“主動管理”、“被動管理”、“單一信托”、“集合信托”等這些聽上去對信托產(chǎn)品本質(zhì)相對模糊的說法，可能很快就要被替代。上海商報記者4月10日從一位信托公司人士處獲悉，日前10家信托公司被銀監(jiān)會召集“培訓”，將參與“八大業(yè)務(wù)”分類試點。試點從4月下旬啟動，將持續(xù)到今年底。新的分類方式會用更直白的金融名稱，讓投資者更清楚地知曉產(chǎn)品的本質(zhì)，同時也更利于監(jiān)管。

10家試點公司“首發(fā)”

準確地說，“八大業(yè)務(wù)”分類是在去年12月在信托業(yè)年會上被提出的。根據(jù)資金投向分為債權(quán)信托、股權(quán)信托、標品信托、同業(yè)信托、財產(chǎn)信托、資產(chǎn)證券化信托、公益信托及事務(wù)信托。新的分類方式一經(jīng)提出，就受到了業(yè)內(nèi)的高度關(guān)注。

銀監(jiān)會日前已確定了“首發(fā)”進行試點的信托公司名單，共有10家，分別是外貿(mào)信托、安信信托、平安信托、中航信托、中融信托、重慶信托、陜國投、中建投信托、交銀信托和百瑞信托。上周銀監(jiān)會已召集這10家公司開會，對即將開展的“八大業(yè)務(wù)”分類試點做出監(jiān)管部署。

其中一家信托公司的相關(guān)人士向上海商報記者透露，試點將從4月下旬啟動，持續(xù)到今年底，之后進行總結(jié)推廣。

中國信托業(yè)協(xié)會首席經(jīng)濟學家蔡概還認為，“八大業(yè)務(wù)”分類對于信托業(yè)務(wù)的經(jīng)營和監(jiān)管都具有重要意義，首要體現(xiàn)是有利于認識上的統(tǒng)一與提高。2007年出臺的“新兩規(guī)”提出了信托公司以信托業(yè)務(wù)為主業(yè)、固有業(yè)務(wù)為補充和支持的總體思路。但信托業(yè)務(wù)類型很多，當年并沒有進一步提出具體可行的分類方法，導致部分信托公司在選擇發(fā)展路徑時常常無所適從。

傳統(tǒng)劃分方式曾引糾紛

按照傳統(tǒng)劃分，信托業(yè)務(wù)有主動管理和被動管理兩大類，根據(jù)資金來源又可分為單一信托和集合信托，各種維度較多。再加上各家信托公司的戰(zhàn)略定位有投資、投行、融資、資管等，各種說法極不統(tǒng)一。

這也引發(fā)過不少糾紛。一位業(yè)內(nèi)人士對上海商報記者介紹，例如針對信托公司主動管理和被動管理的產(chǎn)品，很多投資者可能并不能清楚地區(qū)別，也不清楚信托公司分別扮演怎樣的角色、承擔多大責任，從而引發(fā)混亂。

該人士舉例稱，曾有一家信托公司發(fā)行了產(chǎn)品，由銀行代理銷售，在該產(chǎn)品出現(xiàn)兌付危機時，投資者先找到銀行問責，輾轉(zhuǎn)多次后才弄明白這是信托公司主動管理的產(chǎn)品，責任在于信托公司。但在另一些項目中，二者的角色卻進行了對調(diào)，信托公司可能是給銀行做了通道，屬于被動管理。

這樣的案例并不少見。“在銀行和其他金融機構(gòu)合作的過程中，此前的劃分方式產(chǎn)生過沖突，在項目風險暴露后產(chǎn)生了糾紛?！鄙鲜鋈耸空f道。

蔡概分析稱，當前信托制度在社會經(jīng)濟生活中的認知普及和作用影響還遠未達到其應有的廣度，人們對一些信托術(shù)語的理解還有歧義，尚不能用金融行業(yè)通用的語言來描繪信托，缺乏標準的信托詞匯。

“金融通用名”將理清關(guān)系

業(yè)內(nèi)人士普遍認為，信托按照“八大業(yè)務(wù)”分類后，對信托公司、信托監(jiān)管和投資者都有利好。

從投資者角度看，一位信托公司人士表示，投資者能夠?qū)Ξa(chǎn)品的投向、風險等更清楚，也可以根據(jù)自己的偏好做出更好的選擇?！熬拖褓I礦泉水，有的是富含礦物質(zhì)的，有的是帶氣泡的，標注后更能一目了然，讓投資者清楚購買產(chǎn)品的本質(zhì)?！痹撊耸空f道，例如債權(quán)類信托突出風險是信用風險，股權(quán)類信托的主要風險則是公司的成長性風險，盈利點是股權(quán)增值與分紅。

新分類方法也更利于監(jiān)管。分管信托業(yè)務(wù)的銀監(jiān)會主席助理楊家才在去年的信托業(yè)年會上表示，任何分類都只能根據(jù)一個維度，界定清楚后，相關(guān)報表的框架就可以基本確定了，接下來會計統(tǒng)計科目就可以確定大的科目和歸屬，然后下面怎么設(shè)子目、細目可以由公司來定，監(jiān)管部門也會有一個統(tǒng)一的指導。

對于信托公司，則可以根據(jù)自身戰(zhàn)略定位和市場細分，設(shè)計符合自身發(fā)展特征的業(yè)務(wù)組合。西南財經(jīng)大學信托與理財研究所所長翟立宏建議，首先要在資產(chǎn)運用型和管理服務(wù)型業(yè)務(wù)上做出總體戰(zhàn)略安排；其次要考慮非標類的債權(quán)信托、股權(quán)信托、產(chǎn)權(quán)信托、同業(yè)信托業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)優(yōu)勢如何延續(xù)并升級換代，資金信托中的標品信托、非資金信托中的資產(chǎn)證券化等。（上海商報）