、變額年金險(xiǎn)產(chǎn)品被排除在外。

一家壽險(xiǎn)公司內(nèi)部人士表示，一方面，經(jīng)過這幾年在萬能險(xiǎn)上的銷售鋪墊，保險(xiǎn)公司的口碑傳播效應(yīng)逐漸凸顯、投資能力得到認(rèn)可；另一方面，通過對投連險(xiǎn)巧施“易容術(shù)”，或許仍然可以虜獲部分投資者的“芳心”。該人士口中的“易容術(shù)”主要是指，將投連險(xiǎn)的投資期限等進(jìn)行異化、往短期化方向發(fā)展。

從既符合監(jiān)管規(guī)定、又同時(shí)具備可操作性這點(diǎn)來看，投連險(xiǎn)確實(shí)可以成為中短存續(xù)期產(chǎn)品的替代品。（中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）