人民銀行研究局課題組日前發(fā)表《小微企業(yè)融資的國際比較與中國經(jīng)驗(yàn)》研究文章（下稱文章）稱，無論是在發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家，小微企業(yè)普遍存在不同程度的融資難題，根本原因在于小微企業(yè)存在天然弱質(zhì)性，主要表現(xiàn)為發(fā)展不確定、信息不對稱、規(guī)模不經(jīng)濟(jì)，貸款風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)較高。
比如發(fā)展不確定提高了小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。小微企業(yè)大多處于產(chǎn)業(yè)鏈末端，市場進(jìn)入門檻低，競爭激烈，對外部環(huán)境變化的抵御能力較低，包括新冠肺炎疫情在內(nèi)的沖擊對小微企業(yè)影響更顯著。
數(shù)據(jù)顯示，我國小微企業(yè)平均壽命在3年左右，成立3年后的小微企業(yè)仍正常經(jīng)營的約占三分之一。
但通過結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具、民營企業(yè)債券融資支持工具等方式，小微企業(yè)貸款實(shí)現(xiàn)“量增、價(jià)降、面擴(kuò)”。
央行數(shù)據(jù)顯示，2020年4月末，普惠小微貸款余額12.6萬億元，同比增長25.1%，支持小微經(jīng)營主體2815萬戶，同比增長21.9%。五家國有大型銀行普惠小微貸款余額3萬億元，同比增長53.9%。2020年4月新發(fā)放普惠小微企業(yè)貸款利率5.24%，比上年12月下降0.77個(gè)百分點(diǎn)。
課題組采用OECD《中小企業(yè)融資2020》的調(diào)查數(shù)據(jù)，對主要經(jīng)濟(jì)體中小企業(yè)融資情況進(jìn)行比較分析后發(fā)現(xiàn)：
我國中小企業(yè)貸款占比處于世界較高水平。根據(jù)OECD調(diào)查顯示，2018年各國中小企業(yè)貸款占全部企業(yè)貸款比重的中位數(shù)為40.41%。我國為64.96%，遠(yuǎn)高于其他發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，也高于多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。
我國中小企業(yè)貸款利率與美國接近，遠(yuǎn)低于其他發(fā)展中國家。OECD調(diào)查顯示，2008-2017年樣本國名義利率中值呈下降趨勢，2018年之后有所上升。2018年，我國中小企業(yè)貸款利率為5.17%，而墨西哥、巴西、智利、俄羅斯、白俄羅斯分別為17.7%、21.5%、8.3%、10.08%和9.92%。
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