在互金整改年，各大平臺(tái)都在盡力做到合規(guī)，但也有部分平臺(tái)“頂風(fēng)作案”，仍把上千萬(wàn)大標(biāo)拆成數(shù)十個(gè)小標(biāo)。上海商報(bào)記者從財(cái)富星球網(wǎng)站（原“銀客網(wǎng)”）了解到，該平臺(tái)近日發(fā)行的多個(gè)標(biāo)的涉嫌拆標(biāo)。在分析人士看來(lái)，大標(biāo)拆成小標(biāo)違反銀監(jiān)會(huì)去年8月24日發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱《暫行辦法》）相關(guān)限額條例，一旦借款人出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)，平臺(tái)面臨較大兌付難題。
千萬(wàn)大標(biāo)拆成數(shù)十小標(biāo)
違反網(wǎng)貸限額規(guī)定
上海商報(bào)記者注意到，優(yōu)房寶116-141-2、116-139-2、116-139、116-141等“116系列”項(xiàng)目都為同一個(gè)借款人王某，項(xiàng)目詳情全部一樣。
根據(jù)項(xiàng)目披露的信息顯示，本項(xiàng)目借款人因個(gè)人經(jīng)營(yíng)需要資金周轉(zhuǎn)，將其合法房產(chǎn)進(jìn)行抵押，抵押房產(chǎn)的市場(chǎng)評(píng)估價(jià)格約為3600萬(wàn)元，現(xiàn)已辦理抵押登記。本項(xiàng)目募集期限不超過(guò)20天，募集總金額為2100萬(wàn)元。
截至7月23日，上海商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，平臺(tái)發(fā)布的“116系列”項(xiàng)目一共20個(gè)，擬募集金額1127.23萬(wàn)元。
從已發(fā)布的項(xiàng)目信息看，起息時(shí)間多數(shù)不太一樣，比如，優(yōu)房寶116-145的起息日為7月18日，優(yōu)房寶116-125的起息日為7月19日；優(yōu)房寶116-138起息日為7月20日，但項(xiàng)目結(jié)束日期均為9月14日。
這種大標(biāo)拆小標(biāo)的行為并非“116系列”一個(gè)。平臺(tái)的“企融寶505”系列同樣為拆標(biāo)項(xiàng)目。比如，企融寶505-56-4、企融寶505-56、企融寶505-59-9、企融寶505-51-3均為同一個(gè)借款企業(yè)，項(xiàng)目介紹中提到，企業(yè)此次借款用于資金周轉(zhuǎn)，項(xiàng)目募集期限不超過(guò)20天，募集總額為1000萬(wàn)元。
上海商報(bào)記者采訪的多位專家表示，財(cái)富星球拆標(biāo)行為違反了去年8月銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《暫行辦法》的相關(guān)規(guī)定?！稌盒修k法》第17條明確規(guī)定，網(wǎng)絡(luò)借貸金額應(yīng)當(dāng)以小額為主。網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)本機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，控制同一借款人在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)及不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)的借款余額上限，防范信貸集中風(fēng)險(xiǎn)。
網(wǎng)貸之家研究院院長(zhǎng)于百程表示，網(wǎng)貸平臺(tái)上同一個(gè)借款人，同時(shí)進(jìn)行多筆借款，即拆標(biāo)行為，按照2016年8月24日《暫行辦法》中的規(guī)定，可能涉嫌兩種違規(guī)：一種是不只是金額進(jìn)行拆分，在期限上也進(jìn)行了拆分，后者違背了第十條第六項(xiàng)“將融資項(xiàng)目的期限進(jìn)行拆分”的紅線。另一種拆分，是將一筆大額借款拆成多個(gè)小額借款，做成表面上的合規(guī)。第十七條規(guī)定，同一自然人在同一平臺(tái)的借款余額上限不超過(guò)20萬(wàn)元；同一法人或其他組織在同一平臺(tái)的借款余額上限不超過(guò)100萬(wàn)元。不管拆成多少個(gè)項(xiàng)目，如果總金額超額了，也即違規(guī)。
上海尋真律師事務(wù)所律師王德怡表示，《暫行辦法》限額規(guī)定，說(shuō)明監(jiān)管部門引導(dǎo)行業(yè)回歸到小微融資和普惠金融的道路上來(lái),借貸金額以小額為主，這種考量主要是出于防范社會(huì)金融風(fēng)險(xiǎn)的目的。實(shí)踐中仍然有平臺(tái)突破監(jiān)管規(guī)定，上線大項(xiàng)目，應(yīng)予糾正。
平臺(tái)回應(yīng)屬于存量資產(chǎn)
專家稱理由難信服
針對(duì)多個(gè)項(xiàng)目的拆標(biāo)行為，財(cái)富星球市場(chǎng)部相關(guān)負(fù)責(zé)人向上海商報(bào)記者回應(yīng)稱，上面提到的資產(chǎn)屬于歷史遺留超限額資產(chǎn)，該項(xiàng)目在監(jiān)管落地前就已經(jīng)簽了合同，形成了債權(quán)。整體是一個(gè)項(xiàng)目，一份債權(quán)，一份合同，因?yàn)橄揞~政策出臺(tái)后，目前采取了分批處理。
不過(guò)，一位互金行業(yè)資深人士向上海商報(bào)記者表示，從這幾個(gè)項(xiàng)目介紹看，都是近期發(fā)布的新標(biāo)，也不是之前出借人的債權(quán)轉(zhuǎn)讓，因此應(yīng)不屬于存量資產(chǎn)處理。
另一位資產(chǎn)端人士也表示，一個(gè)借款項(xiàng)目隔了一年后才放款，這幾乎不存在可能性。
