[《第一財經(jīng)日報》記者日前從上海銀監(jiān)局方面獲悉，上海銀行、上海華瑞銀行和浦發(fā)硅谷銀行的業(yè)務(wù)實施方案已經(jīng)完成，即將上報銀監(jiān)會] 《第一財經(jīng)日報》記者日前從上海銀監(jiān)局方面獲悉，上海三家投貸聯(lián)動試點銀行的業(yè)務(wù)實施方案已經(jīng)完成，即將上報銀監(jiān)會。這三家試點銀行分別是上海銀行、上海華瑞銀行和浦發(fā)硅谷銀行?！ ∽鳛橐环N全新的業(yè)務(wù)模式探索，試點銀行將如何開展投貸聯(lián)動?貸款和認股期權(quán)，誰將為主、誰將為輔?在貸款完全不同的不良率體系里，風險和收益要怎樣平衡?“投”和“貸”之間又將如何進行風險隔離?本報記者就此采訪了相關(guān)銀行人士?！ ≌箻I(yè)模式探索：以貸為主、以持有認股期權(quán)為輔 投貸聯(lián)動里顯然有兩個動作：投和貸。在銀行業(yè)務(wù)中，這兩者主次如何劃分，又如何聯(lián)動? “以貸為本，以貸帶投，以投補貸，投貸聯(lián)動”，這是上海銀行的工作原則?！ ≡谏虾ｃy行的投貸聯(lián)動方案里，會有兩大主角，一是其正在向監(jiān)管部門申請成立的“上銀投資公司”，將專門做“股權(quán)投資”，二是被指定為專營機構(gòu)的浦東科技支行和其他科技特色支行，專門來“貸款”。雙劍合璧，形成“股權(quán)投資+債權(quán)融資”聯(lián)動?！ ∩虾ｃy行小企業(yè)金融服務(wù)中心總經(jīng)理朱會沖在接受采訪時表示，試點前期，投資子公司主要在“貸”的科創(chuàng)企業(yè)中，選擇小部分優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)進行“投”，原則上不對“貸”以外的科創(chuàng)企業(yè)單獨進行“投”；試點前期，以持有“認股期權(quán)”為主，實際行權(quán)為輔，“投”的額度小而分散，該行投資比例一般控制在標的企業(yè)總股本的1%~3%之間，上海銀行以財務(wù)投資為主，原則上不參與、不干預科創(chuàng)企業(yè)的內(nèi)部管理。 此外，該行還將主要與專業(yè)的第三方PE機構(gòu)合作，互相推薦投貸聯(lián)動客戶，進行聯(lián)合投資?！ ∨c上海銀行的模式接近，上海華瑞銀行采取的是“以貸為主、以持有認股期權(quán)為輔”的投貸聯(lián)動模式，也是以創(chuàng)業(yè)投資子公司和科創(chuàng)金融事業(yè)部來探索運行?！ ☆H具華瑞特色的是其“跟單融資運營模式”。上海華瑞銀行副行長兼首席風險官解強介紹，該行會從合作的風投機構(gòu)已投企業(yè)中篩選出目標客戶對其貸款，通過自主風控評估及跟單融資運營模式加強風控，并將配套獲得的認股期權(quán)作為科創(chuàng)貸款的重要風險抵補手段之一?！ ★L險和收益怎么平衡？ 在銀行投貸聯(lián)動中，外界最關(guān)心的問題莫過于風險分擔和收益平衡具體怎么做?！ 娜A瑞銀行的方案來看，解強介紹稱，在該行“貸款+認股期權(quán)”的模式下，是以創(chuàng)業(yè)投資子公司配套持有認股期權(quán)所獲得的收益，來抵補貸款可能出現(xiàn)的損失?！ 俺醪皆O(shè)想為，當科創(chuàng)金融事業(yè)部科創(chuàng)貸款不良率超過我行預設(shè)的風險容忍度時，立即啟動不良貸款處置機制，即由子公司及時進行擔保代償或購買，從而使我行科創(chuàng)貸款不良率始終保持在容忍度許可的水平?！