有P2P退出與金交所合作
業(yè)內(nèi)人士表示，由于地方金交所、股交所等所做業(yè)務(wù)雷同，同地競爭，資本“暗戰(zhàn)”激烈。有的省市擁有金交所、區(qū)域股交所等多家地方交易所，由于地域限制，在業(yè)務(wù)量既定的情況下，地方交易所競爭激烈，有時出現(xiàn)多家交易所同時爭搶同一個項目的落地。
為了擴(kuò)大業(yè)務(wù)，以及P2P平臺希望借助地方金交所增信和宣傳營銷，近年來金交所成為P2P合作的“香餑餑”。
據(jù)盈燦咨詢不完全統(tǒng)計，截至2016年12月31日，全國目前共有40家金交所，分布在20個省市，其主營業(yè)務(wù)包括基礎(chǔ)資產(chǎn)交易、權(quán)益資產(chǎn)交易、信息提供和發(fā)布等業(yè)務(wù)。
據(jù)融360數(shù)據(jù)，截至2016年12月31日，和金交所合作的包括京東金融、百度金融、螞蟻金服、陸金所等背靠巨頭的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，以及開鑫貸、真融寶、聚財富等。
然而，在招財寶私募債違約事件、京東“白拿”與廣金中心涉嫌違規(guī)等事件發(fā)生后，金交所不再是P2P網(wǎng)貸平臺的熱門選擇，成為了灰色地帶、信用風(fēng)險的代名詞。
目前，有P2P平臺退出與金交所的合作。
一家不愿具名的P2P平臺負(fù)責(zé)人對新京報記者表示，目前P2P網(wǎng)貸平臺與金交所合作主要涉及債權(quán)轉(zhuǎn)讓、債權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓、定向融資計劃等業(yè)務(wù)類型，但是， 金交所接連出現(xiàn)風(fēng)險事件之后，投資者對其信任驟降，同時，監(jiān)管層出手清理整頓地方交易所，P2P平臺寧愿在此時退出合作。
未通過驗收的交易所將被撤銷關(guān)閉
2017年1月9日，清理整頓各類交易場所部際聯(lián)席會議第三次會議在京召開。會議決定，開展一次清理整頓各類交易場所“回頭看”活動，通過半年時間集中 整治規(guī)范，基本解決各類交易場所存在的違法違規(guī)問題和風(fēng)險隱患，對于嚴(yán)重違法的交易場所不僅要限期整改，涉嫌犯罪的還要移送公安司法機關(guān)嚴(yán)肅處理。
業(yè)內(nèi)人士表示，之所以證監(jiān)會將此次清理整頓地方交易所稱為“回頭看”，是因為：僑興債違約事件讓監(jiān)管層意識到地方交易所問題重重。同時，2016年10 月13日國務(wù)院辦公廳發(fā)布《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作實施方案》，對互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治，但驀然回首發(fā)現(xiàn)，具備互聯(lián)網(wǎng)金融屬性的地方交易所成為“漏網(wǎng)之 魚”，因此將這次活動稱為“回頭看”。
“可以講，金交所發(fā)展過程中的金融風(fēng)險非但沒有及時消除，反而隨著近年來的創(chuàng)新業(yè)務(wù)不斷增多日積 月累，諸如有的金交所建立資金池，主動公開發(fā)行理財產(chǎn)品，涉房融資項目，并提供擔(dān)保等，這些潛在風(fēng)險正在不斷增加，再不當(dāng)機立斷地遏制和消除，產(chǎn)生的后果 將是比較嚴(yán)重的。”一位金交所人士表示。
2月10日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸稱，2017年6月30日仍未整改規(guī)范或通過部際聯(lián)席會議驗收的交易場所予以撤銷關(guān)閉，商業(yè)銀行和第三方支付機構(gòu)將停止提供支付結(jié)算等金融服務(wù)。
一位匿名的業(yè)內(nèi)人士告訴新京報記者說，除了地方證監(jiān)局、金融辦對地方金交所摸底之外，貴州、甘肅、廣西、天津等地已停止審批新的金交所申請。
一不愿具名的金交所人士表示，春節(jié)過后當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局已經(jīng)會同當(dāng)?shù)亟鹑谵k前往金交所現(xiàn)場檢查，并要求先對照部際聯(lián)席會議的精神進(jìn)行自查，并上報書面材料。
“我們對此很慎重，書面材料匯報上去便是白紙黑字，不容出錯，否則在監(jiān)管層進(jìn)行現(xiàn)場突擊檢查時發(fā)現(xiàn)與所報材料不符合，將面臨二次處罰”。上述人士表示。
■對話
中國人民大學(xué)金融與證券研究所研究員顧雷：
應(yīng)壓縮金交所數(shù)量
部分地方交易所處于監(jiān)管真空
新京報：在這次清理整頓“回頭看”活動中，特別是2月17日深圳4家大宗交易所因涉嫌金融詐騙犯罪被查關(guān)閉，由于都是廣東省貴金屬交易中心的會員單位，因此，交易場所再一次成為清理整頓的一個焦點。你認(rèn)為各地金交所為什么會產(chǎn)生如此多的不規(guī)范行為？根本原因有哪些？
顧雷：原因很多，成因也很復(fù)雜，但有一點是可以確定的，就是對金交所的監(jiān)管存在代位失當(dāng)和法律制度疏漏。過去，“一行三會”雖然針對金交所的核心業(yè)務(wù)——非標(biāo)資產(chǎn)出臺了文件予以規(guī)范，但其監(jiān)管對象仍以銀行為主的傳統(tǒng)金融機構(gòu)，并未專門從金交所角度給出系統(tǒng)的監(jiān)管辦法。