“存量資產(chǎn)處理空間更偏向已撮合未到期業(yè)務(wù)，在整頓期平臺(tái)繼續(xù)上線明令禁止的新標(biāo)，看來(lái)市場(chǎng)從業(yè)方對(duì)監(jiān)管部門管理辦法的實(shí)際約束力認(rèn)可度不一?！币子^智庫(kù)高級(jí)分析師李子川向上海商報(bào)記者說(shuō)道。
蘇寧金融研究員鄒純表示，所謂存量資產(chǎn)就是在《暫行辦法》出臺(tái)之前發(fā)布、到目前尚未到期的項(xiàng)目，盡管這些項(xiàng)目顯示是近期才發(fā)布的，但也有可能是平臺(tái)將長(zhǎng)期標(biāo)的拆成了短期標(biāo)的，循環(huán)募集，所以有可能是待處理的存量資產(chǎn)。如果確實(shí)是這種情況，平臺(tái)不會(huì)在回應(yīng)里明確說(shuō)明，但監(jiān)管部門應(yīng)調(diào)查清楚。
公開信息顯示，財(cái)富星球（原“銀客網(wǎng)”）于2013年12月上線，是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)首批會(huì)員單位，上海市網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)單位。
截至7月23日，累計(jì)成交額突破112.5億元，已返還本金93.5億元，項(xiàng)目總數(shù)6.33萬(wàn)個(gè)。在項(xiàng)目類型分布中，優(yōu)房寶占據(jù)37%的份額，好車寶占據(jù)35.74%的份額。項(xiàng)目期限分布中，90天以內(nèi)的標(biāo)的占據(jù)52.4%的份額。
拆分易生期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)
若逾期平臺(tái)兌付風(fēng)險(xiǎn)加劇
對(duì)于拆標(biāo)可能導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，鄒純表示，監(jiān)管層對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)的要求是借款標(biāo)的金額小且分散，平臺(tái)通過(guò)拆標(biāo)來(lái)規(guī)避監(jiān)管，一旦借款金額較大的借款人違約，平臺(tái)兌付可能就會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題。另外，平臺(tái)熱衷于大額借款標(biāo)的，因?yàn)閱挝毁Y金的放款成本低，但大額放貸往往要求對(duì)抵押資產(chǎn)的情況進(jìn)行調(diào)查、對(duì)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，網(wǎng)貸平臺(tái)在這方面的能力較弱，這其中隱藏較大的風(fēng)險(xiǎn)。
“將項(xiàng)目的期限進(jìn)行拆分，是《暫行辦法》的禁止項(xiàng)，即紅線。期限拆分容易發(fā)生資金期限錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)，期限錯(cuò)配是導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的常見(jiàn)因素之一。如果只是涉及金額拆分，即大拆小，期限未拆，則是屬于違反《暫行辦法》第17條，金融風(fēng)險(xiǎn)相比前一種弱一些?！庇诎俪陶f(shuō)道。
值得一提的是，除了拆標(biāo)等違規(guī)行為外，財(cái)富星球被指部分資產(chǎn)不透明。國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)專家委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“互金專委會(huì)”）于近日披露財(cái)富星球“企融寶”等資產(chǎn)不透明。資金不透明則指的是無(wú)法從平臺(tái)官網(wǎng)中得出相關(guān)產(chǎn)品的確切融資企業(yè)名稱，無(wú)法進(jìn)而分析其他風(fēng)險(xiǎn)。
互金專委會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人向上海商報(bào)記者表示，財(cái)富星球資產(chǎn)不透明的主要原因是因?yàn)樗鼈兊捻?xiàng)目資金去向沒(méi)有公開，根據(jù)《暫行辦法》規(guī)定，網(wǎng)貸平臺(tái)應(yīng)當(dāng)在其官方網(wǎng)站上向出借人充分公開借款人基本信息、融資項(xiàng)目基本信息、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果、已撮合未到期融資項(xiàng)目資金運(yùn)用情況等有關(guān)信息。
鄒純表示，企融寶這個(gè)產(chǎn)品的融資主體是法人企業(yè)，投資人應(yīng)該了解借款企業(yè)的名稱和相關(guān)信息，平臺(tái)頁(yè)面上的確無(wú)法獲知這些信息。
對(duì)此，財(cái)富星球方面回應(yīng)稱，現(xiàn)在平臺(tái)所有的資產(chǎn)都已經(jīng)向協(xié)會(huì)、金融局和金融辦做了備案登記，不存在不透明的情況。
“資產(chǎn)不透明司空見(jiàn)慣，看似是件小事，很多投資者不在意，有些平臺(tái)也會(huì)以‘隱私保護(hù)’等理由故意不公開。但是資產(chǎn)透明度的確是互聯(lián)網(wǎng)金融安全的核心問(wèn)題之一。資產(chǎn)不透明則無(wú)法分析風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)掩蓋平臺(tái)自融、虛假項(xiàng)目等重大問(wèn)題。很多互金平臺(tái)出問(wèn)題都與資產(chǎn)不透明有關(guān)。”互金專委會(huì)在報(bào)告中提到。（上海商報(bào)）