二三四五披露的一則關(guān)于深圳證券交易所中小板公司管理部問詢函回復(fù)的公告曝光了公司消費(fèi)金融業(yè)務(wù)壞賬的真相。公司公告稱，深交所要求公司對(duì)轉(zhuǎn)讓部分應(yīng)收款項(xiàng)相關(guān)事宜做出書面說明并對(duì)外披露。
互金咖注意到，早在去年12月30日，二三四五發(fā)布公告稱，公司通過包括但不限于拍賣、詢價(jià)、競(jìng)爭(zhēng)性談判、招標(biāo)等市場(chǎng)方式或經(jīng)資產(chǎn)評(píng)估后將部分應(yīng)收款項(xiàng)（賬面原值不超過人民幣3億元，因已100%計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備，賬面凈值為0）轉(zhuǎn)讓給具有相關(guān)資質(zhì)的且與公司無關(guān)聯(lián)關(guān)系的第三方機(jī)構(gòu)。
具體情況來看，公司的全資子公司曲水匯通信息服務(wù)有限公司（曲水匯通）已于近日通過公開掛牌的方式轉(zhuǎn)讓人民幣26937.53萬元的債權(quán)。廣西廣投資產(chǎn)管理有限公司（廣西廣投）作為依法成立具有不良資產(chǎn)收購處置業(yè)務(wù)資質(zhì)的資產(chǎn)管理公司，通過公開摘牌方式取得曲水匯通的擬轉(zhuǎn)讓債權(quán)。
2017年12月27日，曲水匯通與廣西廣投簽訂了《債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，轉(zhuǎn)讓價(jià)款為人民幣528.3052萬元。截至本公告披露之日，廣西廣投已將本次轉(zhuǎn)讓價(jià)款匯入曲水匯通指定賬戶，本次應(yīng)收款項(xiàng)轉(zhuǎn)讓事宜已經(jīng)完成。
值得一提的是，正是上述交易引來了深交所的監(jiān)管問詢。對(duì)此，深交所要求公司詳細(xì)解釋本次轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收款項(xiàng)具體情況，包括但不限于形成原因、涉及的債務(wù)人及其履約能力；對(duì)轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收款項(xiàng)100%計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的依據(jù)及合理性；本次應(yīng)收款項(xiàng)轉(zhuǎn)讓的會(huì)計(jì)處理，終止確認(rèn)應(yīng)收款項(xiàng)的時(shí)點(diǎn)和依據(jù)，以及對(duì)公司2017年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的影響，并請(qǐng)年審會(huì)計(jì)師發(fā)表專業(yè)意見。
M4回款率不足1%
據(jù)二三四五在當(dāng)晚的公告中聲稱，本次轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收款項(xiàng)系公司在開展上述互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)中，已由公司（含公司的全資子公司）受讓的貸款（包含本金和利息），并且借款時(shí)間已超過4個(gè)月（含4個(gè)月）。
本次轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收款項(xiàng)涉及的債務(wù)人系已通過“2345貸款王”平臺(tái)實(shí)名認(rèn)證、互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)控模型審核及持牌金融機(jī)構(gòu)審核、從而獲得持牌金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的信用消費(fèi)貸款的個(gè)人用戶。公司稱，“2345貸款王”平臺(tái)提供面向個(gè)人的500-5000元的消費(fèi)金融產(chǎn)品。
據(jù)互金咖了解，公司通過“2345貸款王”金融科技平臺(tái)開展互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，“2345貸款王”平臺(tái)對(duì)接持牌金融機(jī)構(gòu)與個(gè)人，為個(gè)人提供持牌金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品。“2345貸款王”平臺(tái)還提供授信額度確認(rèn)、申請(qǐng)貸款處理等技術(shù)服務(wù)工作；相關(guān)合作持牌金融機(jī)構(gòu)將消費(fèi)貸款通過“2345貸款王”平臺(tái)發(fā)放給已通過平臺(tái)審核的合格貸款用戶。
如發(fā)生貸款用戶逾期未還款的情況，公司（含公司的全資子公司）將根據(jù)與合作金融機(jī)構(gòu)的合同約定受讓全部或部分逾期貸款（包含本金和利息）并進(jìn)行催討，公司將該等逾期貸款作為其他應(yīng)收款核算，并根據(jù)謹(jǐn)慎性原則計(jì)提相應(yīng)的壞賬準(zhǔn)備。
從公司此次對(duì)外披露的情況來看，上述近2.7億元應(yīng)收款項(xiàng)100%計(jì)提壞賬準(zhǔn)備對(duì)應(yīng)的期間為2017年7月30日至2017年11月27日，涉及的筆數(shù)超過18.51萬筆。值得一提的是，上述應(yīng)收款項(xiàng)在發(fā)生逾期后，盡管公司或公司委托的第三方機(jī)構(gòu)已多次通過短信、電話等遠(yuǎn)程方式進(jìn)行過催收，但相關(guān)債務(wù)人的繼續(xù)履約意愿或履約能力較低。
