央行數(shù)據(jù)顯示,今年5月份,票據(jù)融資規(guī)模下滑1469億元,這已經(jīng)是票據(jù)融資連續(xù)第七個月下滑。在5月份的新增人民幣貸款中,除票據(jù)融資減少外,非銀行業(yè)金融機構(gòu)貸款減少626億元,其他各項均增加。

  與此同時,M2(廣義貨幣)增速創(chuàng)紀(jì)錄地跌破10%,5月份的新增社會融資規(guī)模不及預(yù)期且比上月減少3342億元。央行將5月M2增速下滑歸因于金融體系內(nèi)部杠桿下降和財政存款增加。有分析指出,今年以來,票據(jù)融資持續(xù)縮減是主因,1-5月票據(jù)融資累計減少1.4萬億,較去年同期少增2.2萬億。

  針對票據(jù)融資能力下降的原因,著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝向《投資者報》記者表示,這與票據(jù)業(yè)務(wù)監(jiān)管趨嚴(yán)、票據(jù)貼現(xiàn)利率走高等因素影響有關(guān)。未來,金融“去杠桿”還將持續(xù),票據(jù)行業(yè)想要走出“寒冬”,其盈利方式亟須轉(zhuǎn)型升級。

  規(guī)模連降7個月

  央行數(shù)據(jù)披露,5月票據(jù)融資下滑1469億元,這已是自2016年11月以來連續(xù)第七個月下滑。公開數(shù)據(jù)顯示,此前6個月票據(jù)融資分別下滑1009億元、2542億元、4521億元、2418億元、3861億元、1983億元。

  而此前央行公布的《2017年第一季度支付體系運行總體情況》也顯示,一季度銀行匯票業(yè)務(wù)共計19.17萬筆,金額1007.59億元,同比分別下降66%和70%;環(huán)比方面,匯票業(yè)務(wù)筆數(shù)下跌20%,金額下跌42%。

  招商證券宏觀研究謝亞軒團(tuán)隊認(rèn)為,M2同比增速回落至9.6%,廣義信貸增速放緩,特別是對非銀機構(gòu)和銀行同業(yè)信用出現(xiàn)收縮、派生能力減弱,顯示出金融“去杠桿”效果明顯。

  導(dǎo)致票據(jù)規(guī)模大幅縮減的原因,除了監(jiān)管層今年以來力推“去杠桿”之外,還有銀行從風(fēng)險與收益的角度考慮,相應(yīng)地縮小了票據(jù)規(guī)模。

  “MPA(宏觀審慎評估體系)年中考核在即,買入返售、表外理財納入監(jiān)管,相對于同業(yè)存單、理財,票據(jù)并沒有多少優(yōu)勢?!币晃汇y行人士向《投資者報》記者表示,同業(yè)票據(jù)返售的騰挪套利空間被急劇壓縮。

  盡管去年下半年開始銀行已經(jīng)著手減少票據(jù)規(guī)模,但是從去年全年數(shù)據(jù)看,票據(jù)貼現(xiàn)規(guī)模增加迅速。《投資者報》記者根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)分析,去年票據(jù)貼現(xiàn)規(guī)模前十名的銀行增幅均超過兩位數(shù),其中陜西秦農(nóng)農(nóng)商行增幅達(dá)2.33倍,廣發(fā)銀行和民生銀行也翻倍增長,增幅分別為223%、110%。

  業(yè)內(nèi)人士分析,票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的利差對中小銀行業(yè)績貢獻(xiàn)巨大,陜西秦農(nóng)農(nóng)商行2016年票據(jù)貼現(xiàn)規(guī)模較2015年增加704億元,以貼現(xiàn)利差0.5%計算,此項業(yè)務(wù)可增加3.5億元的收入。

  雖然今年各家銀行還未發(fā)布中報,但有市場數(shù)據(jù)顯示,今年一季度票據(jù)市場整體的貼現(xiàn)量同比下降,降幅達(dá)到56%之多,上半年銀行票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)模下滑已成定局。

  對此,宋清輝認(rèn)為,自2016年11月起開始的票據(jù)融資持續(xù)下滑,與多起票據(jù)風(fēng)險事件有關(guān),從而引發(fā)了監(jiān)管部門對票據(jù)業(yè)務(wù)監(jiān)管的強化。在今年票據(jù)規(guī)模大幅下降的背景下,相關(guān)收入預(yù)計也應(yīng)該有所下降,并且會對銀行今年中報業(yè)績產(chǎn)生較大的不良影響。

  風(fēng)險案件頻發(fā)

