近期，銀行間市場資金利率上行引發(fā)廣泛關注。針對個別銀行上調存款利率的行為，上證報記者梳理發(fā)現(xiàn)，自2015年10月24日央行最近一次降息后，主要商業(yè)銀行存款掛牌利率普遍已經上浮到當前水平，近期并未作調整，但貨幣市場利率確實存在一定上行。不過多位業(yè)內人士認為，監(jiān)管部門已采取積極措施，不會出現(xiàn)流動性異常緊張的情況。

主要銀行存款利率未調整

不宜以局部判斷整體市場

針對個別銀行上調存款利率的行為，近期部分媒體以“存款大戰(zhàn)”等為主題做了跟進報道。不過上海、深圳、廣東等主要區(qū)域銀行業(yè)人士在接受上證報記者采訪時表示，盡管存在一定的存款增長壓力，但存款利率整體平穩(wěn)，銀行業(yè)競爭適度，未出現(xiàn)所謂的“存款大戰(zhàn)”。

“近期深圳主要商業(yè)銀行負債來源總體平穩(wěn)，各行存款保持穩(wěn)健，未推出優(yōu)惠活動、上調利率來競爭吸收存款?！蹦成钲阢y行業(yè)人士對上證報稱。

經上證報記者調查，主要商業(yè)銀行存款利率自央行最近一次降息也即2015年10月24日之后，主要商業(yè)銀行存款掛牌利率普遍已經上浮到當前水平，近期并未調整。

以一年期定期存款為例，基準利率為1.5%，五大行掛牌利率均為1.75%，上浮16.7%；股份行掛牌利率上浮多為30%，如中信、民生、興業(yè)、廣發(fā)等掛牌利率均為1.95%，也有少數如招行為1.75%；城商行、農商行總體上浮幅度更高，如上海農商行為2%，上浮33.3%，河北銀行、張家口銀行為2.25%，上浮50%。

據上證報記者初步梳理發(fā)現(xiàn)，目前備受關注的幾大區(qū)域中，僅廣東地區(qū)的廣州銀行做了個別期限存款利率調整，上調三個月和六個月整存整取定期存款掛牌利率，但同時下調一天、七天通知存款和協(xié)定存款掛牌利率，一年以上期限的未作調整。

民生銀行研究院院長黃劍輝在查閱了五大行和12家全國性股份制商業(yè)銀行網站后亦發(fā)現(xiàn)，這些主要商業(yè)銀行的存款利率自2015年以來均未上調，而這17家銀行存款規(guī)模占全部金融行業(yè)的55%。

上調存款利率的銀行更多的是負債能力偏弱的中小機構，黃劍輝認為，這些銀行也并非無差別的上調各類存款利率，主要上調的是中長期個人存款利率或者市場化程度更高的大額存單利率，占存款規(guī)模較大的短中期存款沒有調整，甚至還有銀行下調了活期存款利率，而活期存款大約占到銀行業(yè)存款規(guī)模的一半左右。

不過據銀行反映，在當前國內外經濟形勢下，國際上負面聲音增多，國內市場利率走高預期增強，貨幣市場利率處于高位，大額存單和理財產品收益率有所變化。

數據顯示，目前五大行大額存單利率上浮幅度保持穩(wěn)定，一般按照同期限人民銀行基準利率上浮30%-40%，比如1-4月工行各期限大額存單平均上浮39.13%-40%，但也有個別商業(yè)銀行大額存單利率略有上升，比如招商銀行廣州分行3月調整了兩年期零售大額存單利率至2.95%，4月上調三年和五年期對公大額存單利率。

與此同時，銀行理財資金收益率有所上揚，不同類型理財產品余額分化。4月上海地區(qū)理財資金收益率上揚，新增非保本理財產品470.68億元，保本理財產品環(huán)比下降215.25億元。

但中國銀協(xié)首席經濟學家巴曙松認為，以整個市場供求看，在貨幣政策的引導下，資金市場總體平穩(wěn)，個別銀行資金成本上行顯示金融去杠桿有進展，但不宜以局部市場判斷整體市場。

監(jiān)管部門已采取積極措施

不會出現(xiàn)流動性異常緊張情況

巴曙松從機構類型及銀行業(yè)務兩個方面對當前局面做了分析，并判斷這奠定了市場總體穩(wěn)定的基礎。

從金融機構的不同業(yè)務條線比較，目前部分金融機構流動性相對緊張的主要體現(xiàn)在同業(yè)條線，而自營和理財資金成本較為穩(wěn)定，巴曙松認為，在新的金融去杠桿政策引導下，央行對于流動性主動調節(jié)的力度和靈活度明顯提高，此前上調公開市場操作利率也主要是針對金融市場和同業(yè)鏈條，對一般存貸款利率的影響并不大。

從不同類型的機構看，當前在資金市場總體平衡下的流動性局部收緊，主要是對過去擴張過快的部分中小銀行造成壓力，但對于大型國有商業(yè)銀行和全國性股份制銀行而言，存款占比達到70%-80%，負債結構健康、穩(wěn)定性強、成本可控，并不需要采取高息攬存等方式來獲取流動性。巴曙松認為，這奠定了市場總體穩(wěn)定的基礎。

另外，據中行國際金融研究所首席研究員宗良稱，盡管二季度以來，受多種因素影響，我國貨幣市場利率確實出現(xiàn)一定上行，但當前貨幣市場上行幅度有限，整體仍處于歷史較低水平，以7天銀行間同業(yè)拆借加權利率為例，2017年5月末，該值為3.2231%，較2016年末上行了0.49%，但仍低于過去六年3.53%的平均水平。

當前貨幣市場利率上行也并未明顯傳導到實體經濟，企業(yè)獲得貸款難度和融資成本并未顯著增加。據宗良提供的信息，5月末，民間借貸利率，如溫州民間融資綜合利率為15.25%，相比2016年還下降了0.75個百分點；5年期AAA級債券發(fā)行利率為5.025%，相比2016年末下降了近2個百分點。

不過，貨幣利率上行確實加大了市場對未來流動性的擔憂。但交行首席經濟學家連平認為，6月市場流動性可能出現(xiàn)季節(jié)性偏緊，市場利率也可能階段性波動，但監(jiān)管部門已經采取積極措施，不會出現(xiàn)流動性異常緊張、市場利率飆升的情況，對部分銀行存款利率上浮不必反應過度。

從公開市場操作看，近期央行明顯加大了對流動性水平變化的監(jiān)控和調控力度，使1-4月的貨幣凈投放基本覆蓋了跨年資金到期量，并在5月重啟了28天逆回購。工行城市金融研究所資深專家樊志剛認為，央行意在提前平滑跨季資金吃緊狀況，同時，在2月和3月央行資產負債表連續(xù)縮表后，4月又有所擴張，這也反映了央行防止流動性沖擊的意圖。

與此同時，銀監(jiān)會在針對金融去杠桿高頻率發(fā)文的同時設定了4至6個月的過渡期，樊志剛認為，這也給予金融機構一定的政策消化和業(yè)務調整期，因此發(fā)生流動性危機的概率很低。（上海證券報）