如果僅僅是擴大存貸款利率浮動幅度,必將大大影響商業(yè)銀行的利潤。另外,一定要把商業(yè)銀行資產(chǎn)負債表外的資產(chǎn)都納入到財務(wù)體系中,也就是讓影子銀行從“影子”里走出來。 利率市場化今年將加速推進,我認為存款利率浮動幅度可以擴大至基準利率的1.15-1.2倍,但是建議每半年左右的時間就評估實際效果,以這種“小步快走”給市場形成良好的改革預(yù)期。 通過資本項目可兌換 緩解人民幣升值壓力 中國證券報:此前國務(wù)院確定今年內(nèi)要提出人民幣資本項目可兌換的操作方案。你認為人民幣資本項目可兌換的推進還面臨哪些難點和問題?你預(yù)計完全實現(xiàn)可兌換需要多長時間? 李稻葵:今年推出人民幣資本項目可兌換操作方案的國內(nèi)外條件非常成熟,而且是不得不為之。一方面,目前全球各國都在推行的大規(guī)模量化寬松政策導(dǎo)致跨境資本流入洶涌;另一方面,人民幣升值導(dǎo)致我國出口企業(yè)面對較大壓力?! 徨X繼續(xù)涌入,人民幣匯率持續(xù)上升。面對兩面夾擊,政策必須主動。因此,資本項目可兌換必須大力推進,通過這種方式來緩解人民幣升值的壓力。目前的情況是跨境資金只進不出,這形成了惡性循環(huán)。而且,目前我國老百姓手中有大量的資金在國內(nèi)尋找不到投資渠道,但是國外還有大量的資產(chǎn)具備升值空間?! ∥翌A(yù)計人民幣資本項目可兌換未來5年內(nèi)可以基本確定整體格局,再用5年的時間去進一步完善。但必須警惕的是,如果資本賬戶打開,就很有可能形成資金大量出走的局面,這會對中國的資產(chǎn)市場帶來巨大沖擊,中國的銀行體系也會出現(xiàn)擠兌的風(fēng)潮。國際金融市場瞬息萬變,國際投資者情緒也是變幻莫測,因而人民幣短期內(nèi)兌換成美元大量出走的可能性,任何時候都不能排除。為了應(yīng)對風(fēng)險,操作方案應(yīng)設(shè)置“防火門”或是“緊急閥門”。一旦出現(xiàn)大規(guī)模的資金出走,國家馬上宣布緊急措施,對每一個銀行賬戶和投資者設(shè)定兌換的上限。具體說來,比如說,在一個月內(nèi)出現(xiàn)了3000億美元乃至5000億美元的兌換規(guī)模,國家就可以規(guī)定,每一個銀行賬戶的兌換上限為一萬美元。而相關(guān)的所謂對外投資審批,也要有一定放緩。通過這種方式,可以迅速逆轉(zhuǎn)市場預(yù)期與資金大量外流趨勢?! ”仨氉⒁獾氖?,資本賬戶開放有可能會帶來一些負面影響。從民生角度來看,難以避免的是有一部分百姓將自己的儲蓄轉(zhuǎn)換為外幣出國投資,但卻出現(xiàn)大規(guī)模虧損。原則上講,這種風(fēng)險應(yīng)該由個人承擔(dān),但是在現(xiàn)代社會中,大量百姓出現(xiàn)投資虧損,勢必將演變?yōu)楦母镎叩呢摀?dān),社會各界包括媒體一定會追問有關(guān)政策的合理性。因此,我們必須采取預(yù)防手段??梢钥紤]采取國外對對沖基金的管理方式,對沖基金投資者必須符合一定的凈資產(chǎn)要求,如擁有500萬美元的凈資產(chǎn)才能夠投資對沖基金。國家可以規(guī)定,只有當每一個銀行賬戶的存款額在過去一年之內(nèi)平均達到一定數(shù)額時,才能夠?qū)①Y金以一定的最高比例兌換成外幣出境投資。