  今年以來,銀監(jiān)會多次發(fā)文整肅票據(jù)市場亂象,曾對票據(jù)同業(yè)業(yè)務(wù)專營治理落實不到位;通過票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移規(guī)模,消減資本占用;利用承兌貼現(xiàn)業(yè)務(wù)虛增存貸款規(guī)模;與票據(jù)中介聯(lián)手,違規(guī)交易,擾亂市場秩序;貸款與貼現(xiàn)相互騰挪,掩蓋信用風(fēng)險;創(chuàng)新“票據(jù)代理”,規(guī)避監(jiān)管要求;部分農(nóng)村金融機構(gòu)為它行隱匿、消減信貸規(guī)模提供“通道”,違規(guī)經(jīng)營問題突出等七類風(fēng)險進(jìn)行提示。但目前來看,票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險暴露并未結(jié)束。

  數(shù)據(jù)顯示,僅今年第一季度,整個銀監(jiān)系統(tǒng)開出485張罰單,罰沒金額1.9億元,其中票據(jù)業(yè)務(wù)便是受罰高發(fā)區(qū)域。

  《投資者報》記者查閱銀監(jiān)會網(wǎng)站信息發(fā)現(xiàn),僅今年6月份,就有中國銀行、廣發(fā)銀行、中信銀行、交通銀行、晉商銀行、遼陽銀行、敦化農(nóng)商行等多家銀行的分支行因違規(guī)辦理票據(jù)業(yè)務(wù)、簽發(fā)貿(mào)易背景不真實的銀行承兌匯票等問題,遭到當(dāng)?shù)劂y監(jiān)局行政處罰。

  宋清輝表示,究其根源,或與票據(jù)管理漏洞眾多有關(guān)。首先,銀行對票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營中的風(fēng)險認(rèn)識不全面,只注重真票假票等貼現(xiàn)環(huán)節(jié)的操作風(fēng)險和到期能否支付的信用風(fēng)險,而對轉(zhuǎn)貼現(xiàn)環(huán)節(jié)的風(fēng)險、票據(jù)業(yè)務(wù)本身隱含的利率風(fēng)險重視不夠,導(dǎo)致管理不到位;

  其次是內(nèi)控機制不健全,特別是對員工的道德風(fēng)險缺乏有效地控制手段,內(nèi)部人員利用職務(wù)進(jìn)行犯罪的現(xiàn)象屢有發(fā)生;

  第三,缺乏風(fēng)險監(jiān)控手段。我國尚未建立全國聯(lián)網(wǎng)的計算機控制平臺,無法對票據(jù)業(yè)務(wù)的各個處理環(huán)節(jié)進(jìn)行及時有效地監(jiān)控,對業(yè)務(wù)經(jīng)辦人員的行為也缺乏剛性控制;

  此外,部分經(jīng)營機構(gòu)利用票據(jù)信用風(fēng)險轉(zhuǎn)化功能進(jìn)行違規(guī)操作,將高風(fēng)險的企業(yè)信用業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化為低風(fēng)險業(yè)務(wù),逃避授權(quán)授信的監(jiān)控。而市場監(jiān)管政策的缺失又加大了票據(jù)融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險。

  “觸底反彈”言之過早

  從近七個月來票據(jù)業(yè)務(wù)的下滑幅度看,在觸底4521億元后,該項業(yè)務(wù)的下滑幅度逐漸縮小。對此,市場有聲音認(rèn)為,票據(jù)業(yè)務(wù)或?qū)⒂瓉矸磸?。但多位受訪人士則認(rèn)為,樂觀情緒為時過早。

  “當(dāng)前票據(jù)利率隨著資金市場利率快速拉升,承兌余額持續(xù)減少,市場交易量大幅下降。”一位銀行人士表示,鑒于目前票據(jù)利率仍在上行,相對來講,規(guī)模增加的可能性不大。

  《投資者報》記者查閱中國票據(jù)網(wǎng)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),自6月5日以來,票據(jù)利率又迎來一波上漲,6月20日,珠三角地區(qū)報價達(dá)到4.65%,資金價格緊張傳導(dǎo)至轉(zhuǎn)貼現(xiàn)市場。

  不過從分類上看,票據(jù)業(yè)務(wù)也有分化趨勢。票據(jù)寶分析稱,目前紙票市場供給與需求都不活躍;電票方面,主要有郵儲、農(nóng)行、浦發(fā)、招商、興業(yè)等大行買入,市場相對比較活躍。

  此外,影響票據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模的監(jiān)管節(jié)奏同樣發(fā)揮重要影響作用,金融“去杠桿”還將持續(xù)。對此,宋清輝認(rèn)為,票據(jù)行業(yè)能否觸底反彈,在于其盈利的方式是否能夠及時轉(zhuǎn)變。(投資者報)