股權(quán)中小企業(yè)融資和股票上市對于投資者來說提供了一個完整的投入—退出機制。股權(quán)中小企業(yè)融資股票上市有不少選擇,可以在主板上市也可以在中小企業(yè)板塊,境外上市的選擇也有很多,當前已經(jīng)有不少企業(yè)進行了比較成功的嘗試。對于中小企業(yè)來說,通過股權(quán)中小企業(yè)融資獲取風(fēng)險投資已經(jīng)有了不少的成功案例,在企業(yè)創(chuàng)業(yè)之初,或者在產(chǎn)品研發(fā)階段和市場進入前期急需資金之際,這是一條比較好的渠道。
發(fā)行股票是一種資本金中小企業(yè)融資,投資者對企業(yè)利潤有要求權(quán),但是所投資金不能收回,投資者所冒風(fēng)險較大,因此要求的預(yù)期收益也比銀行高,從這個角度而言,股票中小企業(yè)融資的資金成本比銀行借款高。具體而言,發(fā)行股票的優(yōu)點是:所籌資金無到期日,沒有還本壓力;一次籌資金額大;用款限制相對較松;有利于提高企業(yè)的知名度,為企業(yè)帶來良好聲譽;有利于幫助企業(yè)建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度。
對于那些潛力巨大,但風(fēng)險也很大的科技型企業(yè),通過發(fā)行股票中小企業(yè)融資,是加快企業(yè)發(fā)展的一條有效途徑。但股票上市也有不利之處:首先是上市的條件要求更高,上市門檻較高,絕大部分中小企業(yè)難以滿足上市條件;第二是上市時間跨度長,競爭激烈,無法滿足企業(yè)緊迫的中小企業(yè)融資需求;三是企業(yè)要負擔較高的信息公開成本,各種信息公開的要求可能會暴露商業(yè)秘密;四是企業(yè)上市中小企業(yè)融資必須以出讓部分股權(quán)作為代價,分散企業(yè)控制權(quán),并出讓較高的利潤收益。
從這個角度講,企業(yè)上市成本是比較高的。希望通過上市發(fā)行股票中小企業(yè)融資的企業(yè)必須滿足上市條件,而選擇不同的上市地點,需要滿足的條件也有差異,但一般而言,擁有良好的發(fā)展前景是成功中小企業(yè)融資的關(guān)鍵。