大部分商業(yè)銀行緩解其不良貸款的壓力

臣財(cái)貸款網(wǎng)7月3日訊，已經(jīng)獲得了IPO批文的江蘇銀行將于本月20日正式開始申購(gòu)，之后將正式登陸A股資本市場(chǎng)。公告顯示，江蘇銀行將募集資金71億元，用以補(bǔ)充其資本金。

今年以來(lái)，中國(guó)商業(yè)銀行明顯加快了上市融資的步伐。此前，已經(jīng)有天津銀行和浙商銀行在香港上市，合計(jì)募集資金接近200億元。與江蘇銀行一樣，香港上市的這兩家銀行也是中國(guó)數(shù)量眾多的城市商業(yè)銀行之一。

銀監(jiān)會(huì)網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)城市商業(yè)銀行達(dá)132家。截至目前，只有北京銀行、寧波銀行、南京銀行、浙商銀行、天津銀行以及即將完成上市進(jìn)程的江蘇銀行成功邁入了資本市場(chǎng)。他們通過(guò)公開發(fā)行股票的方式，募集自身所需要的資金，以擴(kuò)大規(guī)模和市場(chǎng)，提高盈利水平。

然而，當(dāng)下即將上市的大部分商業(yè)銀行，尤其是城市商業(yè)銀行，在更大程度上是為了補(bǔ)充資本金，并緩解其不良貸款的壓力。

大部分的中國(guó)城市商業(yè)銀行面臨著資產(chǎn)質(zhì)量下滑，不良貸款高企的現(xiàn)實(shí)狀況。銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截止今年一季度末，中國(guó)城市商業(yè)銀行的不良貸款率1.46%，雖然略低于全國(guó)商業(yè)銀行1.75%的平均水平，但是其持續(xù)上升的態(tài)勢(shì)卻是完全一致的。由于經(jīng)濟(jì)下行，企業(yè)盈利狀況惡化，現(xiàn)金流也出現(xiàn)惡化，這導(dǎo)致企業(yè)的償債能力不足，近年以來(lái)，中國(guó)銀行體系的不良貸款在持續(xù)攀升。大約四年以前，中國(guó)銀行體系的不良貸款比率僅為0.9%左右，如今這一數(shù)據(jù)已經(jīng)接近翻倍。沒(méi)有跡象表明銀行不良貸款的惡化趨勢(shì)正在扭轉(zhuǎn)。

還有投資者認(rèn)為銀監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)要比實(shí)際數(shù)據(jù)低得多。一個(gè)很明顯的事實(shí)是當(dāng)前A股市場(chǎng)估值水平最低的銀行股一直乏人問(wèn)津。當(dāng)前A股市場(chǎng)商業(yè)銀行的市盈率僅6.6倍，這遠(yuǎn)低于全部A股20倍市盈率水平。

任由商業(yè)銀行的不良貸款繼續(xù)發(fā)展下去，將會(huì)導(dǎo)致金融領(lǐng)域的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。原因很容易理解，不良貸款影響商業(yè)銀行的投貸能力和流動(dòng)性，而中國(guó)商業(yè)銀行一直是整個(gè)社會(huì)融資體系中最為重要的組成部分。央行一季度的貨幣政策執(zhí)行報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，金融機(jī)構(gòu)本外幣貸款余額為103.8萬(wàn)億元，同期存量的社會(huì)融資規(guī)模144.75萬(wàn)億元。

基于上面的原因，中國(guó)政府今年以來(lái)一直在積極尋求化解商業(yè)銀行不良貸款的方法。這包括了探討中的債轉(zhuǎn)股，正在試點(diǎn)的不良貸款證券化等。

最好的途徑當(dāng)然是通過(guò)股權(quán)融資，補(bǔ)充銀行資本金。這樣不僅可以讓資本充足率捉襟見肘的商業(yè)銀行滿足監(jiān)管層面的要求，而且可以緩解銀行的流動(dòng)性壓力，增強(qiáng)其投貸能力。

一季度末，城市商業(yè)銀行的平均資本充足率12.35%，僅僅略微超過(guò)《商業(yè)銀行資本管理辦法》所規(guī)定的資本充足率11.5%的監(jiān)管要求（2018年1月1日正式實(shí)施）。這也意味著商業(yè)銀行失去了繼續(xù)擴(kuò)張的空間。而大量的不良貸款不能及時(shí)收回，并以繼續(xù)擠占商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本的方式制約著銀行下一步的經(jīng)營(yíng)，這可能影響整體金融市場(chǎng)的流動(dòng)性和穩(wěn)定性。

即使是銀行本身，尤其是城市商業(yè)銀行，在缺乏資本的內(nèi)生動(dòng)能的背景下，也需要獲得額外的外部補(bǔ)充資本來(lái)拓展業(yè)務(wù)。借助擴(kuò)充的資本和不斷擴(kuò)大的資產(chǎn)規(guī)模，商業(yè)銀行有望稀釋原有的不良貸款，降低不良貸款率。

中國(guó)政府正在向這些面臨困境的商業(yè)銀行伸出了援手。在城市商業(yè)銀行中，除了江蘇銀行以外，貴陽(yáng)銀行、上海銀行、杭州銀行都在推進(jìn)上市工作，預(yù)計(jì)不久上市。

值得一提的是，另外一大銀行系，即農(nóng)商行軍團(tuán)也將正式叩開A股大門。此前，江蘇張家港農(nóng)商行、無(wú)錫農(nóng)商行、江陰農(nóng)商行、常熟農(nóng)商行及吳江農(nóng)商行悉數(shù)過(guò)會(huì)。只待獲得最后的證監(jiān)會(huì)批文就可以正式登陸資本市場(chǎng)。

急于上市募集資金的齊魯銀行則已經(jīng)于去年登陸新三板市場(chǎng)。

此外，中國(guó)國(guó)有銀行的巨無(wú)霸中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行也已經(jīng)獲得銀監(jiān)會(huì)批文，即將赴港上市，其募集的資金額有望超過(guò)100億美元，約合660億元人民幣。

需要說(shuō)明的是，單純通過(guò)補(bǔ)充資本，擴(kuò)張貸款而稀釋銀行不良貸款的方式并不會(huì)從根本上降低整體的債務(wù)率水平，雖然這有助于短期緩解銀行的壓力。要想化解銀行不良貸款，還需要借助包括不良貸款證券化在內(nèi)的多種手段，并有效改善管理。

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