<body> 臣財貸款網(wǎng)（https://loan.cngold.org/）09月23日訊，21世紀經(jīng)濟報道記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2016年中，29家在A股、H股上市的商業(yè)銀行中，其應(yīng)收款項類投資已達12.25萬億元，占總資產(chǎn)的比例為9.1%。而在2014年、2015年，應(yīng)收款項類投資比重分別為5.8%、8.4%。
昔日非標業(yè)務(wù)主要通道的買入返售，今年上半年繼續(xù)降低。A股原16家上市銀行的買入返售上半年下降了近1.5萬億元。
“127號文之后，買入返售存量自然到期，但非標業(yè)務(wù)并未停止。銀行表內(nèi)的非標投資都放在應(yīng)收款項類投資。這不是簡單的同業(yè)騰挪。”華南一位銀行業(yè)人士表示。
這其中，銀行資產(chǎn)端出現(xiàn)分化。部分股份行、城商行的應(yīng)收款項類投資規(guī)模比例已超過其總資產(chǎn)的四分之一，比如浙商銀行、興業(yè)銀行、盛京銀行、南京銀行、錦州銀行等部分股份行和城商行的應(yīng)收款項類投資比例已超貸款。
前述人士認為，部分股份行和城商行在資產(chǎn)端的經(jīng)營邏輯已不再是“放貸款”，而是逐步轉(zhuǎn)向“資產(chǎn)配置”，呈現(xiàn)出“資管化”的趨勢。
不過，新增的同業(yè)投資業(yè)務(wù)放在“應(yīng)收款項類投資”會計科目下，財報信息披露嚴重不足，成為各上市銀行財報披露的信息盲區(qū)。
非標轉(zhuǎn)入途徑
以29家上市銀行資產(chǎn)端為觀察樣本，應(yīng)收款項類投資占比超過貸款占比的有5家銀行，包括浙商銀行、興業(yè)銀行兩家股份行，錦州銀行、盛京銀行、南京銀行3家城商行；其應(yīng)收款項類投資占比均在30%以上的，有錦州銀行、浙商銀行，達到51%、43%，興業(yè)銀行為38%。
股份行中，興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行的應(yīng)收款項類投資規(guī)模超過1萬億元，分別為2.15萬億元、1.43萬億元、1.17萬億元，占其總資產(chǎn)的比重分別為37.7%、26.6%、20.9%。
緊隨其后的光大銀行、民生銀行、平安銀行、招商銀行應(yīng)收款項類投資規(guī)模分別為7323億元、8008億元、4263億元、5581億元，占總資產(chǎn)比重分別為19.5%、15.3%、15.2%、10.1%。浙商銀行應(yīng)收款項類投資雖然只有5099億元，但總資產(chǎn)比重高達43.2%。
城商行中，除剛上市的貴陽銀行，應(yīng)收款項類投資占比均在20%附近及以上，其它南京銀行、寧波銀行的應(yīng)收款項類投資規(guī)模雖不大，但由于資產(chǎn)規(guī)模不及股份行，其占比分別為29.8%、11.1%。
與之相比，五大行的應(yīng)收款項類投資占總資產(chǎn)的比重均在5%以下，工商銀行截至上半年年末的比重僅為1.4%。
繼續(xù)原來趨勢，同業(yè)資產(chǎn)總量和占比仍在雙降。
自2015年末至2016年中，原16家上市銀行同業(yè)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重從8.44%下降至7.03%。存放同業(yè)和拆出資金在總資產(chǎn)中的占比變化不大，在2%-3%之間波動。
截至上半年末，買入返售金融資產(chǎn)總額已下降至2.5萬億元，比去年末下降了1.49萬億元。其中一季度大降1.1萬億元，二季度下降3813億元，買入返售金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重下降至2%以下。
一位華南某銀行同業(yè)業(yè)務(wù)人士表示，“127號文”之后，A股16家上市銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展策略發(fā)生了較大分化。五大行堅持將同業(yè)定位為流動性調(diào)劑功能，而興業(yè)、中信、浦發(fā)、南京銀行等股份行和城商行仍以開展同業(yè)投融資業(yè)務(wù)的產(chǎn)品為主。尤其是同業(yè)投資業(yè)務(wù)的大力開展，逐步把同業(yè)業(yè)務(wù)的內(nèi)涵延伸到廣義的資產(chǎn)配置。
投向何處
前述股份行人士認為，資產(chǎn)端貸款比重降低，一是利率市場化和金融脫媒加速，直融比例明顯提高，大企業(yè)、甚至中小企業(yè)都可能通過債市直接融資。二是部分企業(yè)的融資需求通過傳統(tǒng)信貸無法解決后，繞道同業(yè)投資中的非標業(yè)務(wù)。
“127號文”之后，部分股份行和城商行大力發(fā)展同業(yè)投資業(yè)務(wù)，資產(chǎn)投向同業(yè)理財產(chǎn)品、同業(yè)存單、結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)、信貸類資產(chǎn)及投行類創(chuàng)新資產(chǎn)。
“股份行里面，興業(yè)、浦發(fā)、中信和招行是表內(nèi)非標規(guī)模比較大的上市銀行。大型銀行中，中行、交行這兩年嘗試開展同業(yè)非標業(yè)務(wù)，但占總資產(chǎn)規(guī)模比重很小。工行、農(nóng)行幾乎沒有涉足。”前述股份行人士認為。
從銀行財報看，應(yīng)收款項類投資科目項下主要包含三類資產(chǎn)：債券、非標債權(quán)和同業(yè)理財產(chǎn)品。
簡單統(tǒng)計后，截至2016年中，五大行74.5%的應(yīng)收款項類投資配置在債券，僅24.4%配置在受益權(quán)，而股份制及城商行則有75.5%配置在受益權(quán)。
這意味著，應(yīng)收款項類投資科目下的“受益權(quán)”子科目是接納表內(nèi)非標業(yè)務(wù)的主要科目。
原A股16家上市銀行同業(yè)投資項下非標受益權(quán)業(yè)務(wù)中，以總額6.7萬億的銀行口徑（集團口徑為10萬億元）看，其規(guī)模比較大的為：浦發(fā)銀行12657億元、興業(yè)銀行12266億元、中信銀行9693億元、民生銀行7229億元、招商銀行5287億元、光大銀行5223億元，其余銀行在4000億元以下；農(nóng)行、工行則為0。
不過，與貸款披露相比，對動輒千億乃至萬億規(guī)模的該科目資產(chǎn)，多家銀行財報對其基礎(chǔ)資產(chǎn)、風(fēng)險屬性、資產(chǎn)質(zhì)量、減值準備等披露甚少。
如興業(yè)銀行中報稱，信托及其他受益權(quán)系購買的信托受益權(quán)、資產(chǎn)管理計劃等，該等產(chǎn)品的投資方向主要為信托公司、證券公司或資產(chǎn)管理公司作為資金受托管理人運作的信托貸款或資產(chǎn)管理計劃等。中信銀行中報稱，應(yīng)收款項類投資的基礎(chǔ)資產(chǎn)主要為轉(zhuǎn)貼現(xiàn)票據(jù)、企業(yè)貸款、同業(yè)存單及其他金融機構(gòu)理財產(chǎn)品。
評級公司穆迪在其報告中稱，銀行持有的部分應(yīng)收款項類投資是由其他金融機構(gòu)打包的理財產(chǎn)品，因缺乏正式的金融安全機制保障，與存款相比，理財產(chǎn)品通常對市場信心更為敏感。