在經(jīng)濟下行周期下，企業(yè)紛紛捂緊錢袋子選擇持幣觀望，但有一個行業(yè)卻逆勢持續(xù)擴容：2016年6月末，全國已經(jīng)有5708家租賃公司，僅上半年就增加了1200多家。
“但整個行業(yè)資產(chǎn)額增長大概在1000億至2000億，換句話說平均每家新增資產(chǎn)不到2億。”廣州越秀租賃有限公司總經(jīng)理高宇輝近日在天津舉辦的第三屆全球租賃業(yè)競爭力論壇上演講稱，這說明行業(yè)發(fā)展速度，新增的企業(yè)數(shù)量與整個資產(chǎn)的增加是不匹配的，整個行業(yè)呈現(xiàn)出冰火兩重天的景象。
“其中國企、民企差異比較大，今年年初有兩家大的銀行對民營公司采取了嚴厲的準入限制。而由于市場快速擴張和過度競爭，已形成了紅海競爭狀況，出現(xiàn)了劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象：很多租賃公司對同一項目審核標(biāo)準、投放標(biāo)準差異非常大，有的租賃公司為了拿業(yè)務(wù)不斷降低準入條件和投放標(biāo)準，使市場盈利能力降低，良性循環(huán)被打破。”高宇輝認為，整個行業(yè)遠沒有發(fā)展到健康、有序的發(fā)展階段。好的公司加速發(fā)展，而大多數(shù)公司現(xiàn)在面臨著行業(yè)洗牌的沖擊。
天津速度
“即便如此，現(xiàn)在這個行業(yè)當(dāng)中還有新進者加入?！备哂钶x以天津為例，稱天津銀行、河北銀行這些都已經(jīng)申報金融租賃公司的設(shè)立。不過，他認為，金融租賃的經(jīng)營狀況要好過其他另外兩類內(nèi)資試點和外商租賃。
事實上，融資租賃已成為天津市特色金融產(chǎn)業(yè)的標(biāo)志性名片。截至今年6月底，天津市總部型法人租賃公司達到983家，比去年同期增長599家。其中包括銀監(jiān)會監(jiān)管的金融租賃公司8家，商務(wù)部監(jiān)管的內(nèi)資融資租賃試點企業(yè)18家，外資融資租賃公司957家，注冊資本達到3833億元。此外，還增加了特殊目的公司，600家單機單船公司。
“總部型公司總資產(chǎn)超過8200億，比去年同期增加了1500億，大約占全國總量1/10多。注冊總量達到4051億，比去年增加了2540億。”天津市副市長閻慶民稱，無論是公司的數(shù)量、公司資產(chǎn)還是注冊資本，這個數(shù)據(jù)基本都是40%-50%的增加。
而自貿(mào)區(qū)成為促進租賃業(yè)發(fā)展的橋頭堡，其中天津空港經(jīng)濟區(qū)是最重要的組成部分。天津空港經(jīng)濟區(qū)管委會主任楊兵介紹，截至今年8月，該區(qū)累計注冊各類租賃企業(yè)260余家，融資租賃資產(chǎn)規(guī)模達到2000億元人民幣以上。
“天津在全國率先探索出了報稅租賃，融資租賃出口退稅，離岸租賃，售后回租，聯(lián)合租賃，委托租賃等多種業(yè)務(wù)模式，飛機、船舶、海洋工程鉆井平臺等租賃業(yè)務(wù)分別占到全國的90%、80%和100%。”
“天津還制訂了融資租賃發(fā)展的 十三五 規(guī)劃和3年行動方案?！碧旖蚴猩虅?wù)委員會主任張愛國稱，力爭在2019年底使融資租賃業(yè)在天津的聚集效應(yīng)不斷增強，規(guī)模實力顯著提升，把天津發(fā)展成為全國融資租賃創(chuàng)新運營中心。
“目前融資租賃行業(yè)二級市場正在搭建中，租賃資產(chǎn)流轉(zhuǎn)交易難困局或?qū)⒂瓉硗黄啤！睋?jù)閻慶民透露，金融租賃登記托管流轉(zhuǎn)交易平臺將于年底建成，融資租賃登記托管流轉(zhuǎn)交易平臺將于明年建成，兩個平臺均將落戶天津自貿(mào)區(qū)。
這相當(dāng)于為融資租賃行業(yè)搭建了二級市場，通過兩個平臺的托管、登記、流轉(zhuǎn)功能，將為融資租賃行業(yè)創(chuàng)造一個好的價格發(fā)現(xiàn)場所。
據(jù)悉，兩個平臺將對全國范圍內(nèi)金融租賃、融資租賃公司開放，全國約4萬億元租賃資產(chǎn)將可以在兩個平臺上進行登記、托管、流轉(zhuǎn)。兩個平臺的搭建，也將增強天津在融資租賃業(yè)方面的集聚效應(yīng)。
融資瓶頸
中國外商投資企業(yè)協(xié)會租賃業(yè)委員會會長楊鋼認為，融資是造成融資租賃行業(yè)冰火兩重天的關(guān)鍵。
在融資租賃市場，一直盛行著“血統(tǒng)論”：一是金融租賃企業(yè)的融資成本較低，對于金融租賃企業(yè)而言，其發(fā)起方與股東一般具有銀行背景，具有信息優(yōu)勢，二是部分金融租賃企業(yè)還可以進入銀行間拆借市場，融資成本較低，與此同時，這些金融租賃企業(yè)在ABS發(fā)行時，其在路演與主承銷商選擇等方面具有其他融資企業(yè)不可比擬的優(yōu)勢。
高宇輝也坦承，“對于沒有母公司或股東單位能夠提供征信措施的租賃公司，它的融資成本很難降下來”，因其高度依賴于銀行體系供給的資金。在越秀租賃前期發(fā)展過程中，越秀集團、越秀金控給予了諸多信用支持。
民生金融租賃總裁萬曉芳也表示，“民生銀行是在上海和香港兩地上市的公司，基于強大的股東背景，我們獲得的銀行授信非常龐大，我們公司擁有3500億以上的銀行授信，但民生金融租賃提款不到1000億。其目的是為了保證融資渠道更多元、融資成本更低、融資負債結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)更匹配?！?/p>
對于基數(shù)龐大的此類租賃公司所面臨的資金供給問題，高宇輝強調(diào)，“ABS是解決大量租賃公司依附銀行資金供給的根本出路?！?/p>
數(shù)據(jù)顯示，2016年前8個月融資租賃ABS發(fā)行總額為6255240萬，其中遠東國際租賃2016年6月在中國銀行間市場交易商協(xié)會注冊信托型資產(chǎn)支持票據(jù)(ABN)發(fā)行總額20.68億，另外銀監(jiān)會主管的ABS發(fā)行總額為92.66億元，證監(jiān)會主管的ABS發(fā)行總額為512.18億元。
從金額上看，遠東租賃過去近8個月內(nèi)，直接融資規(guī)模在百億元，而發(fā)行金額最小的僅有1.1億元，另外總發(fā)行金額為500多億元，但前14家發(fā)行金額在10億元以上的企業(yè)，其發(fā)行總額便有400多億元。
這充分反映了融資租賃企業(yè)ABS發(fā)行冷熱不均的情形，也從側(cè)面反映了融資租賃企業(yè)其融資能力存在較大的差異。（華夏時報）