對(duì)此，公司方面自陳，公司“2345貸款王”平臺(tái)上線于2014年8月，根據(jù)公司對(duì)歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，借款時(shí)間超過4個(gè)月（含4個(gè)月）的應(yīng)收款項(xiàng)的實(shí)際回款率極低。
截至本次應(yīng)收款項(xiàng)轉(zhuǎn)讓事宜完成之日，上述近2.7億元應(yīng)收款項(xiàng)的實(shí)際回款金額僅為183.11萬元，占該等應(yīng)收款項(xiàng)金額的比例僅為0.68%。此前，公司根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定，采用謹(jǐn)慎性原則對(duì)借款時(shí)間4個(gè)月以上（含4個(gè)月）的逾期款項(xiàng)已100%計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備。
平臺(tái)業(yè)務(wù)擴(kuò)張或受限
另據(jù)互金咖了解，2018年，隨著監(jiān)管政策的逐步出臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)將迎來整改的時(shí)期，無資質(zhì)的機(jī)構(gòu)將難以開展互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，不合規(guī)的開展方式將被剝離。截至目前，二三四五旗下并沒有獲得消費(fèi)金融牌照，而是以助貸方式以及旗下二三四五小額貸款公司放貸進(jìn)行展業(yè)。因此，二三四五業(yè)務(wù)擴(kuò)張模式無疑受到進(jìn)一步限制。
統(tǒng)計(jì)表明，2017年，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融放貸規(guī)模前十機(jī)構(gòu)的放貸量占總放貸規(guī)模的67%，市場(chǎng)集中度下降。這是因?yàn)?016、2017年進(jìn)入市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)較多，且創(chuàng)新性較強(qiáng)，包括打造各種場(chǎng)景類消費(fèi)金融產(chǎn)品，推動(dòng)市場(chǎng)整體增速的同時(shí)也提高了長尾機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)占有率。
艾瑞咨詢認(rèn)為，不同于2016年、2017年兩年的是，2018年，在主流場(chǎng)景開發(fā)已基本完成的大背景下，隨著市場(chǎng)增速放緩、監(jiān)管政策趨嚴(yán)，市場(chǎng)集中度將會(huì)上升，市場(chǎng)將向有資質(zhì)、優(yōu)質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)集中。
中短期內(nèi)，行業(yè)增速將受到影響，行業(yè)集中度將提升。在這一期間，業(yè)務(wù)的合規(guī)開展、風(fēng)控模型改善、風(fēng)控更加嚴(yán)格將是行業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)的主攻方向。主要是2017年受各互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)快速擴(kuò)張的策略影響，部分用戶存在共債較高、非理性借貸的行為，未來一段時(shí)間行業(yè)需要消化用戶信用水平下降帶來的不利影響。
通常情況下，一個(gè)平臺(tái)的利息、服務(wù)費(fèi)越高，定位的用戶資信就會(huì)相對(duì)更差，審核通過率就會(huì)更高；而提升風(fēng)控能力，能保證在利息、服務(wù)費(fèi)不變的情況下審核通過率提升，從而擴(kuò)大收入規(guī)模。同樣地，審核通過率越高，平臺(tái)越激進(jìn)，則平臺(tái)壞賬率就會(huì)越高；而提升風(fēng)控能力能實(shí)現(xiàn)在審核通過率一定的情況下壞賬率下降，從而降低成本。
艾瑞咨詢預(yù)計(jì)，未來行業(yè)發(fā)展的機(jī)遇在于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融在場(chǎng)景、人群兩個(gè)維度的持續(xù)滲透。其中場(chǎng)景分為線上場(chǎng)景與線下場(chǎng)景，就線上場(chǎng)景而言，被互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)覆蓋的場(chǎng)景的交易規(guī)模占到移動(dòng)支付消費(fèi)類交易規(guī)模的58.5%。
而布局剩下的四成長尾場(chǎng)景中，通過支付機(jī)構(gòu)切入是其中一種方式，支付機(jī)構(gòu)利用支付業(yè)務(wù)覆蓋了眾多線上場(chǎng)景，與支付機(jī)構(gòu)合作可提升場(chǎng)景布局效率。長期來看，平臺(tái)的復(fù)借率將會(huì)逐步上升，不同平臺(tái)將會(huì)擁有自身的長期用戶，而這些用戶特征將決定這些機(jī)構(gòu)的特征。