美團(tuán)點(diǎn)評(píng)于近日完成對(duì)第三方支付公司錢袋寶的全資收購(gòu)。美團(tuán)相關(guān)人士9月27日對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，獲得第三方支付牌照后，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)支付生態(tài)平臺(tái)布局將初步完成?！ ∨普諘和！吧闲隆?，令第三方支付牌照存量市場(chǎng)并購(gòu)潮涌，宏磊股份、新力金融等上市公司紛紛試水“沖浪”，擁有牌照企業(yè)的估值一時(shí)間水漲船高。業(yè)內(nèi)人士指出，牌照公司與實(shí)體產(chǎn)業(yè)相結(jié)合，形成生態(tài)價(jià)值鏈條，第三方支付牌照的價(jià)值才能得以體現(xiàn)；如果盲目涉足其中，可能引發(fā)雙輸局面。 并購(gòu)潮起 近期，擁有第三方支付牌照的企業(yè)在并購(gòu)市場(chǎng)格外“吃香”，相關(guān)并購(gòu)交易頻發(fā)。在買方陣營(yíng)中，除恒大集團(tuán)、美的集團(tuán)、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)等公司外，新力金融、宏磊股份等A股上市公司也參與其中?！ ?duì)于此次全資收購(gòu)錢袋寶的交易，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)并未透露金額和具體細(xì)節(jié)。中國(guó)證券報(bào)記者了解到，錢袋寶是國(guó)內(nèi)首批獲得第三方支付牌照的企業(yè)之一，致力于為小微商戶提供完整的支付綜合解決方案。錢袋寶支付牌照的許可范圍包括互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)電話支付、銀行卡收單等業(yè)務(wù)，是各大商業(yè)銀行的重要合作伙伴?！ ≡诖税咐?，8月底，有媒體報(bào)道稱，美的集團(tuán)收購(gòu)深圳神州通付50%股權(quán)事項(xiàng)已經(jīng)完成股權(quán)變更，交易價(jià)格為3億元。 中國(guó)證券報(bào)記者從全國(guó)企業(yè)信用系統(tǒng)了解到，深圳市神州通付科技有限公司注冊(cè)資本為1億元，經(jīng)營(yíng)范圍包括互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)電話支付業(yè)務(wù)等，支付業(yè)務(wù)許可證有效期至2017年6月26日。佛山市順德區(qū)美的家電實(shí)業(yè)有限公司是神州通付4月26日股權(quán)變更時(shí)的新增股東，投資數(shù)額為5000萬(wàn)元，持股比例為50%。佛山市順德區(qū)美的家電實(shí)業(yè)有限公司的注冊(cè)資本為20億元，股東包括上市公司美的集團(tuán)，對(duì)其投資數(shù)額為3億元?！ 〈饲埃柕燃译娖髽I(yè)已通過(guò)并購(gòu)等手段涉足第三方支付領(lǐng)域。海爾于2014年3月收購(gòu)快捷通支付公司，獲得互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)許可；TCL集團(tuán)也于2014年成立深圳市前海匯銀通支付科技有限公司，申請(qǐng)支付牌照?！ 碛械谌街Ц杜普盏纳虾：？迫谕ㄖЦ斗?wù)股份有限公司更是幾番“聯(lián)姻”上市公司。在?？迫谕ㄅc永大集團(tuán)交易告吹后，新力金融9月7日公告稱，擬以23.78億元收購(gòu)海科融通100%股份，收購(gòu)?fù)瓿珊?，公司將介入第三方支付領(lǐng)域。 根據(jù)重組預(yù)案，本次收購(gòu)只限于?？迫谕?，不包括其控股子公司及參股公司，其控股子公司眾信金融、融通互動(dòng)等將從?？迫谕▌冸x。估值也相應(yīng)有所調(diào)整，和當(dāng)初計(jì)劃與永大集團(tuán)重組時(shí)的29.69億元估值相比，本次23.78億元的估值約打了八折，且現(xiàn)金支付比例由10.3%提高到23.8%?！ 『？迫谕ㄓ?011年獲得中國(guó)人民銀行頒發(fā)的《支付業(yè)務(wù)許可證》，擁有全國(guó)范圍內(nèi)經(jīng)營(yíng)第三方支付業(yè)務(wù)的從業(yè)資質(zhì)，具備非金融支付機(jī)構(gòu)的職能，主營(yíng)業(yè)務(wù)是傳統(tǒng)POS收單和智能MPOS收單業(yè)務(wù)。公告顯示，截至2016年7月31日，?？迫谕〒碛械拇媪可虘艏s210.60萬(wàn)戶，商戶當(dāng)月交易流水達(dá)544.63億元。 宏磊股份5月12日晚也公告稱，公司擬收購(gòu)廣東合利90%股權(quán)、深圳傳奇51%股權(quán)及上海天堯100%股權(quán)。根據(jù)公告，廣東合利及深圳傳奇從事第三方支付業(yè)務(wù)。