苯鈴娬f，該行同時會在針對科創(chuàng)貸款計提一般撥備后，再視情況補充計提特種撥備，并用通過子公司獲得的投資收益彌補特種撥備計提的成本支出，以求收益與風險的平衡。 上海銀行也有一套“投”對“貸”的風險補償和激勵機制。朱會沖介紹，上銀投資的認股期權(quán)轉(zhuǎn)讓收入、行權(quán)投資退出后獲得的超額投資收益，構(gòu)成“風險損益池”，作為母行科創(chuàng)企業(yè)信貸風險的平衡器；上銀投資的投資損益與母行進行集團并表管理，對專營機構(gòu)的每筆投貸聯(lián)動項下的“貸”不進行一一對應(yīng)的激勵和風險補償。 同時，上銀投資獲得的超額投資收益，將由總行以專項考核調(diào)整方式對“貸”的專營機構(gòu)進行同步激勵。對于專營機構(gòu)投貸聯(lián)動項下的信貸業(yè)務(wù)可能出現(xiàn)的相關(guān)不良貸款，由總行實行專項的差異化不良容忍考核政策?！ ≈档靡惶岬氖?，為了給投貸聯(lián)動保駕護航，試點銀行們還做了一套專門的信貸管理機制，亦即，構(gòu)建不同于傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的“貸款三查機制”?！ ∫匀A瑞銀行為例，在貸前調(diào)查上，該行采用客戶經(jīng)理和風險經(jīng)理平行作業(yè)的方式開展現(xiàn)場盡調(diào)，并使用有別于傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的專門的調(diào)查評估模板，同時將合作風投機構(gòu)的盡調(diào)材料作為重要參考，從而實現(xiàn)對科創(chuàng)企業(yè)信息的全方位核實，最大限度地減少信息不對稱性?！ ≡谫J中審查審批上，華瑞銀行建立了符合科創(chuàng)企業(yè)特點的信貸評估標準，對企業(yè)經(jīng)營團隊綜合能力、現(xiàn)金流創(chuàng)造能力、后續(xù)股權(quán)融資能力等審查要點進行打分，作為風險評估結(jié)論的重要參考;同時，該行還在總行層面專門設(shè)立了科創(chuàng)金融業(yè)務(wù)貸審會，對全行科創(chuàng)金融業(yè)務(wù)進行專業(yè)化審批，簡化審批流程，提高審批效率?！ ≡谫J后檢查上，該行將注重通過跟單融資系統(tǒng)監(jiān)管借款人經(jīng)營現(xiàn)金流、專人對口落實貸后監(jiān)控、有條件參與經(jīng)營決策等方式有效開展科創(chuàng)金融業(yè)務(wù)貸后管理?！ 巴丁焙汀百J”風險怎樣隔離？ 關(guān)于投貸之間怎樣建立“防火墻”機制，從上海銀行的操作特點來看，主要體現(xiàn)在機構(gòu)、人員隔離，資金隔離和業(yè)務(wù)隔離三個方面。 在機構(gòu)、人員方面，朱會沖表示，負責“貸”的科技金融專營機構(gòu)與負責投資決策的上銀投資管理層、董事會相互獨立，人員不產(chǎn)生交叉，各自遵循自身的信貸審批制度和投資決策制度?！ ≡谫Y金方面，上銀投資獨立核算，資金來源僅為資本金及自身業(yè)務(wù)利潤。上銀投資以自有資金向科創(chuàng)企業(yè)進行股權(quán)投資，不負債經(jīng)營?！ ≡跇I(yè)務(wù)方面，上銀投資專司與科創(chuàng)企業(yè)信貸投放相結(jié)合的股權(quán)投資業(yè)務(wù)，不進行其他投資業(yè)務(wù)。（第一財經(jīng)日報）