7月26日，不良資產(chǎn)證券化擴(kuò)大試點(diǎn)后的全市場(chǎng)第二單不良ABS項(xiàng)目——“興瑞2017年第一期不良資產(chǎn)支持證券”（以下簡(jiǎn)稱“興瑞一期”）在銀行間債券市場(chǎng)成功發(fā)行，發(fā)行規(guī)模（面額）1.59億元，獲得超額認(rèn)購(gòu)。這是興業(yè)銀行發(fā)行的首單不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目，招商證券擔(dān)任牽頭主承銷商 。
“興瑞一期”基礎(chǔ)資產(chǎn)為信用卡不良資產(chǎn)債權(quán)，具有分散度高、平均逾期期數(shù)短的特點(diǎn)，預(yù)期回收率較高，同時(shí)具備較高的超額抵押比率，充足的安全邊際對(duì)本次不良資產(chǎn)支持證券的兌付形成了有力保障。此外，在交易結(jié)構(gòu)上設(shè)置了緩釋現(xiàn)金流波動(dòng)、保障優(yōu)先檔資產(chǎn)支持證券投資者利益的相關(guān)安排，進(jìn)一步降低兌付風(fēng)險(xiǎn)。
此次，市場(chǎng)對(duì)“興瑞一期”的發(fā)行反響熱烈，產(chǎn)品優(yōu)先級(jí)和劣后級(jí)均獲得超額認(rèn)購(gòu)。在當(dāng)前債市利率持續(xù)震蕩走高、流動(dòng)性趨緊的背景下，該產(chǎn)品的成功發(fā)行對(duì)不良資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作具有積極的意義，預(yù)計(jì)未來不良資產(chǎn)支持證券化將成為商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)新的標(biāo)準(zhǔn)化方式。
發(fā)起機(jī)構(gòu)興業(yè)銀行在本期項(xiàng)目之前已累計(jì)發(fā)行16單、規(guī)模737.55億元的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，積累了豐富的資產(chǎn)證券化項(xiàng)目執(zhí)行和管理經(jīng)驗(yàn)。主承銷商招商證券連續(xù)兩年的ABS承銷規(guī)模排名市場(chǎng)第一，在不良資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)領(lǐng)域具有領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，已累計(jì)承銷7家銀行共計(jì)15單不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目，總計(jì)承銷發(fā)行規(guī)模108.84億元，占已發(fā)行不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模的64.30%。
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