上海天堯從事銀行信用卡消費(fèi)服務(wù)，是該領(lǐng)域最早的B2B2C模式的引導(dǎo)者之一。宏磊股份擬通過(guò)此次交易，布局盈利能力強(qiáng)、發(fā)展前景廣闊的第三方支付業(yè)務(wù)及信用卡消費(fèi)服務(wù)領(lǐng)域，加速主營(yíng)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型?！ 〗衲暌詠?lái)，還有多家上市公司發(fā)起對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)的并購(gòu)交易，包括西藏旅游、天晟新材、海立美達(dá)等公司?！ ”O(jiān)管趨嚴(yán) 據(jù)了解，央行自2011年以來(lái)陸續(xù)發(fā)放支付牌照270張。在2015年到2016年期間，浙江易士、廣東益民和上海暢購(gòu)因違規(guī)挪用客戶備付金、涉嫌非法吸儲(chǔ)等原因，相繼被央行注銷支付牌照。目前市場(chǎng)上還剩267張支付牌照。自2015年3月廣物電子商務(wù)公司獲得支付牌照后，至今央行再?zèng)]有進(jìn)行支付牌照的發(fā)放，各企業(yè)爭(zhēng)相申請(qǐng)均暫未獲通過(guò)?！ 》治鋈耸勘硎?，從近年發(fā)布的相關(guān)行業(yè)政策看，預(yù)計(jì)央行未來(lái)將嚴(yán)格控制牌照數(shù)量，同時(shí)撤銷違規(guī)機(jī)構(gòu)牌照，淘汰能力不足的市場(chǎng)參與者。另外，許多“持牌”機(jī)構(gòu)面臨合并及業(yè)務(wù)范圍調(diào)減的要求，未來(lái)支付牌照資源將越發(fā)稀缺。 有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，未來(lái)一段時(shí)間，整個(gè)支付行業(yè)將出現(xiàn)大量的并購(gòu)整合情況。該人士指出，央行已明確非銀行支付機(jī)構(gòu)的主要監(jiān)管思路是：一段時(shí)期內(nèi)，原則上不再批設(shè)新機(jī)構(gòu)，重點(diǎn)做好對(duì)現(xiàn)有機(jī)構(gòu)的規(guī)范引導(dǎo)和風(fēng)險(xiǎn)化解工作，防范出現(xiàn)系統(tǒng)性和區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)是底線。伴隨著并購(gòu)交易對(duì)于第三方支付市場(chǎng)的洗牌，第三方支付行業(yè)的集中度將進(jìn)一步提升。一方面，業(yè)務(wù)相似的支付機(jī)構(gòu)或?qū)⑼ㄟ^(guò)并購(gòu)、業(yè)務(wù)整合等途徑提高競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；另一方面，在一段時(shí)期內(nèi)不再批設(shè)新機(jī)構(gòu)的情況下，收購(gòu)已有支付牌照的公司將成為獲取支付牌照的主要途徑?！ ∶缊F(tuán)內(nèi)部人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者透露，本次收購(gòu)第三方支付牌照的一個(gè)重要原因是，由于缺乏支付牌照，公司曾一度被有關(guān)人士舉報(bào)，美團(tuán)支付也因此下線。在支付行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)的大背景下，此次公司發(fā)起并購(gòu)獲得支付牌照，也是業(yè)務(wù)布局的需求?！ ≈Ц杜普帐瞧髽I(yè)開展支付業(yè)務(wù)的許可證，不得轉(zhuǎn)讓、出租、出借。但是，支付牌照可通過(guò)并購(gòu)持牌企業(yè)的方式獲得。收購(gòu)擁有第三方支付牌照的相關(guān)企業(yè)，成為上市公司布局該業(yè)務(wù)的“通行證”。相應(yīng)的，并購(gòu)熱潮掀起，牌照殼公司價(jià)格水漲船高?！ ∵@種現(xiàn)象已經(jīng)引發(fā)監(jiān)管部門的關(guān)注。以新力金融為例，公司9月8日晚公告稱，收到上海證券交易所問(wèn)詢函，要求公司對(duì)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案進(jìn)一步說(shuō)明和補(bǔ)充披露。預(yù)案披露，交易標(biāo)的資產(chǎn)?？迫谕?00%股權(quán)的凈資產(chǎn)為5.24億元，交易價(jià)格為23.78億元，增值率近353.82%。問(wèn)詢函要求，結(jié)合同行業(yè)上市公司市盈率及可比市場(chǎng)交易案例，補(bǔ)充披露作價(jià)的合理性?！ 「鶕?jù)業(yè)績(jī)承諾，海科融通2016年-2019年度扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別不低于1億元、1.95億元、2.7億元和3.35億元。而財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，?？