通過這種方式可以化解百姓出國投資損失巨大以致自身難以應(yīng)對的尷尬局面?! ⌒姓w制改革重點是投資審批 城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展不能“一刀切” 中國證券報:你一直強調(diào)7%的GDP增速是必須守住的“底線”,在實體經(jīng)濟復(fù)蘇乏力的大背景下,你認為中國經(jīng)濟持續(xù)增長的動力在哪里? 李稻葵:我認為現(xiàn)在的中國經(jīng)濟發(fā)展并不缺資金,缺的是熱情和預(yù)期,因此必須向改革要動力。當前最為迫切的就是行政體制改革,重點是投資審批方面。目前民間有大量資金“無路可去”,民資投資乏力直接導(dǎo)致了經(jīng)濟增長預(yù)期不穩(wěn)定?! 嶋H上,目前我國很多投資領(lǐng)域,民營經(jīng)濟根本進不去。未來必須簡化審批手續(xù),有些領(lǐng)域我認為甚至可以不用審批。尤其是在一些此前完全由國家控制的領(lǐng)域,不僅僅是壟斷行業(yè)還包括很多基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域。未來要把民資引進來,通過BOT的方式轉(zhuǎn)給政府,由政府承諾未來一段時間通過地方財政稅收、合理收費等給民營經(jīng)濟穩(wěn)定的回報和收益率?! ×硗?,必須加快財政稅收領(lǐng)域改革,最重要的是要給地方政府建立穩(wěn)定的財源。最行之有效的辦法就是大力推行房產(chǎn)稅,房產(chǎn)稅一方面可以給地方政府一個穩(wěn)定財源,另一方面也可以打消國內(nèi)外資本市場對于中國地方政府財政狀況、債務(wù)狀況不穩(wěn)定的擔(dān)憂。同時,個人所得稅體制要全面改革,短期內(nèi)可以做的是對于一些勞動密集型、出口型企業(yè)推行一個短期減免稅政策,比如兩年內(nèi)減免稅?! ?%的經(jīng)濟增速是必須堅守的底線。如果沒有經(jīng)濟增長速度尤其是服務(wù)業(yè)、高端服務(wù)業(yè)的增長速度不夠,則很有可能導(dǎo)致社會問題、政治問題等,未來一定要大力發(fā)展服務(wù)業(yè),通過減稅等方式鼓勵就業(yè)。目前來看,一季度我國的服務(wù)業(yè)增長速度還是不錯的?! ≈袊C券報:城鎮(zhèn)化建設(shè)是今年中國經(jīng)濟發(fā)展的重要方向,你認為應(yīng)該怎樣通過城鄉(xiāng)統(tǒng)籌釋放改革紅利? 李稻葵:我認為城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展不能過分強調(diào)頂層設(shè)計,畢竟中國地域之大、差別之廣是其他國家所不能比的。城鄉(xiāng)統(tǒng)籌是最需要中國特色的,如果“一刀切”一定會失敗,全國各地情況都不一樣,一定要通過試點的形式進行。比如在中部地區(qū)、西部地區(qū)、沿海地區(qū)、北方地區(qū)等各選一個城市,進行城鄉(xiāng)統(tǒng)籌試點?! ”热缬幸恍┑胤?,可以給所有在當?shù)刭I房的人提供一個城鎮(zhèn)戶口。但是這樣的地方一定是生態(tài)承載能力比較高的、財政狀況不錯的、但是經(jīng)濟增長遇到了一定瓶頸或者阻力的地方。而在那些生態(tài)能力比較有限的地方,則一定要以產(chǎn)業(yè)規(guī)劃為主??偠灾青l(xiāng)統(tǒng)籌要以生態(tài)能力來規(guī)劃,包括產(chǎn)業(yè)、人口等方面的規(guī)劃。(中國證券報)