銀保監(jiān)會關于保險資金財務性股權投資有關事項的通知解讀
本通知明確了保險資金財務性股權投資的范圍、比例、投資要素、風控措施等監(jiān)管規(guī)定，對保險資金財務性股權投資的規(guī)范化、安全化運作具有重要的指導意義。
保險資金財務性股權投資的范圍
保險資金財務性股權投資應限于已上市的、具備持續(xù)經(jīng)營能力和穩(wěn)定盈利能力的股票，原則上應為流通市值排名前 800 位的公司股票。投資境外股票的，應符合《中國銀保監(jiān)會辦公廳關于保險資金境外投資有關事項的通知》等相關規(guī)定。
保險資金財務性股權投資的比例
保險資金財務性股權投資比例應與保險公司的穩(wěn)健經(jīng)營能力相匹配，保險公司在單個企業(yè)財務性股權投資比例不得超過被投資企業(yè)已發(fā)行股票份額的 5%，保險公司在同一行業(yè)的財務性股權投資比例不得超過總資產(chǎn)的 15%。
保險資金財務性股權投資的要素
保險公司進行財務性股權投資應當遵循市場化、專業(yè)化、分散化的原則，對被投資企業(yè)進行深入調研和審慎評估，重點關注企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營能力、行業(yè)地位、市場競爭力等因素，并建立健全風險管理體系。
保險資金財務性股權投資的風控措施
保險公司應當建立健全財務性股權投資風控體系，包括投資策略、風險評估、風險控制、應急預案等。加強對財務性股權投資風險的監(jiān)測，及時識別和化解風險。建立健全內控制度，確保財務性股權投資的合規(guī)性和安全性。
保險資金財務性股權投資的退出機制
保險公司應當建立健全財務性股權投資退出機制，包括定期的退出計劃、退出條件、退出方式等。采取積極的投資管理策略，適時調整投資組合，優(yōu)化資產(chǎn)配置。有序退出財務性股權投資，保持投資資產(chǎn)的流動性和安全。
保險資金財務性股權投資的信息披露
保險公司應當按照規(guī)定及時準確披露財務性股權投資信息，包括投資標的、投資金額、投資比例、投資收益、風險管理措施等。加強投資者關系管理，主動回應市場關切，提升財務性股權投資的透明度和信披質量。
各保險集團（控股）公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理公司：
一、本通知所稱財務性股權投資是指保險集團（控股）公司、保險公司和保險資產(chǎn)管理公司（以下統(tǒng)稱保險機構）以出資人名義投資并持有未上市企業(yè)股權，且按照企業(yè)會計準則的相關規(guī)定，保險機構及其關聯(lián)方對該企業(yè)不構成控制或共同控制的直接股權投資行為。
二、保險資金開展財務性股權投資，可在符合安全性、流動性和收益性條件下，綜合考慮償付能力、風險偏好、投資預算、資產(chǎn)負債等因素，依法依規(guī)自主選擇投資企業(yè)的行業(yè)范圍。
三、保險資金開展財務性股權投資，所投資的標的企業(yè)應當依法登記設立且具有法人資格。標的企業(yè)所屬產(chǎn)業(yè)應當處于成長期、成熟期或者為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，或者具有明確的上市意向及較高的并購價值。
四、保險資金開展財務性股權投資，所投資的標的企業(yè)不得存在以下情形：