迫谕?014年度、2015年度、2016年1-7月的凈利潤(rùn)分別為-5971.4萬(wàn)元、-1868.78萬(wàn)元、11329.95萬(wàn)元。問(wèn)詢函要求，結(jié)合業(yè)務(wù)合同、入網(wǎng)商戶數(shù)量、日交易額銀行流水等經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，補(bǔ)充披露2016年1-7月凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的原因、報(bào)告期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)情況、標(biāo)的資產(chǎn)完成業(yè)績(jī)承諾是否存在重大風(fēng)險(xiǎn)。 構(gòu)建生態(tài) 支付市場(chǎng)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)是趨勢(shì)。艾瑞數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)，到2019年，中國(guó)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易規(guī)?？赡苓_(dá)到269410.9億元?！ ≈Ц缎袠I(yè)的生態(tài)也將改變?！蛾P(guān)于完善銀行卡刷卡手續(xù)費(fèi)定價(jià)機(jī)制的通知》自9月6日起實(shí)施，發(fā)卡行服務(wù)費(fèi)由區(qū)分不同商戶類別的政策定價(jià)改為不區(qū)分商戶類別的政府指導(dǎo)價(jià)、限價(jià)管理，并降低發(fā)卡行服務(wù)費(fèi)費(fèi)率水平，同時(shí)降低網(wǎng)絡(luò)服務(wù)費(fèi)費(fèi)率水平。易生金服CEO陳啟彰在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，費(fèi)改以后，支付行業(yè)公司的利潤(rùn)率將進(jìn)一步降低，支付行業(yè)很難成為獨(dú)立發(fā)展產(chǎn)業(yè)，必須依附在足夠大的實(shí)體經(jīng)濟(jì)上才能生存。不過(guò)，第三方支付機(jī)構(gòu)掌握企業(yè)的銷售數(shù)據(jù)，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代大數(shù)據(jù)的價(jià)值不可估量?！ 按罅堪l(fā)牌照的過(guò)程是試錯(cuò)和創(chuàng)新，目前嚴(yán)控的調(diào)整很有必要。支付牌照與實(shí)體產(chǎn)業(yè)結(jié)合將產(chǎn)生更大的價(jià)值，也就是生態(tài)帶來(lái)的價(jià)值?！标悊⒄媒榻B，“易生金服背靠海航集團(tuán)，布局旅游支付、旅游金融與第三方服務(wù)?？春寐糜萎a(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景以及海航集團(tuán)的業(yè)務(wù)生態(tài)布局，易生金服將深耕旅游金融領(lǐng)域。” 某首批獲得支付牌照的機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人也認(rèn)為，商業(yè)模式創(chuàng)新迫在眉睫，大型機(jī)構(gòu)通過(guò)收購(gòu)支付機(jī)構(gòu)布局金融板塊，未來(lái)玩家將進(jìn)一步減少，圍繞集團(tuán)生態(tài)的公司將進(jìn)一步發(fā)展，純支付市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)越來(lái)越激烈?！ ∶缊F(tuán)點(diǎn)評(píng)高級(jí)副總裁穆榮均表示，“美團(tuán)點(diǎn)評(píng)獲得第三方支付牌照，有利于為用戶、商戶提供更加安全、便捷的服務(wù)。未來(lái)我們將繼續(xù)秉承‘開放共贏’的原則，和各銀行金融機(jī)構(gòu)、卡組織以及其他支付機(jī)構(gòu)開放合作，為用戶、商戶提供多樣化的選擇，并與合作伙伴攜手并進(jìn)，實(shí)現(xiàn)O2O生態(tài)圈的共贏發(fā)展?！薄 ∮袠I(yè)內(nèi)人士提醒，在第三方支付領(lǐng)域“沖浪”仍需謹(jǐn)慎。他表示，目前第三方支付領(lǐng)域利潤(rùn)率大幅縮減，眾多機(jī)構(gòu)加快轉(zhuǎn)型，上市公司“天價(jià)”收購(gòu)未必能獲得預(yù)期盈利。而且，部分公司并不適合或沒(méi)有能力構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)，如果不能發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，并購(gòu)可能引發(fā)雙輸局面。（中證網(wǎng)）