在歐洲經(jīng)濟復蘇乏力，深陷負利率無法自拔的大背景下，德國最大商業(yè)銀行——德意志銀行（下稱“德銀”）近期因金融危機前出售住房貸款抵押支持證券（RMBS）被美國司法部開出140億美元天價罰單，再次成為市場焦點，投資者擔憂情緒已迅速蔓延至整個歐洲市場。 從目前情況來看，德銀與美國司法部間的談判仍將持續(xù)一段時間。一位知情人士對第一財經(jīng)記者稱，眼下討論和解金規(guī)模為時尚早。“美國司法部只是給出了一個談判起步方案，司法部也請德銀接下來提交一個反對方案。所以德銀和美國司法部的談判只是剛剛開始。” 第一財經(jīng)記者整理發(fā)現(xiàn)，目前已有五家美資銀行（美國銀行、摩根大通、摩根士丹利、花旗和高盛）就金融危機前出售RMBS與美國司法部達成和解，和解金額 平均約為32億美元，與這幾家銀行相比，德銀RMBS的發(fā)行和承銷規(guī)模相對較小，因此140億美元罰款實屬“天價”。此外，值得注意的是，除德銀外，仍有 五家歐洲銀行尚未就RMBS與美國司法部展開和解談判，對于已不堪重負的歐洲銀行業(yè)而言，屆時恐又將掀起一輪新的震蕩。 德銀天價罰單雪上加霜 9月15日，德意志銀行證實，該行已針對2005年至2007年間RMBS的發(fā)行和承銷業(yè)務(wù)與美國司法部展開民事和解談判，美國司法部提出約140億美元的和解金額。 此前，法國巴黎銀行曾收到89.7億美元巨額罰款創(chuàng)下美國司法部向歐洲銀行業(yè)開出的最高罰單紀錄，而此次一旦140億美元罰單成真，德銀將刷新法國巴黎銀行創(chuàng)下的紀錄?！ 〉珦?jù)業(yè)內(nèi)普遍預計，德銀最終支付金額將接近于其他銀行在同類處罰中支付的金額，該規(guī)模應(yīng)遠遠低于140億美元?！ ∶绹痉ú空{(diào)查銀行并開出巨額罰單主要因為，這些銀行在2008年次貸危機爆發(fā)之前向客戶兜售次貸債券時忽略了提示風險——次貸債券是高風險債券，相對應(yīng)的房貸借款人不能償還貸款是大概率事件。 上周德銀在公告中表示：“公司無意以接近這一數(shù)字的任何水平就潛在的民事指控達成和解”。德國財政部發(fā)言人9月16日也提出，在公平對待的基礎(chǔ)上，預計此協(xié)商將會有公正的結(jié)果?！ ∩鲜鲋槿耸繉Φ谝回斀?jīng)記者表示，目前整個談判尚處于初級階段，美國司法部只是給出了罰款金額的提議，通常雙方都會經(jīng)過漫長的“討價還價”，才能最終得出結(jié)果?！翱紤]到美國大選等因素影響，誰也無法對達成最終協(xié)議給出一個大概的時間進度”?！ ∧壳?，對于市場最為關(guān)心的罰款金額，該人士對本報記者表示，“根據(jù)以往因出售RMBS而遭遇處罰的銀行來看，罰款金額大多在20億~50億美元，與這些銀行相比，德銀RMBS的發(fā)行量較小。” 本報記者了解到，在金融危機前，德銀約發(fā)行RMBS共計840億美元，某美資銀行則發(fā)行約7800億美元RMBS，2014年該美資銀行已經(jīng)與美國司法部達成約50億美元和解金，相較之下，美國司法部向德銀開出的140億美元罰單，仍有很大“砍價”空間?！ ≈档米⒁獾氖牵瑢τ诮陙硎杖朊黠@下滑，股價持續(xù)走低的德銀而言，美國司法部開出的罰單無疑是雪上加霜，德銀將如何支付這筆巨款，也引發(fā)市場熱議。 德意志銀行表示，截至2016年6月30日，該行在訴訟方面的計提是55億歐元（約合62億美元），目前風險水平和資本結(jié)構(gòu)均處在非常穩(wěn)健的歷史水平。 但法國興業(yè)銀行(15.900, 0.00, 0.00%)分析師AndrewLim則分析稱，即使德銀擁有足夠的撥備來覆蓋與美國司法部的和解金，德銀仍可能面臨嚴重的資本金不足問題?！ 榱藬U充資本金，9月20日某知情人士在接受媒體采訪時表示，德銀或?qū)⒖紤]啟用復合型貸款抵押證券（CLO），進行企業(yè)貸款證券化?！敖陙淼裸y一直以此管理企業(yè)貸款風險，去年德銀以類似方式進行證券化的貸款規(guī)模達到55億美元?！薄 ∧壳巴顿Y者對于德銀即將面臨的窘?jīng)r擔憂仍在繼續(xù)發(fā)酵，9月19日美股收盤，德銀股價下跌3.06%，逼近歷史最低水平。今年以來，該行股價累計跌幅已達47%?！ W洲銀行業(yè)風險從未遠離 近年來，歐洲銀行業(yè)“慘淡”的經(jīng)營狀況早已引發(fā)市場關(guān)注，尤其是在英國公投意外退歐后，歐洲銀行股跌幅刷新歷史紀錄，6月24日當天整體下挫 17.4%。其中，巴克萊銀行和蘇格蘭皇家銀行股價一度下跌逾30%，法國興業(yè)銀行跌25%，德意志銀行下跌約18%。這一暴跌情況直到6月28日才有所 好轉(zhuǎn)。 此后，投資者對于歐洲銀行業(yè)違約風險的擔憂快速飆升，唯恐其成為下一輪全球金融風險的源頭?！ ≡凇皞劾劾邸钡?歐洲銀行業(yè)中，德銀無疑是重災(zāi)區(qū)。盡管搬出了一系列改革措施，仍不乏業(yè)內(nèi)人士擔憂德銀是否會成為“第二個雷曼”。今年7月，國際貨幣基金組織（IMF）在 發(fā)布針對德國的《金融穩(wěn)定報告》中提出，在全球主要銀行中，德銀似乎已經(jīng)成為系統(tǒng)性風險最重要的凈貢獻者，其次是匯豐銀行和瑞士信貸。而同一時間，美聯(lián)儲 公布的年度銀行業(yè)壓力測試結(jié)果也顯示，德銀與桑坦德銀行兩家歐洲銀行未能通過“考核”?！ ∽鳛榈聡畲蟮你y行，德銀并沒有坐以待斃，該行近年來一直在“斷臂求生”?！ 〈饲?，一位接近德銀的業(yè)內(nèi)人士告訴第一財經(jīng)記者，該行在3年前啟動的成本削減計劃已初見成效，近日德國聯(lián)邦金融監(jiān)管局（BaFin）對德銀進行考核后認 為，該行的經(jīng)營狀況“完全在軌道上”。雖然2015年德銀巨虧68億歐元（約合76億美元），成為7年來首次虧損，但去年該行在亞洲地區(qū)營收則大漲14% 至44億歐元（約合50億美元），毫無疑問，亞洲區(qū)將成為該行未來全球戰(zhàn)略部署的重中之重。（第一財經(jīng)日報）