目前我國對金交所監(jiān)管遵循“誰批誰管”，這種“歸屬地管理”原則就是由地方金融局對金交所實行全面代管。問題是，金交所開展的類資產(chǎn)證券化、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、 資金募集、收益權(quán)轉(zhuǎn)讓、信息撮合、資產(chǎn)投資回購和定向融資計劃，具有較強的專業(yè)性，這些業(yè)務(wù)基本都是圍繞證券法、信托法和保險法等開展的，只有“一行三 會”才了解這些業(yè)務(wù)實質(zhì)。而地方金融局不屬于三會管轄，長期以來沒有制定專門的監(jiān)管法律，也談不上形成系統(tǒng)的監(jiān)管制度。
于是，金交所無形之中成為游離在一行三會監(jiān)管體系以外的一種特殊代管存在，開展業(yè)務(wù)在金融辦備案即可，經(jīng)營模式有較大的靈活性，越來越多成為互聯(lián)網(wǎng)金融平臺項目增信或銷售的重要渠道之一，有時甚至成為地方政府融資平臺的新寵。
在這種情形下，不少地方交易所實質(zhì)上是處于監(jiān)管的真空地帶，創(chuàng)新品種越來越多，積聚的風(fēng)險也越來越高，確實到了必須清理整頓的地步。
新京報：在這次“回頭看”清理整頓活動中，一個需要清理整頓的就是部分地區(qū)盲目重復(fù)批設(shè)交易場所導(dǎo)致過多過濫的問題。你長期從事金融資產(chǎn)管理和交易工作，認(rèn)為究竟留存多少家金交所才算適合？標(biāo)準(zhǔn)又是什么呢？
顧雷：這是一個地方金交所存在數(shù)量與全國總體布局之間的博弈問題。我們雖然不能因為個別金交所出現(xiàn)一些不合規(guī)的問題，就全盤否定金交所運營的合法性，或 者說，不能因為金交所存在泛濫現(xiàn)象就基本否定金交所存在的合理性。但是目前全國金交所、股權(quán)交易中心多達(dá)100多家，就是最大的隱患。
我們認(rèn)為，每個省設(shè)立1家金交所就可以滿足金融資產(chǎn)交易的需求了，合理布局，統(tǒng)籌規(guī)劃。既然是電子化的交易系統(tǒng)，沒有空間障礙、地域差別，為何還要那么多 金交所和股權(quán)交易中心呢？現(xiàn)在的問題是，如果我們分辨不清楚互聯(lián)網(wǎng)金融平臺和金交所交易中介，這才是最讓人擔(dān)心的事情。
避免向C端客戶銷售理財產(chǎn)品
新京報：目前，部際聯(lián)席會議有關(guān)成員單位正積極指導(dǎo)“回頭看”工作各項整治措施和政策要求落實到位，將繼續(xù)開展監(jiān)管套利、空轉(zhuǎn)套利、關(guān)聯(lián)套利的“三套利”專項治理，你怎么看？
顧雷：兩件大事必須在今年完成。一是確保交易中介機構(gòu)杜絕信用擔(dān)?！，F(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)貸款平臺（P2P/眾籌）與金交所合作，大多涉及債務(wù)轉(zhuǎn)讓、收益權(quán)轉(zhuǎn)讓、定 向融資計劃等信用交易。建議金交所通過互聯(lián)網(wǎng)在面向B端（機構(gòu)投資者）的理財業(yè)務(wù)時，特別是認(rèn)購其定向融資計劃等產(chǎn)品，金交所必須引入第三方的強擔(dān)保措 施，拒絕信用擔(dān)保，拒絕空轉(zhuǎn)套利，最大化保護(hù)投資者利益。
二是避免向C端客戶銷售理財產(chǎn)品，拒絕關(guān)聯(lián)套利。部分金融資產(chǎn)交易所和新設(shè)立 的地方金融資產(chǎn)交易中心均已涉足C端（個體投資者）理財業(yè)務(wù)，正在將一系列次級貸、次級債賣給普通民眾。如果金交所將不良資產(chǎn)等高風(fēng)險債權(quán)打包為理財產(chǎn)品 售予個體投資者，或者拆分轉(zhuǎn)讓收益權(quán)變相突破200人的界限，一旦發(fā)生兌付風(fēng)險，就會波及更大范圍的個人投資者，可能引發(fā)更大問題。
新京報：對于金交所整治，你還有什么建議？
顧雷：要壓縮全國各地的金融資產(chǎn)交易所和股權(quán)交易中心。根據(jù)我們初步統(tǒng)計，目前我國各地有60多家金融資產(chǎn)交易所（中心），40多家區(qū)域性股權(quán)交易中心，共計有100多家金融類資產(chǎn)交易場所。說實話，它們之間的區(qū)別并不很大，開展的業(yè)務(wù)基本雷同。
2017年1月26日《國務(wù)院辦公廳關(guān)于規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場的通知》，對區(qū)域股權(quán)交易中心的發(fā)展做出了綱領(lǐng)性安排，總體上限制每個省只能設(shè)置一家， 已經(jīng)兩家的需要合并。這是“回頭看”清理的第一步，先規(guī)范地方區(qū)域性股權(quán)交易中心，再規(guī)范全國性金融資產(chǎn)交易所。為此，我們呼吁《區(qū)域性股權(quán)市場監(jiān)督管理 試行辦法》盡快出臺，明確各地股權(quán)交易中心的制度性安排，今年就先從金交所和股權(quán)交易中心瘦身開始。（新京報）